文｜涌流商業(yè)
Zoom是疫情時(shí)代的最受益的科技公司之一，因?yàn)橐曨l會(huì)議需求激增。但很快，隨著人們回到辦公室，還有來(lái)自微軟、思科等的競(jìng)爭(zhēng)壓力，Zoom市場(chǎng)表現(xiàn)一落千丈。
不過(guò)，伴隨2月26日第四季度業(yè)績(jī)的公布，Zoom的壞運(yùn)氣可能到頭了——Zoom營(yíng)收為11.47億美元，同比增長(zhǎng)2.6%；平均月流失率為3.0%，比上年同期低40個(gè)基點(diǎn)；過(guò)去一年，有3810名客戶貢獻(xiàn)了超過(guò)10萬(wàn)美元的收入，比上一財(cái)年同期增長(zhǎng)了約9.8%。
一系列重要的指標(biāo)——比如大客戶數(shù)量、流失率、利潤(rùn)率等，都朝著好的方向發(fā)展。這份好于預(yù)期的業(yè)績(jī)，以及回購(gòu)15億美元股票的消息，讓Zoom股價(jià)在周一尾盤(pán)上漲超過(guò)11%。周二股價(jià)上漲8%至67.18美元。
盡管這樣的股價(jià)與巔峰時(shí)期588美元有著天壤之別，但考慮到過(guò)去一年Zoom的股價(jià)僅持平、在58-75美元徘徊，錯(cuò)過(guò)了科技行業(yè)強(qiáng)勁的大漲，這份業(yè)績(jī)帶來(lái)的增長(zhǎng)也許是個(gè)好兆頭。畢竟，Zoom在過(guò)去12次發(fā)布財(cái)報(bào)后，有10次都引發(fā)股價(jià)下跌，這次上漲實(shí)屬不易。
Zoom的目標(biāo)是讓人們使用更多功能，停留在這里，滿足你的各種辦公需求，而不是一個(gè)你點(diǎn)開(kāi)鏈接，使用完就退出的工具。Zoom AI Companion、Zoom Chat、Zoom Docs等新工具讓創(chuàng)始人袁征宏大的產(chǎn)品愿景雛形初現(xiàn)。
這還不是一個(gè)東山再起的故事，但目前來(lái)看形勢(shì)穩(wěn)住了。
順風(fēng)
在工作日，袁征早上的流程是：登錄Zoom的Zoom Chat，用Zoom的軟件發(fā)送電子郵件并準(zhǔn)備會(huì)議；使用Zoom的新工具Zoom Docs編寫(xiě)文檔。袁征的目標(biāo)是客戶和他一樣，早上開(kāi)始使用Zoom后可以一直停留在這里，而不用麻煩地切換到其他APP。
袁征希望把Zoom的未來(lái)引向另一個(gè)方向——“溝通與協(xié)作”平臺(tái)。
袁征在山東泰安長(zhǎng)大，獲得碩士學(xué)位后，在1997年移居硅谷。視頻會(huì)議服務(wù)公司W(wǎng)ebEx雇傭他的時(shí)候，他27歲，全公司只有不到20人。思科公司在2007年收購(gòu)了WebEx，袁征隨之加入了思科。
2011年，袁征離職創(chuàng)立了Zoom，想構(gòu)建更簡(jiǎn)單、更有效的視頻會(huì)議解決方案。WebEx聯(lián)合創(chuàng)始人Subrah Iyar就是他的早期投資者之一。在最初的9年中，Zoom與WebEx一樣，都是B2B平臺(tái)，為企業(yè)客戶而設(shè)計(jì)。
視頻會(huì)議領(lǐng)域，Zoom與微軟的Skype、谷歌的Hangouts、思科的WebEx等競(jìng)爭(zhēng)，Zoom還是成為了細(xì)分市場(chǎng)的主導(dǎo)者。
Zoom在上市前吸引了不少知名投資人，2013年的B輪投資由李嘉誠(chéng)的私人投資平臺(tái)維港投資領(lǐng)投，投資額650萬(wàn)美元；2年后維港投資又參投了3000萬(wàn)美元的C輪融資。
在疫情之前三年，Zoom 2017年收入6000萬(wàn)美元、2018年1.15億美元、2019年3.31億美元。2019年4月18日，Zoom登陸納斯達(dá)克，與許多獨(dú)角獸企業(yè)不同，Zoom在上市前就已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了盈利。截至2019年1月底的財(cái)年收入3.31億美元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)758.4萬(wàn)美元。
疫情中，從2019年12月到2020年4月的五個(gè)月里，每天使用Zoom進(jìn)行視頻會(huì)議的用戶人數(shù)就從1000萬(wàn)迅速增加到超過(guò)3億。公司規(guī)模在兩年內(nèi)擴(kuò)大了兩倍，截至2022年1月31日，公司擁有近6800名員工，而2020年同期的僅有2500名。
逆風(fēng)
