文|光伏頭條
新能源賽道迎來了史詩級的上漲。
3月11日，兩市股指盤中強(qiáng)勢拉升，滬指尾盤加速上揚(yáng)，深成指漲超2%，創(chuàng)業(yè)板指大漲近5%逼近1900點(diǎn)；兩市成交額再度突破萬億。而支撐這波上漲的動(dòng)能則是來自新能源賽道股的全線爆發(fā)。
數(shù)據(jù)顯示，今日A股新能源賽道突然爆發(fā)，電池、能源金屬、光伏設(shè)備、電源設(shè)備、電網(wǎng)設(shè)備、風(fēng)電設(shè)備板塊漲幅居前。
珈偉新能、鵬輝能源、德業(yè)股份等漲停、安彩高科實(shí)現(xiàn)五連板。企業(yè)市值方面，隆基綠能、陽光電源、通威股份、晶科能源、特變電工、福萊特、晶澳科技、大全能源、天合光能、福斯特排名前十。
漲幅方面，陽光電源單日上漲145.10億元，市值來到1621.34億元，直逼“光伏茅”隆基綠能！晶科能源再次逼近千億市值！
另一方面，作為創(chuàng)業(yè)板權(quán)重股的寧德時(shí)代更是獲得資金的青睞。該股盤中成交額突破100億元，為2023年6月15日以來首次，午后漲幅擴(kuò)大至近15%。值得注意的是，其在今日盤中一度漲至181.65元/股，創(chuàng)出自2023年11月21日以來的新高。
01 AI的未來與新能源產(chǎn)業(yè)緊密相連
近期，芯片股英偉達(dá)屢次創(chuàng)出新高。一月季度報(bào)告顯示，英偉達(dá)用于人工智能計(jì)算的專用芯片的需求繼續(xù)超過分析師的預(yù)期，其中單季度營收 221 億美元，同比 +265%，環(huán)比 +22%。有分析稱，英偉達(dá)的業(yè)績加速反映了全球科技公司對于 AI 算力需求的激增。
值得關(guān)注的是，英偉達(dá)CEO黃仁勛在近期公開場合中提出了一個(gè)新穎的觀點(diǎn)，即：人工智能的未來發(fā)展與光伏和儲能緊密相關(guān)。他強(qiáng)調(diào)，需要全面考慮能源消耗問題，而不僅僅關(guān)注計(jì)算力。無獨(dú)有偶，這一判斷也獲得Open AI的創(chuàng)始人山姆·奧特曼的認(rèn)同。他也認(rèn)為，未來AI技術(shù)的發(fā)展將高度依賴于光伏和儲能技術(shù)的進(jìn)步。
國際能源網(wǎng)注意到，他們的判斷并非空穴來風(fēng)。據(jù)外媒報(bào)道，Chat GPT每天可能要消耗超過50萬千瓦時(shí)的電力，以響應(yīng)用戶的約2億個(gè)請求。而美國家庭平均每天使用約29千瓦時(shí)電力，Chat GPT每天用電量是家庭用電量的1.7萬多倍。
荷蘭國家銀行數(shù)據(jù)科學(xué)家亞歷克斯·德弗里斯預(yù)計(jì)，到2027年，整個(gè)人工智能行業(yè)每年將消耗85至134太瓦時(shí)(1太瓦時(shí)=10億千瓦時(shí))的電力。
因此，也有分析指出，新型電力系統(tǒng)將會成為芯片之外的AI基建。
就儲能產(chǎn)業(yè)來看 ，盡管在2023年經(jīng)歷了快速增長，但機(jī)構(gòu)認(rèn)為，儲能的需求仍在不斷提升。中信證券預(yù)計(jì)2024年儲能產(chǎn)業(yè)增速仍將維持。疊加澳洲等儲能新市場的加持，全球2024年儲能增速預(yù)計(jì)仍將維持較高水平。究其原因，全球鋰電產(chǎn)業(yè)鏈降本充分，為儲能打開更多盈利空間，儲能電芯高能量密度與大容量趨勢、電網(wǎng)友好的構(gòu)網(wǎng)型PCS技術(shù)、新型長時(shí)儲能等產(chǎn)業(yè)趨勢明確。
中金證券則認(rèn)為，當(dāng)前鋰電池板塊估值已較充分反映市場對需求、產(chǎn)業(yè)鏈盈利偏悲觀的預(yù)期，而利好因素在聚集。2024年1月新能源車終端銷量數(shù)據(jù)較強(qiáng)驗(yàn)證終端需求韌性，近期碳酸鋰價(jià)格亦有企穩(wěn)態(tài)勢，節(jié)后隨新車上市、訂單有望快速回暖，產(chǎn)業(yè)鏈補(bǔ)庫概率正逐步增強(qiáng)
再來看光伏產(chǎn)業(yè)，據(jù)一位業(yè)內(nèi)人士透露，目前情況盡管不夠樂觀，但市場的需求還是增長的。據(jù)他透露，2024年的市場需求相比2023年還會有20%的增長，背后主要因?yàn)閮r(jià)格的下降提高了光伏電站的投資收益。2024年二三季度可能的趨勢是，光伏組件價(jià)格會調(diào)整到一個(gè)合理的利潤價(jià)格，可以說2024年應(yīng)該不會更壞了。
