文|融中財(cái)經(jīng)
3月13日晚間，5800億的“白酒豪門”五糧液沖上了熱搜。
親自下場(chǎng)“打假”并引發(fā)廣泛關(guān)注的五糧液，作為僅次于茅臺(tái)的“白酒老二”其實(shí)在業(yè)內(nèi)一直不缺熱度，其背后的五糧液集團(tuán)近年來也在創(chuàng)投圈不斷“跑馬圈地”。
這一張VC/PE圈熟悉的面孔，近日便斥百億的巨資讓人為之一震。
2024年伊始，天眼查App顯示，四川普什產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金合伙企業(yè)（有限合伙）成立，出資額100.1億人民幣，執(zhí)行事務(wù)合伙人為宜賓五糧液基金管理有限公司，經(jīng)營(yíng)范圍為以私募基金從事股權(quán)投資、投資管理、資產(chǎn)管理等活動(dòng)。合伙人信息顯示，該企業(yè)由四川省宜賓五糧液集團(tuán)有限公司、宜賓五糧液基金管理有限公司共同出資。
做投資，一定程度上算不上是五糧液集團(tuán)的“跨界”，畢竟其在簡(jiǎn)介中便說明，“五糧液集團(tuán)是一家以酒業(yè)為核心，涉及現(xiàn)代制造、現(xiàn)代包裝、現(xiàn)代物流、金融投資、健康產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域的特大型國(guó)有企業(yè)集團(tuán)?！?/p>
甚至也可以預(yù)見，五糧液正向國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)轉(zhuǎn)型的路上一路狂奔。
01 “白酒”豪門，出手歷來闊綽
新設(shè)立的100億基金，并不是五糧液在創(chuàng)投圈的首次出手。
五糧液在創(chuàng)投圈的布局可以追溯至2017年。當(dāng)年8月，由五糧液持股56%的宜賓五糧液基金管理有限公司（曾用名：宜賓五糧液農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展投資基金管理有限公司，以下簡(jiǎn)稱“五糧液基金”）成立，是一家以從事資本市場(chǎng)服務(wù)為主的企業(yè)。通過天眼查大數(shù)據(jù)分析，宜賓五糧液基金管理有限公司對(duì)外投資了7家企業(yè)，歷史投資2家企業(yè)。
在五糧液基金成立后不久，即2018年4月，“金融投資”被確定為五糧液的集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略。彼時(shí)，五糧液在召開的黨委會(huì)議上，重點(diǎn)研究部署了當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期的推進(jìn)落實(shí)舉措，其中便有“全面深化國(guó)有企業(yè)改革，建設(shè)國(guó)企黨建的新標(biāo)桿，加快現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)，完善法人治理結(jié)構(gòu)，推進(jìn)集團(tuán)公司向國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)轉(zhuǎn)型?！?/p>
作為宜賓本地龍頭企業(yè)，且大股東為宜賓市國(guó)資委，五糧液也早已和宜賓市深度捆綁在創(chuàng)投圈有所涉獵。從2017年起，五糧液先后聯(lián)合川創(chuàng)投、成都產(chǎn)投、宜賓市科教產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)等設(shè)立多只基金，如宜賓市高端成長(zhǎng)型產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金、宜賓五糧液鄉(xiāng)村振興發(fā)展基金、宜賓人才創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)股權(quán)投資基金等。值得一提的是，宜賓五糧液鄉(xiāng)村振興發(fā)展基金也是全國(guó)首支鄉(xiāng)村振興基金。但從占股比例和參與程度上來看，出資規(guī)模小的五糧液更像是“捧個(gè)場(chǎng)”。
而進(jìn)入到2023年以來，五糧液在創(chuàng)投圈直接開始密集出手。
僅在2023年便先后成立了三只私募股權(quán)基金。2023年6月29日，五糧液基金出資3億元成立了宜賓名門秀股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）；同年9月22日，出資3億元成立了宜賓濃香秀股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）；9月25日，由五糧液基金在內(nèi)的21家企業(yè)共同出資3億元成立了宜賓春之秀股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）成立。
