文|創(chuàng)業(yè)最前線 王亞靜
編輯|蛋總
安徽大昌科技股份有限公司（以下簡稱：大昌科技）還要在深交所門外繼續(xù)等待。不過，因其近日披露第二輪審核問詢函回復(fù)，再度引發(fā)業(yè)界關(guān)注。
這是一家主要從事沖壓和焊接汽車零部件及相關(guān)工裝模具的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售企業(yè)，在其客戶名單上，不乏奇瑞汽車、廣汽集團(tuán)、廣汽本田、吉利汽車等大型汽車制造商。
其中，公司成立當(dāng)年便與奇瑞汽車產(chǎn)生合作，并延續(xù)至今，如今奇瑞汽車一直牢牢占據(jù)著公司第一大客戶的位置。2020年至2023年前6月，來自奇瑞汽車的收入占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入比例基本保持在50%左右。
而在雙方緊密合作的背后，還有著更復(fù)雜的股權(quán)關(guān)系。
深度綁定奇瑞汽車之后，鐘華山能夠帶領(lǐng)大昌科技順利敲開深交所的大門嗎？
01 深度綁定奇瑞，業(yè)績在同行中“掉隊”
大昌科技成立于2000年，深耕汽車零部件行業(yè)多年。
「創(chuàng)業(yè)最前線」注意到，在成立當(dāng)年，大昌科技就順利搭上了奇瑞汽車，雙方展開合作并延續(xù)至今。
如今，奇瑞汽車已經(jīng)撐起了大昌科技的“半邊天”。
2020年至2023年前6月（以下簡稱：報告期），奇瑞汽車一直是公司的第一大客戶，來自奇瑞汽車的主營業(yè)務(wù)收入占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為43.35%、50.70%、50.01%、51.06%。
在2021年，公司還向奇瑞汽車采購了2555.84萬元塊料、零部件等產(chǎn)品，奇瑞汽車也一躍成為了公司前五大供應(yīng)商之一。
而頻繁的合作背后，還隱藏著更深的股權(quán)聯(lián)系。
2020年11月，公司進(jìn)行增資。其中，國富基金以2200萬元認(rèn)購400萬股股份。IPO前，國富基金持有公司3.07%股權(quán)。
（圖 / 大昌科技回復(fù)問詢函資料）
據(jù)悉，奇瑞汽車關(guān)聯(lián)方瑞創(chuàng)投資持有國富基金39.75%份額，瑞創(chuàng)投資部分投資人系奇瑞汽車在職人員。其中，奇瑞控股、奇瑞股份董事長兼總經(jīng)理尹同躍，奇瑞控股常務(wù)副總經(jīng)理李從山，奇瑞股份副總經(jīng)理高新華赫然在列。
在國富基金入股后的次年，雙方的合作數(shù)量和金額齊齊飆漲。
大昌科技回復(fù)問詢函資料顯示，2020年及2021年，大昌科技與奇瑞汽車的新增項目定點(diǎn)數(shù)量分別為37個、90個；預(yù)計供應(yīng)金額分別為1.30億元、15.23億元。若以此計算，2021年的預(yù)計供應(yīng)金額同比上漲1069.64%。
對于這一合作規(guī)模的暴增，大昌科技卻解釋稱，主要原因是奇瑞汽車2021年銷量迅速增長，增幅為31.77%；另外，奇瑞汽車2021年新增大量新車型項目，且新車型的預(yù)計總量綱較上年度定點(diǎn)車型項目大幅增加，故導(dǎo)致雙方合作的力度加大。
但無論如何，深度綁定奇瑞汽車后，大昌科技的業(yè)績的確在節(jié)節(jié)攀升。
招股書顯示，2020年-2023年6月，公司的營業(yè)收入分別為5.75億元、8.26億元、10.77億元和6.23億元；歸母凈利潤4496.19萬元、6986.06萬元、7523.61萬元和3165.63萬元。
只不過，若放在行業(yè)中來看，大昌科技明顯“掉隊”。
以2022年經(jīng)營數(shù)據(jù)為例，同行業(yè)可比公司博俊科技、多利科技、無錫振華、長華集團(tuán)、常青股份和華達(dá)科技在2022年的營收位于13億元至52億元之間，而大昌科技尚不到11億元。
02 親朋好友扎堆入股，部分好友合計套現(xiàn)上千萬
113套模具、4臺機(jī)器設(shè)備，這就是鐘華山起家時的全部裝備。
為了滿足《公司法》（1999年修訂）關(guān)于有限責(zé)任公司股東人數(shù)的要求，鐘華山創(chuàng)立大昌科技時選擇讓配偶顏惠蓮的母親劉世英、叔父顏信出面分別代持了20%和30%的股份。一直到2013年11月，才解除了代持關(guān)系。
如今，鐘華山仍然牢牢掌控著大昌科技。IPO前，鐘華山持有公司57.69%股份，為公司控股股東、實控人。
「創(chuàng)業(yè)最前線」發(fā)現(xiàn)，鐘華山的配偶顏惠蓮、兒子鐘鋮或曾出面代持股份的顏惠蓮娘家人并未出現(xiàn)在大昌科技的管理層和股東行列中，取而代之的是鐘華山的親朋好友。
就在顏惠蓮母親、叔父解除代持的2013年，高宏以500萬元認(rèn)購了公司500萬元新增出資額；2015年1月，高宏又以315萬元認(rèn)購了公司150萬股股份。