井噴式增長(zhǎng)過(guò)后，公司在適應(yīng)正常化的環(huán)境時(shí)付出了代價(jià)。
2023年2月，Zoom解雇了約1300人，占員工總數(shù)15%。當(dāng)時(shí)，袁征表示，公司正在為“全球經(jīng)濟(jì)的不確定性”做準(zhǔn)備，裁員波及公司的每個(gè)部門(mén)。對(duì)于裁員，袁征進(jìn)行了反省并承認(rèn)犯下了錯(cuò)誤：公司沒(méi)有花足夠的時(shí)間來(lái)全面分析團(tuán)隊(duì)、評(píng)估是否在朝著最高優(yōu)先級(jí)項(xiàng)目可持續(xù)發(fā)展。
袁征自己也減薪并放棄獎(jiǎng)金。這也作為他對(duì)股價(jià)在一年里下跌40%多的擔(dān)當(dāng)。
疲軟的經(jīng)濟(jì)、來(lái)自微軟，思科和其他產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致Zoom的增長(zhǎng)率急劇下降。Zoom在疫情期間一度連續(xù)三個(gè)季度收入同比增長(zhǎng)超過(guò)360%，到2022財(cái)年第二季度，首次出現(xiàn)個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)；過(guò)去六個(gè)財(cái)季的收入增長(zhǎng)一直處于較低的個(gè)位數(shù)百分比區(qū)間。疫情期間，公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率達(dá)到40%，之后也逐漸回落。
袁征在工作中幾乎全程使用Zoom，過(guò)程看起來(lái)簡(jiǎn)單，但背后有著許多競(jìng)品，Slack、Microsoft Teams、Dropbox……每一家企業(yè)軟件都希望自己成為用戶工作的重心，最好是成為其他工具連接的樞紐，而不是被輕易淘汰替代的選擇。
2023年9月，袁征曾經(jīng)在高盛的一次會(huì)議上抱怨，美國(guó)聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)（FTC）應(yīng)該調(diào)查微軟捆綁銷(xiāo)售Teams視頻會(huì)議軟件的行為。他說(shuō)，Zoom有強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，有時(shí)他們把所有東西都捆綁在一起銷(xiāo)售；“無(wú)論如何，必須做到公平。”微軟在歐洲已經(jīng)取消了這一軟件的捆綁銷(xiāo)售。
Zoom加大投資開(kāi)發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)品，以捍衛(wèi)在UCaaS市場(chǎng)的地位。根據(jù)IDC的數(shù)據(jù)，Zoom占該市場(chǎng)6.8%的份額。公司調(diào)整戰(zhàn)略，以更好地聚焦大型企業(yè)，同時(shí)穩(wěn)定在線業(yè)務(wù)，這是為個(gè)人和小型企業(yè)提供服務(wù)的部門(mén)，一直拖累增長(zhǎng)。
行動(dòng)
現(xiàn)在，Zoom有取代傳統(tǒng)辦公電話的Zoom Phone；2023年9月，Zoom發(fā)布了多項(xiàng)人工智能功能，包括生成要點(diǎn)和會(huì)議摘要、回顧、起草郵件；利用人工智能助手從用戶過(guò)去的會(huì)議、聊天記錄或在其他應(yīng)用程序中的工作信息中顯示相關(guān)內(nèi)容。
隨著Zoom產(chǎn)品范圍的擴(kuò)展，該公司希望證明文檔創(chuàng)建和協(xié)作的核心是會(huì)議，而不是辦公應(yīng)用程序。這將是一場(chǎng)艱苦的競(jìng)爭(zhēng)，因?yàn)槲④浐凸雀柙谶@類(lèi)應(yīng)用中占主導(dǎo)地位。新產(chǎn)品Zoom Docs預(yù)計(jì)將于2024年推出，用戶可以在視頻會(huì)議或聊天中生成新的Zoom Doc，并使用人工智能助手Zoom AI Companion來(lái)填充內(nèi)容。這些文件可以被標(biāo)記并分發(fā)給同事，也可以相互鏈接、形成頁(yè)面。
AI應(yīng)用升級(jí)中有過(guò)波瀾。在一次軟件更新中，Zoom的隱私政策有變化，似乎暗示Zoom將使用客戶數(shù)據(jù)訓(xùn)練自己的人工智能模型。一片抗議聲中，隱私政策被調(diào)整。袁征解釋?zhuān)琙oom從來(lái)不會(huì)收集此類(lèi)數(shù)據(jù)，而是通過(guò)混合公共數(shù)據(jù)、自身數(shù)據(jù)和購(gòu)買(mǎi)的第三方數(shù)據(jù)來(lái)訓(xùn)練模型。
