界面新聞?dòng)浾?| 黃華

界面新聞編輯 | 謝欣

3月14日晚，康緣藥業(yè)公告稱，關(guān)注到個(gè)別自媒體多次對(duì)公司2023年年度報(bào)告中披露的所得稅費(fèi)用、研發(fā)成果等方面進(jìn)行報(bào)道，經(jīng)公司核實(shí)，前述自媒體報(bào)道內(nèi)容與公司實(shí)際情況不符，為避免對(duì)投資者構(gòu)成誤導(dǎo)，公司現(xiàn)將主要相關(guān)情況進(jìn)行說明。

在康緣藥業(yè)的澄清公告發(fā)布前，有自媒體在近期持續(xù)發(fā)布包括《去年度凈利潤高達(dá)5.471億的康緣藥業(yè)為啥所得稅僅393.2萬》在內(nèi)的一系列文章。文章內(nèi)容大多集中于質(zhì)疑康緣藥業(yè)的納稅、研發(fā)、創(chuàng)新性等情況。

其中，“凈利潤5.471億元，僅僅繳納393.2萬元的所得稅真的合理嗎？”這一提問也點(diǎn)燃了許多人的疑問，成為此次康緣藥業(yè)的核心焦點(diǎn)。

高研發(fā)投入獲稅收優(yōu)惠

康緣藥業(yè)是國內(nèi)知名中成藥上市公司，前身是1975年成立的連云港中藥廠，1996年改制為連云港康緣制藥有限責(zé)任公司，2002年在上交所上市，與恒瑞、豪森和正大天晴并稱為連云港四大藥企。其董事長為肖偉前兩年也剛當(dāng)選中國工程院院士。

自2016年起，康緣藥業(yè)的年度營業(yè)收入都在30億元之上，凈利潤大約在3億元-6億元區(qū)間。雖然公司業(yè)績?cè)?019年-2020年出現(xiàn)過較大滑坡，但整體表現(xiàn)穩(wěn)健。而偷稅漏稅的話題一直能觸動(dòng)國內(nèi)輿論場的神經(jīng)，因此，“年收入大幾十億元的頭部公司一年所得稅繳納不足400萬”能迅速引發(fā)關(guān)注不難理解。

對(duì)于自媒體近期的質(zhì)疑，康緣藥業(yè)在公告中表示，公司及主要子公司為國家高新技術(shù)企業(yè)，按照《企業(yè)所得稅法》等相關(guān)法律法規(guī)享受稅收優(yōu)惠政策，企業(yè)所得稅率為15%。

事實(shí)上，作為上市公司，康緣藥業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表都會(huì)按照信披要求對(duì)公司的會(huì)計(jì)利潤與所得稅費(fèi)用調(diào)整過程做出詳細(xì)說明，被自媒體所質(zhì)疑的2023年納稅情況也不是例外。

據(jù)康緣藥業(yè)2023年財(cái)報(bào)，企業(yè)期內(nèi)的利潤總額約5.51億元。按法定稅率15%計(jì)算，其所得稅費(fèi)用約8264.7萬元。這一數(shù)據(jù)與公司信披信息相一致。

但是，如果據(jù)此認(rèn)為企業(yè)一年需要繳納的所得稅費(fèi)用就是8264.7萬元并不準(zhǔn)確，因?yàn)橐患夜咀罱K繳納的所得稅費(fèi)用還受諸多因素影響。

康緣藥業(yè)當(dāng)前的澄清公告也解釋了這一點(diǎn)。上市公司表示，據(jù)財(cái)政部、稅務(wù)總局公告2023年第7號(hào)文《關(guān)于進(jìn)一步完善研發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除政策的公告》，“企業(yè)開展研發(fā)活動(dòng)中實(shí)際發(fā)生的研發(fā)費(fèi)用，未形成無形資產(chǎn)計(jì)入當(dāng)期損益的，在按規(guī)定據(jù)實(shí)扣除的基礎(chǔ)上，再按照實(shí)際發(fā)生額的100%在稅前加計(jì)扣除；形成無形資產(chǎn)的，按照無形資產(chǎn)成本的200%在稅前攤銷”。

前述政策可簡單理解為，國家鼓勵(lì)研發(fā)創(chuàng)新，若是研發(fā)投入高，則企業(yè)可獲得一定程度的稅收優(yōu)惠。在研發(fā)投入方面，康緣藥業(yè)2023年的研發(fā)費(fèi)用不低。

據(jù)企業(yè)2023年度年報(bào)，康緣藥業(yè)期內(nèi)的研發(fā)費(fèi)用達(dá)7.72億元，同比增加27.4%。基于此，在“會(huì)計(jì)利潤與所得稅費(fèi)用調(diào)整過程”一表中，該公司2023年的研發(fā)費(fèi)加計(jì)扣除的影響就達(dá)到-9263.4萬元，是對(duì)公司所得稅費(fèi)用影響最大的一項(xiàng)，已經(jīng)把企業(yè)所得稅“減沒了”。

這也是康緣藥業(yè)澄清公告中所述的“公司研發(fā)投入越高，享受的所得稅優(yōu)惠減免力度越大”的具體力度。當(dāng)然，研發(fā)費(fèi)用只是諸多會(huì)影響企業(yè)所得稅總額因素中的一項(xiàng)。