一位新能源行業(yè)資深分析師表示，產(chǎn)業(yè)鏈跌價(jià)也有一些負(fù)面的影響。2023年其實(shí)是面臨挑戰(zhàn)最嚴(yán)峻的一年，因?yàn)榻M件價(jià)格從2元/W到1元/W的時(shí)候，肯定會面臨一些減值的擔(dān)心。不過，2024年已經(jīng)來到價(jià)格底部，減值影響也會減弱，因此2024年展現(xiàn)出來的更多是對下游需求的刺激。
東興證券在研報(bào)中指出，國內(nèi)2023年光伏發(fā)電新增裝機(jī)216.3GW，同比增長147%。12月單月新增裝機(jī)歷史新高，達(dá)53GW。其中新增集中式120GW，占比55.5%；新增分布式96.3GW，占比44.5%；分布式中，戶用40GW+，工商業(yè)50GW+。24年全年預(yù)計(jì)新增光伏規(guī)模190-220GW，高位維持。
數(shù)據(jù)來源：CPIA，東興證券研究所
02 政策面的支撐
新能源產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展歷來與政策面的支持息息相關(guān)。而近期行業(yè)的利好消息也是源源不斷。
3月1日，國家發(fā)展改革委、國家能源局發(fā)布《關(guān)于新形勢下配電網(wǎng)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》，其中提到，到2025年，配電網(wǎng)網(wǎng)架結(jié)構(gòu)更加堅(jiān)強(qiáng)清晰，供配電能力合理充裕；配電網(wǎng)承載力和靈活性顯著提升，具備5億千瓦左右分布式新能源、1200萬臺左右充電樁接入能力；有源配電網(wǎng)與大電網(wǎng)兼容并蓄，配電網(wǎng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型全面推進(jìn)，開放共享系統(tǒng)逐步形成，支撐多元?jiǎng)?chuàng)新發(fā)展；智慧調(diào)控運(yùn)行體系加快升級，在具備條件地區(qū)推廣車網(wǎng)協(xié)調(diào)互動(dòng)和構(gòu)網(wǎng)型新能源、構(gòu)網(wǎng)型儲能等新技術(shù)。
值得關(guān)注的是，在今年的《政府工作報(bào)告》中提到 2023年國內(nèi)可再生能源發(fā)電裝機(jī)規(guī)模歷史性超過火電，全年新增裝機(jī)超過全球一半。
面對如火如荼的新能源開發(fā)，對比 2023 年，本年度《政府工作報(bào)告》在重點(diǎn)任務(wù)中重提“積極穩(wěn)妥推進(jìn)碳達(dá)峰碳中和”、扎實(shí)開展“碳達(dá)峰十大行動(dòng)”。
具體而言，1）考慮國內(nèi)能源供應(yīng)結(jié)構(gòu)與社會發(fā)展用能需求，平衡傳統(tǒng)能源與新能源發(fā)展，構(gòu)建新型能源體系，《報(bào)告》強(qiáng)調(diào)“ 發(fā)揮煤炭、煤電兜底作用”。
2）《報(bào)告》提及著重推進(jìn)風(fēng)光大基地建設(shè)，同時(shí)面對大規(guī)模的新能源裝機(jī)，消納端一方面著眼推進(jìn)外送通道建設(shè)與發(fā)展新型儲能發(fā)展，另一方面，拓寬國內(nèi)綠電使用場景，促進(jìn)綠電使用和國際互認(rèn)，推進(jìn)綠電消費(fèi)。
3）聚焦行業(yè)擴(kuò)容，碳市場建設(shè)將進(jìn)一步發(fā)力，《報(bào)告》提出“提升碳排放統(tǒng)計(jì)核算核查能力，建立碳足跡管理體系，擴(kuò)大全國碳市場行業(yè)覆蓋范圍”。結(jié)合國家能源局局長在兩會期間的采訪提到未來重點(diǎn)任務(wù)是加快大型風(fēng)電光伏基地項(xiàng)目與分布式新能源建設(shè)，機(jī)構(gòu)認(rèn)為風(fēng)光新增有望在 2023 年 292GW 基礎(chǔ)上更進(jìn)一步。
另一方面，近期市場上流傳的一份機(jī)構(gòu)調(diào)研報(bào)告預(yù)測稱，在大力度推動(dòng)新能源發(fā)展背景下，國家電網(wǎng)公司大概率放開 95%的消納紅線，以接入更多的新能源。
