界面新聞記者 | 韓宇航
近日多家中小銀行開始調(diào)降存款利率，主要以地方性商業(yè)銀行為主，包括桂林銀行、柳州農(nóng)商行在內(nèi)的多家銀行發(fā)布公告下調(diào)包括活期存款、定期存款、大額存單等多種存款產(chǎn)品的利率。
有業(yè)內(nèi)人士對界面新聞記者表示，近期LPR的大幅調(diào)降是最主要的因素。上周，我國的LPR出現(xiàn)超預(yù)期下調(diào)：1年期LPR維持在3.45%，5年期以上LPR從4.2%降至3.95%，下調(diào)了25個基點(diǎn)?！皟粝⒉钍照?，下調(diào)存款利率以緩解這種壓力”，該業(yè)內(nèi)人士表示，這次LPR的調(diào)降大概會對銀行盈利造成5%左右的影響。
這次地方性中小商業(yè)銀行紛紛下調(diào)存款利率其實(shí)是去年大行調(diào)降的“延續(xù)”，中小型商業(yè)銀行攬儲壓力較大，一般要到年后才會陸續(xù)調(diào)降，也和具體銀行的息差情況有關(guān)，該業(yè)內(nèi)人士對記者表示。
中小型銀行利率的下調(diào)影響到了銀行理財。
一方面，存款利率下調(diào)導(dǎo)致存款產(chǎn)品的吸引力下降，理財產(chǎn)品的配置需求有所上升。根據(jù)廣發(fā)固收分析師劉郁團(tuán)隊的測算，春節(jié)后理財規(guī)模環(huán)比增加4122億元至28.11萬億元。對于近一周銀行理財規(guī)模大增的原因，劉郁團(tuán)隊指出，春節(jié)后M0回流帶動理財規(guī)模增長，疊加多家中小銀行宣布下調(diào)存款利率，存款吸引力進(jìn)一步下降，一定程度助推存款替代效應(yīng)較高的理財產(chǎn)品的擴(kuò)容。
另一方面，銀行存款利率下調(diào)也為銀行理財公司帶來了考驗(yàn)?！按婵詈蛡鳛槔碡敭a(chǎn)品主要配置資產(chǎn)，收益率下行帶動理財產(chǎn)品報價同步下移，如何使產(chǎn)品收益維持穩(wěn)定，并合理引導(dǎo)客戶適時適應(yīng)理財產(chǎn)品收益下行的大趨勢，也是銀行理財面臨的主要挑戰(zhàn)”，招銀理財相關(guān)人士對界面新聞記者透露。
信銀理財相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，低利率環(huán)境，疊加資產(chǎn)荒背景，高息資產(chǎn)相對明顯減少，銀行理財產(chǎn)品做高收益的難度有所加大。
存款是是銀行理財重要的資產(chǎn)投向之一，根據(jù)2023年銀行理財年度報告，截至2023年末，理財產(chǎn)品配置現(xiàn)金及銀行存款的規(guī)模為7.76萬億元，占理財總資產(chǎn)的比例高達(dá)26.7%。據(jù)中金公司研究部的測算，存款配置規(guī)模6.5萬億元左右，包括定期存款、協(xié)議存款等。
普益標(biāo)準(zhǔn)研究員崔盛悅指出，理財公司正在增加對現(xiàn)金和銀行存款的配置，以確保產(chǎn)品收益的穩(wěn)定性和資金的流動性。在此背景下，若存款利率繼續(xù)下行，理財公司將面臨更大的壓力。
對于理財公司的可能應(yīng)對方式，崔盛悅表示主要是增強(qiáng)多元化投資和調(diào)降業(yè)績比較基準(zhǔn)。
對于接下來的資產(chǎn)投資，招銀理財表示，將進(jìn)一步完善公司產(chǎn)品線，提供多樣化的產(chǎn)品類型，以匹配日益豐富的居民不同風(fēng)偏、不同投向的投資需求。同時招銀理財也指出：當(dāng)前A股市場估值水平、交易情緒等指標(biāo)均處于歷史偏低位置，節(jié)后市場情緒已有一定修復(fù)，我們判斷今年權(quán)益市場仍存在結(jié)構(gòu)性的配置機(jī)會。
信銀理財相關(guān)負(fù)責(zé)人對記者表示，伴隨利率的走低，理財存量債券等資產(chǎn)可獲得相應(yīng)的的資本利得，能起到增厚產(chǎn)品收益的效果。面對低利率走低的環(huán)境，理財一方面要做好債券等固收類資產(chǎn)的布局，享受利率走低帶來的資本利得，另一方面要做好流動性應(yīng)對，防范利率上行沖擊。
根據(jù)中信證券的預(yù)測，2024年或仍將推動數(shù)輪存款利率的調(diào)降，理財收益優(yōu)勢將更加凸顯。根據(jù)中信證券預(yù)測，2月理財規(guī)模預(yù)計增長約7000億元，上半年規(guī)模預(yù)計小幅平穩(wěn)增長至28萬億元左右。
截至2023年末，銀行理財市場存續(xù)規(guī)模26.8萬億元，根據(jù)招商證券的統(tǒng)計，近幾年，行業(yè)格局變化較大，股份行理財公司成為第一梯隊。截至2023年末，招銀理財、興銀理財及信銀理財穩(wěn)居理財規(guī)模的前三。