另外，子公司適用不同稅率、非應(yīng)稅收入等因素，也一起影響了康緣藥業(yè)的企業(yè)所得稅費(fèi)用。最終，這些因素共同形成的結(jié)果是“2023年度公司利潤總額5.51億元，凈利潤為5.47億元， 所得稅費(fèi)用393.23萬元”。

值得注意的是，如果翻看康緣藥業(yè)近年的財(cái)務(wù)信息，不難發(fā)現(xiàn)該企業(yè)的所得稅費(fèi)用在2021年之后就一直處于每年靠近400萬元的水平。具體而言，2021年-2023年，康緣藥業(yè)的所得稅費(fèi)用為391.5萬元、379.8萬元、393.23萬元。

不過，在2018年-2020年，康緣藥業(yè)的所得稅費(fèi)用還是相當(dāng)高，具體為5840萬元、5884.2萬元、2039.8萬元。如果將這兩個(gè)時(shí)間段對(duì)比觀察，公司的所得稅費(fèi)用變化堪稱劇烈。

相對(duì)應(yīng)的，在這6年的時(shí)間里，康緣藥業(yè)營利數(shù)據(jù)則沒有如此變動(dòng)。2018年-2023年，公司的營收為38.24億元、45.66億元、30.32億元、36.49億元、43.51億元、48.68億元；歸母凈利潤為4億元、5.07億元、2.63億元、3.21億元、4.34億元、5.37億元。在行業(yè)政策方面，國家近年來對(duì)中成藥發(fā)展的支持力度在不斷加強(qiáng)。

此外，關(guān)于納稅，在澄清公告中，康緣藥業(yè)還表示，企業(yè)所繳納的稅款不僅僅有企業(yè)所得稅。該公司提出，其在2023年度繳納增值稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、企業(yè)所得稅等共計(jì)納稅實(shí)際累計(jì)達(dá)到6.07億元，同比增長12.95%。

銷售費(fèi)用占比達(dá)四成

實(shí)際上，除了納稅的問題，康緣藥業(yè)的研發(fā)成果、創(chuàng)新能力也在同一時(shí)期遭到質(zhì)疑。前述自媒體文章中就提出了“康緣藥業(yè)重宣傳推廣輕研發(fā)、高毛利率低凈利率”、“公司研發(fā)投入高、研發(fā)成果少”等一系列觀點(diǎn)。

而如果僅從研發(fā)費(fèi)用的角度觀察，康緣藥業(yè)近些年的研發(fā)費(fèi)用其實(shí)在增加。2018年-2023年，企業(yè)的研發(fā)費(fèi)用為2.9億元、4.43億元、3.8億元、4.99億元、6.06億元、7.72億元。

不過，投入的研發(fā)費(fèi)用高和研發(fā)并不等于獲得了創(chuàng)新價(jià)值高的產(chǎn)品。

面對(duì)關(guān)于研發(fā)的質(zhì)疑，康緣藥業(yè)在公告中列出了自家4款獨(dú)家新藥——銀翹清熱片、散寒化濕顆粒、苓桂術(shù)甘顆粒、濟(jì)川煎顆粒，以此展示企業(yè)最新的研發(fā)成果。同時(shí)，康緣藥業(yè)表示，2021年至2023年期間，全國共獲批中藥新藥注冊(cè)證書27張，公司獲得了其中4張。

不過，康緣藥業(yè)只字未提自家的銷售費(fèi)用。但財(cái)務(wù)信息顯示，自2017年之后，該公司的銷售費(fèi)用就幾乎沒有低于15億元，僅有2020年的銷售費(fèi)用是13億元。在2019年，康緣藥業(yè)的銷售費(fèi)用高達(dá)22.75億元。然而，和眾多動(dòng)輒花費(fèi)30億元之上的同行相比，康緣藥業(yè)的銷售費(fèi)用還是“小巫見大巫”。

但是，若是看銷售費(fèi)用占比，康緣藥業(yè)的數(shù)據(jù)就很高了。2019年-2023年，該公司的銷售費(fèi)用占比分別為49.83%、42.95%、43.39%、42.93%、39.79%。

高昂的銷售費(fèi)用占比背后，既顯示出康緣藥業(yè)對(duì)營銷的重視，也從側(cè)面反應(yīng)出，其產(chǎn)品創(chuàng)新性與臨床價(jià)值不足，需要靠高昂的銷售費(fèi)用支出來進(jìn)行轉(zhuǎn)化。

從產(chǎn)品線布局來看，康緣藥業(yè)的產(chǎn)品線聚焦在感染性疾病、婦科疾病、心腦血管疾病、骨傷科疾病領(lǐng)域。而截至目前，熱毒寧注射液、銀杏二萜內(nèi)酯葡胺注射液依舊才是企業(yè)的主力產(chǎn)品。

2023年前三季度，康緣藥業(yè)熱毒寧注射液實(shí)現(xiàn)營收9.8億元，占比28.04%；銀杏二萜內(nèi)酯葡胺注射液實(shí)現(xiàn)營收5.96億元，占比17.06%。也就是，前述兩款中藥注射劑產(chǎn)品合計(jì)營收已接近企業(yè)的一半業(yè)績。但從行業(yè)趨勢(shì)看，政策端對(duì)于中藥注射劑的嚴(yán)控已有多年，在這兩款產(chǎn)品外，康緣藥業(yè)遲遲還沒找到下一個(gè)業(yè)績爆發(fā)點(diǎn)。