但從基金規(guī)模上看，2023年設(shè)立的三只基金，都抵不過2024年出資100億元設(shè)立的四川普什產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金合伙企業(yè)（有限合伙）。
當(dāng)然，做“金融投資”也并非五糧液首創(chuàng)。實(shí)際上，近年來在白酒行業(yè)中，“不差錢”的白酒企業(yè)也多流行做投資。
如貴州茅臺(tái)，早在2014年9月，貴州茅臺(tái)就聯(lián)手建信信托合資成立茅臺(tái)私募。根據(jù)天眼查公開信息顯示，茅臺(tái)私募基金參與了超10次投資，投資范圍涉及餐飲、食品飲料、服務(wù)紡織等諸多領(lǐng)域。其中比較知名的有匹克中國(guó)的A輪融資、鍋圈食匯的D+輪和白家食品的B輪融資。2023年以來，貴州茅臺(tái)更是加快了投資步伐。
和茅臺(tái)多以VC/PE的直投項(xiàng)目為主不同，瀘州老窖、洋河股份、今世緣等酒企則更多以LP身份參與投資。
早在2017年，瀘州老窖先后設(shè)立了兩只基金，分別是四川金舵投資和瀘州璞信投資。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，成立以來金舵投資先后投資了琨玉資本、力合創(chuàng)投、創(chuàng)鈺投資、開元城投基金、盛世景投資、國(guó)開裝備基金、中金資本、紐爾利資本等機(jī)構(gòu)。而璞信投資出資了鼎興量子、允泰資本、立德金投、鈞鑫投資、高信資本、希揚(yáng)資本等。2024年1月，瀘州老窖還與四川瀘州市國(guó)資合作設(shè)立一支約10億規(guī)模的產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金。
洋河股份同樣早早成立了專門參與一級(jí)市場(chǎng)的投資平臺(tái)，不僅做LP，還做S基金，更是聯(lián)手券商成立母基金。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，洋河投資已先后出資了中金資本、弘章投資、金浦投資、云峰基金、星納赫資本、源峰資本等機(jī)構(gòu)。今世緣則在2022年和2023年均出資投資基金，投資領(lǐng)域涉及醫(yī)療健康、科技、能源等多個(gè)領(lǐng)域。
不差錢的酒企在創(chuàng)投圈頻繁出手，自然有其意義。畢竟，酒企通過設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金在對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的不同環(huán)節(jié)進(jìn)行投資的同時(shí)，也能進(jìn)一步地尋找新的商機(jī)，借助投資提前入局。
02 “老酒”偏愛新能源
回到五糧液身上，要做“國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)”自然不僅是出手設(shè)立私募股權(quán)基金了。
2017年年底，五糧液集團(tuán)通過旗下全資子公司四川普什集團(tuán)入股奇瑞汽車旗下的凱翼汽車。據(jù)奇瑞汽車2018年1月發(fā)布的公告詳細(xì)記載，奇瑞汽車將旗下品牌凱翼汽車51%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，價(jià)格24.94億元，接手方為宜賓市政府下屬國(guó)有企業(yè)宜賓市汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資有限責(zé)任公司和普什集團(tuán)，各持50.5%和0.5%的股權(quán)。
公開資料不難發(fā)現(xiàn)，入股凱翼汽車的四川普什集團(tuán)主營(yíng)業(yè)務(wù)為現(xiàn)代裝備制造，其中包括為汽車企業(yè)提供磨具、發(fā)動(dòng)機(jī)等配套。企業(yè)歷史工商信息顯示，公司經(jīng)營(yíng)范圍包括“研發(fā)、生產(chǎn)、銷售數(shù)控機(jī)床及基礎(chǔ)功能部件，工程機(jī)械及基礎(chǔ)功能部件、汽車零部件”等。
入股凱翼汽車此舉在當(dāng)時(shí)，也被外界視作是五糧液“跨界造車”。在入股凱翼汽車后，五糧液集團(tuán)第一個(gè)動(dòng)作就是投資37億元在宜賓建廠。凱翼汽車官網(wǎng)信息顯示，2017年12月，凱翼汽車股權(quán)變更后遷入宜賓，更名為“宜賓凱翼汽車有限公司”。此前其高管曾公開表示，進(jìn)入新能源領(lǐng)域，除了看好新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展外，也是出于對(duì)五糧液拓展業(yè)務(wù)方向、增加利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)的考量。
