界面新聞?dòng)浾?| 陳慧東
3月1日，光通信模塊板塊領(lǐng)漲。截至收盤，東方財(cái)富光通信模塊板塊整體上漲4%，當(dāng)日主力資金流入13.57億元，概念股47只上漲，2只下跌。
其中，羅博特科（300757.SZ）漲逾15%，中瓷電子（003031.SZ）、可川科技（603052.SH）、光迅科技（002281.SZ）漲停，源杰科技（688498.SH）漲超10%，新易盛（300502.SZ）、太辰光（300570.SZ）、光庫(kù)科技（300620.SZ）等漲幅居前。
主力資金凈流入居前的分別為新易盛（3.92億元）、光迅科技（3.29億元）、中際旭創(chuàng)（2.08億元）（300308.SZ）、羅博特科（9108.92萬(wàn)元）、太辰光（7676.15萬(wàn)元）。
伴隨著Sora的重磅亮相，生成式AI爆發(fā)，靠著與英偉達(dá)的強(qiáng)綁定，光通信模塊成為國(guó)內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)最好的板塊之一。熱門個(gè)股中際旭創(chuàng)、天孚通信（300394.SZ）均已大幅上漲。
光通信模塊可以簡(jiǎn)單理解為給IT設(shè)備傳遞數(shù)據(jù)的元器件，是設(shè)備間數(shù)據(jù)傳輸?shù)臉蛄?，主要為AI提供快速的數(shù)據(jù)處理能力。在整個(gè)AI算力環(huán)節(jié)中，光模塊具有較高國(guó)產(chǎn)化程度，中國(guó)廠商在全球領(lǐng)域獲得了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，也因此備受市場(chǎng)的關(guān)注和重視。
不過(guò)，關(guān)于光通信模塊的未來(lái)走向，市場(chǎng)觀點(diǎn)并不一致。
多家機(jī)構(gòu)給出積極觀點(diǎn)。根據(jù)咨詢公司FROST&SULLIVAN預(yù)測(cè)，全球光模塊市場(chǎng)規(guī)模將保持7.0%的預(yù)測(cè)年復(fù)合增長(zhǎng)率，從2015年的75.1億美元增長(zhǎng)到2024年的138.2億美元。
而另一種聲音則認(rèn)為，從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，當(dāng)前，AI對(duì)國(guó)內(nèi)光模塊企業(yè)實(shí)際營(yíng)收的帶動(dòng)作用并不如此前部分業(yè)內(nèi)人士所預(yù)期的那樣明顯。例如天孚通信預(yù)計(jì)2023年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.77億元–7.58億元 ，同比增長(zhǎng)68%-88%；中際旭創(chuàng)2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收107.25億元，同比增長(zhǎng)11.23%，歸母凈利潤(rùn)21.81億元，同比增長(zhǎng)78.19%。也有部分企業(yè)營(yíng)收情況并不理想。
深度科技研究院院長(zhǎng)張孝榮向界面新聞?dòng)浾叻治龇Q，上述兩種觀點(diǎn)其實(shí)并不矛盾，他們的著眼點(diǎn)都在于生成式AI的發(fā)展：AI技術(shù)的發(fā)展速度和應(yīng)用范圍可能會(huì)影響對(duì)光模塊的需求。如果AI技術(shù)發(fā)展迅速并且在多個(gè)行業(yè)得到廣泛應(yīng)用，那么對(duì)高性能計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施的需求將會(huì)增加，從而推動(dòng)光模塊市場(chǎng)的增長(zhǎng)。相反，如果AI技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用不如預(yù)期，那么對(duì)光模塊的需求可能不會(huì)那么強(qiáng)烈。目前國(guó)外已經(jīng)呈現(xiàn)出需求增長(zhǎng)的跡象，而國(guó)內(nèi)需求沒(méi)有出現(xiàn)同步增長(zhǎng)。
中國(guó)信息協(xié)會(huì)常務(wù)理事、國(guó)研新經(jīng)濟(jì)研究院創(chuàng)始院長(zhǎng)朱克力則認(rèn)為光通信概念的后續(xù)走勢(shì)將呈現(xiàn)震蕩上行的態(tài)勢(shì)。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，AI對(duì)國(guó)內(nèi)光模塊企業(yè)營(yíng)收的帶動(dòng)作用尚未如預(yù)期般顯著，可能由于AI技術(shù)的落地應(yīng)用還需要時(shí)間，尤其是在計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施方面。不過(guò)，這并不意味著AI對(duì)光通信領(lǐng)域沒(méi)有潛力或價(jià)值。相反，AI技術(shù)的發(fā)展將推動(dòng)數(shù)據(jù)中心、云計(jì)算等領(lǐng)域的需求增長(zhǎng)，而這些領(lǐng)域正是光通信的主要應(yīng)用場(chǎng)景。因此，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，AI對(duì)光通信領(lǐng)域的推動(dòng)作用不可忽視。
朱克力認(rèn)為，至于國(guó)內(nèi)外對(duì)AI相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施的需求量是否嚴(yán)重高估，這需要具體問(wèn)題具體分析。一方面，隨著AI技術(shù)的不斷發(fā)展，其對(duì)計(jì)算、存儲(chǔ)、網(wǎng)絡(luò)等基礎(chǔ)設(shè)施的需求確實(shí)在不斷增加；另一方面，不同行業(yè)、不同應(yīng)用場(chǎng)景對(duì)AI基礎(chǔ)設(shè)施的需求也存在差異。因此，不能一概而論地認(rèn)為需求量被高估或低估。
天使投資人、資深人工智能專家郭濤向界面新聞?dòng)浾弑硎?，?dāng)前的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可能并沒(méi)有顯示出AI對(duì)光模塊企業(yè)營(yíng)收的顯著帶動(dòng)作用，這可能是因?yàn)锳I技術(shù)的應(yīng)用和普及還處于初級(jí)階段，尚未在光通信領(lǐng)域形成大規(guī)模的需求。此外，光模塊企業(yè)在AI領(lǐng)域的布局可能需要時(shí)間來(lái)轉(zhuǎn)化為實(shí)際的收入增長(zhǎng)。盡管短期內(nèi)AI可能不會(huì)為計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)帶來(lái)很多增長(zhǎng)，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，隨著5G、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)的發(fā)展，對(duì)高速光通信模塊的需求將會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)。