高宏與鐘華山關(guān)系匪淺，他們既是EMBA研修班同學(xué)，又曾同為長春鑫洋的股東及董事。招股書顯示，高宏之子高子健持有長春鑫洋60%股權(quán)，并擔(dān)任董事長兼經(jīng)理。
就在高宏入股的同時，鐘華山還引入了另一位朋友——張燕錚。不過，張燕錚最早屬于“曲線入股”。
2013年11月，新銳投資認(rèn)購公司610萬股股份，3個月后（2014年2月），張燕錚收購了新銳投資70%股權(quán)，間接持股大昌科技。
2015年5月，大昌科技增資擴(kuò)股，張燕錚又直接認(rèn)購了1000萬股股份。張燕錚雖未在公司任職，但派遣了兄弟張勇在大昌科技擔(dān)任董事。
不僅如此，張燕錚控制的公司和大昌科技有著共同的客戶——廣汽集團(tuán)。報告期內(nèi)，廣汽集團(tuán)一直是大昌科技的前五大客戶之一。而張燕錚的公司向廣汽集團(tuán)銷售汽車線束，報告期內(nèi)年度銷售金額為2.44億元-5.72億元。
對此，深交所也有所質(zhì)疑，張燕錚入股對大昌科技獲取客戶是否發(fā)揮重要作用？公司與廣汽集團(tuán)之間銷售價格公允性，以及是否存在其他利益安排？但大昌科技對此均予以否認(rèn)。
據(jù)了解，早在2010年6月，張燕錚通過其控制的廣州駿業(yè)向大昌科技子公司廣州中益出租廠房時，就與鐘華山形成了業(yè)務(wù)合作及朋友關(guān)系。
在高宏、張燕錚之外，公司曾經(jīng)引入的數(shù)位股東均為鐘華山的朋友。據(jù)「創(chuàng)業(yè)最前線」不完全統(tǒng)計，在2014年8月至2015年1月，公司進(jìn)行了兩次增資，每股認(rèn)購價格均為2.10元。在這些增資入股的股東中，有19位為鐘華山的朋友。（編者按：其中包括高宏、張燕錚）
不過，鐘華山也沒有忘記家里人。招股書顯示，鐘華山與公司股東程超、陳桂月、陳桂平系舅甥關(guān)系。其中，程超還在公司任職董事、副總經(jīng)理兼董事會秘書，陳桂月則是公司董事。
只不過，有的股東已經(jīng)等不及大昌科技上市，就開始轉(zhuǎn)讓股權(quán)套現(xiàn)。
2020年5月，張燕錚向鐘華山轉(zhuǎn)讓了250萬股公司股份，每股單價2.35元，套現(xiàn)超500萬元。轉(zhuǎn)讓完畢之后，張燕錚仍持有公司6.72%股份。
有朋友留在了公司，也有朋友選擇套現(xiàn)離場。2018年10月-2019年4月，鐘華山的5位朋友將所持全部715萬股份轉(zhuǎn)讓鐘華山，轉(zhuǎn)讓價格為2.35元/股，套現(xiàn)超1600萬元。
大昌科技坦承，鐘華山本無回購義務(wù)及受讓計劃，因考慮到與轉(zhuǎn)讓方存在朋友或轉(zhuǎn)讓方曾在公司任職等關(guān)系，鐘華山受讓了相應(yīng)股份。
03 安全事故致人死亡，曾簽上市對賭
對于上市，鐘華山應(yīng)該早有計劃。
2020年9月，大昌科技增資時，鐘華山與徽元基金、國元基金、國富基金、睿達(dá)投資和東向創(chuàng)投（以下簡稱：投資者）分別簽署了“對賭協(xié)議”。
協(xié)議約定，若公司在2021年12月31日前未能提交首發(fā)上市申請材料，或因鐘華山方原因?qū)е鹿静荒芡瓿墒装l(fā)上市，或鐘華山或公司以書面方式明確表示放棄首發(fā)上市，則上述投資者有權(quán)要求鐘華山購買其所持有的公司股份，回購價格為投資者的投資款本金加上按年8%（單利）計算的利息。
簽完對賭協(xié)議之后，大昌科技并未直接向A股遞交招股書，而是選擇在安徽股權(quán)托管交易中心掛牌。2020年12月，安徽省股權(quán)托管交易中心同意大昌科技在其科技創(chuàng)新專板掛牌。
但7個月之后（即2021年7月），大昌科技又終止了在安徽省股權(quán)托管交易中心掛牌。
奇怪的是，大昌科技此后并未向資本市場遞表，而是選擇解除對賭協(xié)議。
2021年11月至2022年12月，鐘華山與上述投資者分別就對賭協(xié)議的解除簽署了解除協(xié)議，雙方一致同意解除對賭協(xié)議。
在解除了上市壓力之后，大昌科技的安全事故卻接踵而至。
2023年6月26日，一名勞務(wù)外包服務(wù)人員在大昌科技子公司蕪湖中瑞作業(yè)過程中違反安全操作規(guī)程，被設(shè)備擠壓致死。
對此，蕪湖市鳩江區(qū)應(yīng)急管理局出具《行政處罰決定書》，對蕪湖中瑞罰款32萬元，對馬承軍等3名主要管理人員進(jìn)行了罰款處罰，對蕪湖中瑞的勞務(wù)外包公司安徽恒澤罰款35萬元。
就在這一安全事故發(fā)生兩個月后，又有一名員工死亡。
2023年8月13日，大昌科技一名操作工在焊接機(jī)器人工位摔倒死亡。3天后，公司與死者家屬達(dá)成和解，并向死者家屬支付了一次性賠償金。不過，本起事故的原因尚未調(diào)查完畢。
對于任何一個公司來說，員工是企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，若無法保證員工生命安全，其余一切皆是空談。鐘華山或許應(yīng)該慢下來，對于企業(yè)的上市、業(yè)績和安全進(jìn)行更多平衡。