但從現(xiàn)在回過頭看，在市場(chǎng)上毫無存在感的凱翼汽車一定程度上，不難看出五糧液“跨界造車”此舉以失敗收?qǐng)觥?/p>
除了2017年“跨界造車”外，五糧液還“跨界新能源”。
同樣是在五糧液密集出手設(shè)立基金的2023年，這一年4月，五糧液成立了四川五糧液新能源投資有限責(zé)任公司，由四川省宜賓五糧液集團(tuán)全資持股，注冊(cè)資本10個(gè)億，經(jīng)營(yíng)范圍包括新興能源技術(shù)研發(fā)、自有資金投資的資產(chǎn)管理服務(wù)、合同能源管理等。
在成立兩個(gè)月后，五糧液新能源完成首投，出資1666.67萬元成為四川和光同程光伏科技有限公司的新股東，持股比例10%。這是一家新公司，但和光同程創(chuàng)始人謝毅，卻是光伏行業(yè)的“老熟人”。
從公開資料不難發(fā)現(xiàn)，1984年出生的謝毅是通威系內(nèi)部培養(yǎng)的職業(yè)經(jīng)理人。2011年，謝毅入職通威集團(tuán)任總裁助理。兩年后，身為通威太陽(yáng)能董事長(zhǎng)的謝毅操盤收購(gòu)賽維合肥工廠，歷經(jīng)218輪競(jìng)拍拍板8.7億元收購(gòu)價(jià)，這樁轟動(dòng)一時(shí)的并購(gòu)案成就了通威股份。一度瀕臨倒閉的賽維合肥工廠被迅速盤活，通威股份坐上光伏電池全球第一的位置。
謝毅成為通威股份董事長(zhǎng)是在2019年，一直到2023年。2023年3月，通威股份發(fā)布公告稱，謝毅因個(gè)人原因，辭去公司第八屆董事會(huì)董事長(zhǎng)、董事職務(wù)，并同時(shí)辭去公司CEO、董事會(huì)戰(zhàn)略決策委員會(huì)召集人、董事會(huì)提名委員會(huì)委員、董事會(huì)薪酬與考核委員會(huì)委員等職務(wù)。
從通威股份離職后，謝毅創(chuàng)辦了和光同程。和光同程的股東，除了五糧液，還有宜賓市國(guó)資委、坤德投資等。
除了投資和光同程外，2023年8月，五糧液出資4641萬元，聯(lián)合中石油成立了四川中新綠色能源有限責(zé)任公司，其中五糧液基金持股51%，中石油持股49％，主營(yíng)業(yè)務(wù)為從事新能源汽車換電設(shè)施及站用加氫及儲(chǔ)氫設(shè)施的銷售、光伏發(fā)電設(shè)備租賃、儲(chǔ)能技術(shù)服務(wù)等。
“跨界新能源”是五糧液集團(tuán)一個(gè)考察項(xiàng)目，主要是光伏和儲(chǔ)能方面。五糧液證券部人士回應(yīng)，“集團(tuán)看好這個(gè)領(lǐng)域，因?yàn)檫@也是和國(guó)家發(fā)展新能源的目標(biāo)、方向一致，后續(xù)有更多的進(jìn)展會(huì)披露?！?/p>
投資將會(huì)是五糧液接下來的一項(xiàng)重要規(guī)劃之一，而做金融投資成色幾何，有待觀察。
03 “酒都”正成為“新能源重鎮(zhèn)”
從五糧液最近出手投資的新能源企業(yè)注冊(cè)地址為“宜賓”不難發(fā)現(xiàn)，素有“中國(guó)酒都”美譽(yù)的宜賓，正往“新能源重鎮(zhèn)”之路轉(zhuǎn)型。
2016年，宜賓提出了“產(chǎn)業(yè)發(fā)展雙輪驅(qū)動(dòng)”戰(zhàn)略，在此戰(zhàn)略下，2017年，宜賓引進(jìn)鋰寶新材料、光原鋰電項(xiàng)目，正式進(jìn)入動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。
經(jīng)過持續(xù)的布局和發(fā)展，宜賓吸引了全球動(dòng)力電池巨頭“寧王”寧德時(shí)代的注意。究其原因，宜賓不僅有豐富的水電資源，也擁有煤電資源，尤其是在可再生能源上優(yōu)勢(shì)顯著，能滿足像寧德時(shí)代這樣的新能源企業(yè)對(duì)高比例的綠電要求。
宜賓與寧德時(shí)代的合作也愈發(fā)緊密。2019年9月，寧德時(shí)代與宜賓政府簽署項(xiàng)目投資協(xié)議，共建西部新能源產(chǎn)業(yè)基地。同年12月，寧德時(shí)代旗下的四川時(shí)代動(dòng)力電池項(xiàng)目正式動(dòng)工。
宜賓市以敏銳的嗅覺和強(qiáng)大的信心決心搶抓機(jī)遇，依托寧德時(shí)代在宜布局全球最大動(dòng)力電池生產(chǎn)基地的優(yōu)勢(shì)，圍繞“鏈主”企業(yè)四川時(shí)代，迅速完成全產(chǎn)業(yè)鏈布局。繼寧德時(shí)代之后，德方納米、貝特瑞、科達(dá)利、格林美等動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)先后來到宜賓投資建廠。目前已初步形成從基礎(chǔ)鋰鹽生產(chǎn)到電池總裝制造，再到電池回收循環(huán)利用的綠色閉環(huán)全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)體系，已成為全國(guó)生態(tài)體系最完整、配套協(xié)作能力最強(qiáng)的動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)之一。