2月26日的業(yè)績(jī)會(huì)上，袁征更新了新產(chǎn)品的情況。
“Zoom AI Companion是我們的生成式AI助手，可幫助客戶和員工提高生產(chǎn)力、團(tuán)隊(duì)效率和技能。自五個(gè)月前推出以來(lái)，我們將AI Companion擴(kuò)展到了6種Zoom產(chǎn)品，所有這些產(chǎn)品都無(wú)需支付額外費(fèi)用?！保ㄎ④汚I Copilot每月30美元，Salesforce每月50美元。）
“今年，我們將加倍投入Zoom AI Companion定制，并專(zhuān)注于貨幣化。這就是我們的努力方向。”
“隨著Zoom成為完整的工作場(chǎng)所解決方案，看到客戶從其他聊天產(chǎn)品遷移到Zoom Team Chat，我們非常興奮。去年，我們的付費(fèi)賬戶中Zoom Team Chat 的使用量增加了130%。我們的遷移工具旨在簡(jiǎn)化過(guò)渡，在過(guò)去六個(gè)月中下載量增加了4倍?！?/p>
“各行各業(yè)的客戶都在轉(zhuǎn)向Zoom Team Chat，其中包括一家全球供應(yīng)鏈領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)（已遷移超過(guò)1,200名用戶）、一家大型律師事務(wù)所（已遷移1500名用戶）以及一家金融支付領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)（已遷移超過(guò)2,000名用戶）。
“如我之前提到的，我們?cè)跔I(yíng)銷(xiāo)方面做得不好。許多客戶不知道Zoom在團(tuán)隊(duì)聊天功能中具有更大的影響力，而且無(wú)需額外付費(fèi)，效果非常好。它們擁有其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手產(chǎn)品的所有關(guān)鍵功能，與Zoom產(chǎn)品完美集成……如果你使用其他解決方案，有時(shí)它們使用的人工智能也不是免費(fèi)的……內(nèi)置AI Companion，無(wú)需額外費(fèi)用。”
成果
Zoom將人工智能整合到產(chǎn)品中、并讓產(chǎn)品組合多樣化的嘗試得到了回報(bào)。盡管增長(zhǎng)率放緩，但它的未來(lái)增長(zhǎng)動(dòng)力、削減成本措施、持續(xù)積累現(xiàn)金的習(xí)慣，讓它在一眾昂貴的科技企業(yè)中重新獲得一些關(guān)注。
在26日的業(yè)績(jī)會(huì)上，袁征表示：“從宏觀角度來(lái)看，2024財(cái)年是艱難的一年，我們直面這些挑戰(zhàn)。我們變得更加自律和專(zhuān)注，同時(shí)繼續(xù)優(yōu)先考慮增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。因此，我們的處境比一年前要好得多。我們的聯(lián)絡(luò)中心產(chǎn)品（Contact Center）更強(qiáng)大了，我們的平臺(tái)護(hù)城河更深，”
截至1月份的第四財(cái)季，Zoom營(yíng)收為11.47億美元，同比增長(zhǎng)2.6%；調(diào)整后利潤(rùn)為每股1.42美元，超出華爾街預(yù)測(cè)的1.15美元。
公司自由現(xiàn)金流為3.327億美元，同比增長(zhǎng)81.5%；到本季度末擁有70億美元的現(xiàn)金、等價(jià)物和有價(jià)證券。Zoom宣布了一項(xiàng)新的15億美元股票回購(gòu)計(jì)劃。
截至季度末，Zoom擁有22.04萬(wàn)家企業(yè)客戶，同比增長(zhǎng)3.5%。過(guò)去12個(gè)月，有3,810名客戶貢獻(xiàn)了超過(guò)10萬(wàn)美元的收入，增長(zhǎng)了9.8%。
截至2024年1月的整個(gè)財(cái)年，公司營(yíng)收為45.3億美元，增長(zhǎng)3.1%。其中企業(yè)收入增長(zhǎng)了8.7%，但在線收入下降了3.8%。
Zoom預(yù)計(jì)2025財(cái)年收入為46億美元，比2024財(cái)年增長(zhǎng)1.5%。CFO Kelly Steckelberg預(yù)計(jì)第二季度將是同比增長(zhǎng)的低點(diǎn)，但從那之后會(huì)加速增長(zhǎng)。公司預(yù)計(jì)調(diào)整后利潤(rùn)為每股4.85-4.88美元。