究其原因，當(dāng)前國內(nèi)新能源實(shí)現(xiàn)規(guī)?；l(fā)展，消納并網(wǎng)問題日益加重，尤其對國內(nèi)光伏裝機(jī)可持續(xù)發(fā)展形成制約；根據(jù)全國新能源消納監(jiān)測中心數(shù)據(jù)，23年全國光伏發(fā)電利用率約 98%，除甘肅、西藏等省份利用率低于90%，其余省份均在95%以上。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)在近期中央明確“以更大的力度推動(dòng)新能源發(fā)展”的大背景下，隨著電網(wǎng)側(cè)對新能源接納、配置和調(diào)控能力不斷提升，政策端放開消納紅線或只是時(shí)間問題。
其次，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為24 年組件價(jià)格仍將處于低位，經(jīng)濟(jì)性提升刺激終端裝機(jī)需求邏輯不變；同時(shí)新興分布式省份如廣東、江西等 24年或迎較快增長，若消納紅線后續(xù)不被嚴(yán)格執(zhí)行，24年國內(nèi)光伏新增裝機(jī)有望進(jìn)一步超市場預(yù)期。
03 業(yè)績的支撐
3月10日，大摩發(fā)布研報(bào)稱，隨著價(jià)格戰(zhàn)接近尾聲，寧德時(shí)代準(zhǔn)備通過新一代大規(guī)模生產(chǎn)線提高成本效率，并擴(kuò)大在凈資產(chǎn)收益率方面的優(yōu)勢，看到寧德時(shí)代在基本面上的多個(gè)拐點(diǎn)，上調(diào)公司評級至超配，并列為行業(yè)首選。
分析師Jack Lu等在報(bào)告中指出，寧德時(shí)代的股價(jià)看起來已反映了美國通脹削減法案的逆風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)計(jì)在一季度放緩后，寧德時(shí)代息稅前利潤增速會在接下來的幾個(gè)季度恢復(fù)同比增長。并上調(diào)該股目標(biāo)價(jià)14%至210元人民幣。而截至3月11日收盤，寧德時(shí)代報(bào)收180.85元/股，意味著該股距離目標(biāo)價(jià)還有15%以上的空間。
也有人會不解，為何這些知名機(jī)構(gòu)發(fā)布分析報(bào)告后，股價(jià)就會出現(xiàn)明顯的異動(dòng)。據(jù)一位業(yè)內(nèi)人士透露，在研判行業(yè)/題材股方面，機(jī)構(gòu)有著其獨(dú)特的優(yōu)勢。對比來看，游資投資偏好特別廣泛，什么高價(jià)股低價(jià)股、虧損股盈利股都買，但機(jī)構(gòu)屬于特定的只做自己研究領(lǐng)域內(nèi)的群體，機(jī)構(gòu)介入的個(gè)股背后往往離不開業(yè)績邏輯驅(qū)動(dòng)，行業(yè)反轉(zhuǎn)、業(yè)績反轉(zhuǎn)，景氣度提升等因素。
近期，寧德時(shí)代發(fā)布業(yè)績預(yù)告稱，預(yù)計(jì)2023 年度歸母凈利潤425-455 億元，比上年同期增長 38.31% - 48.07%；扣非凈利潤 385-415億元，比上年同期增長：36.46% - 47.09%。
業(yè)績上漲主因國內(nèi)外新能源行業(yè)保持較快增長速度，動(dòng)力電池及儲能產(chǎn)業(yè)市場持續(xù)增長，“雙碳”目標(biāo)下向清潔能源轉(zhuǎn)型趨勢明確。公司作為全球領(lǐng)先的新能源創(chuàng)新科技公司，通過加大研發(fā)投入和創(chuàng)新力度，不斷推出行業(yè)領(lǐng)先的產(chǎn)品解決方案和服務(wù)。2023 年內(nèi)，公司新技術(shù)、新產(chǎn)品陸續(xù)落地，海外市場拓展加速，客戶合作關(guān)系進(jìn)一步深化，產(chǎn)銷量較快增長的同時(shí)，也實(shí)現(xiàn)了良好的經(jīng)濟(jì)效益。
04 寫在最后
對于目前的大漲，投資者應(yīng)何去何從？就目前的市場而言，一方面是由于情緒面炒作，導(dǎo)致大部分核心股在創(chuàng)下新高之后難以繼續(xù)創(chuàng)新高，這容易讓很多參與高位核心的投機(jī)者長時(shí)間地參與調(diào)整行情。另一方面，題材炒作進(jìn)入末期階段，一些低位的題材會在高低切邏輯之下出現(xiàn)日內(nèi)輪動(dòng)走強(qiáng)的情況。業(yè)內(nèi)人士指出，指數(shù)要走得要比預(yù)期的強(qiáng)，各大指數(shù)又創(chuàng)新高了，并且量能重回萬億，接下來要繼續(xù)關(guān)注成交量的穩(wěn)定性。