除了動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)外，宜賓在光伏產(chǎn)業(yè)上也在蓄能騰飛。
2022年3月，光伏企業(yè)英發(fā)德耀落戶宜賓。同年11月，“宜賓造”首片高效單晶硅太陽(yáng)能電池片下線。宜賓光伏產(chǎn)業(yè)由此實(shí)現(xiàn)“零的突破”。此后，四川高景、四川東磁、和光同程、四川麗豪、四川高測(cè)、正泰新能、福萊特等光伏企業(yè)先后落戶宜賓。
目前宜賓已形成“1+4+4”的發(fā)展格局，即發(fā)揮白酒行業(yè)的特色優(yōu)勢(shì)，打造以動(dòng)力電池、新能源汽車、光伏、智能終端在內(nèi)的4大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，和包括裝備制造、先進(jìn)材料、能源、建材的4大傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)。
在白酒行業(yè)方面，宜賓市已形成以五糧液集團(tuán)為龍頭，48戶規(guī)模以上白酒企業(yè)、280戶中小釀酒企業(yè)、131戶配套企業(yè)組成的集原糧種植、研發(fā)、儲(chǔ)存、包材、罐裝、銷售、物流為一體的千億級(jí)產(chǎn)業(yè)集群。并表示在2024年，宜賓將加快建成世界級(jí)優(yōu)質(zhì)白酒產(chǎn)業(yè)集群，推進(jìn)五糧液高質(zhì)量倍增工程，全力支持五糧液拓展消費(fèi)市場(chǎng)，持續(xù)鞏固和提升品牌力、影響力、競(jìng)爭(zhēng)力；大力塑造“中國(guó)五糧濃香白酒核心產(chǎn)區(qū)”品牌，推動(dòng)白酒企業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展，積極延伸產(chǎn)業(yè)鏈條，構(gòu)建重點(diǎn)白酒企業(yè)“一核多點(diǎn)、強(qiáng)鏈成圈”新格局。
與此同時(shí)，2023年，宜賓累計(jì)簽約動(dòng)力電池及配套項(xiàng)目123個(gè)、總投資超2700億元，全面構(gòu)建起從原材料、組件到電芯、整車、廢舊電池回收的全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)圈，成為全國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈最全、配套能力最強(qiáng)的地區(qū)之一，被授予“中國(guó)動(dòng)力電池之都”“中國(guó)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)新高地”稱號(hào)；落地光伏產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目24個(gè)、總投資超800億元，在全省率先實(shí)現(xiàn)光伏全產(chǎn)業(yè)鏈布局。
2024年，宜賓將加快建成世界一流動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)集群，推進(jìn)四川時(shí)代已簽約項(xiàng)目開工建設(shè)，推動(dòng)時(shí)代吉利、時(shí)代長(zhǎng)安等投產(chǎn)項(xiàng)目充分釋放產(chǎn)能，力爭(zhēng)完成動(dòng)力電池產(chǎn)量130GWh；高質(zhì)量籌辦2024世界動(dòng)力電池大會(huì)，積極引進(jìn)鋁箔、碳酸鋰、隔膜等配套項(xiàng)目，深化和拓展產(chǎn)業(yè)鏈上下游合作，提升供應(yīng)鏈穩(wěn)定性，力爭(zhēng)全產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)上企業(yè)達(dá)到54個(gè)。大力招引固態(tài)電池、鈉離子電池等新型電池及相關(guān)配套材料項(xiàng)目，更好形成集聚態(tài)勢(shì)和效應(yīng)。
宜賓方面表示，接下來將前瞻布局新型儲(chǔ)能、數(shù)字能源、智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車、通用人工智能輔助產(chǎn)業(yè)，靶向招引一批重點(diǎn)項(xiàng)目，推動(dòng)四大未來產(chǎn)業(yè)破局起步。
我們也將期待，“新能源重鎮(zhèn)”宜賓的崛起。