從2022年下半年開始，妙可藍多的業(yè)績就經(jīng)歷了較大幅度的下滑，歸母凈利潤連續(xù)下滑了6個季度，從單季盈利6000余萬元下降到2023年三季度的只有500萬元左右。這期間，妙可藍多經(jīng)歷了市場渠道竄貨擾亂市場價格、渠道調(diào)整以及外部競爭環(huán)境的惡化。因此，妙可藍多2023年業(yè)績大幅下滑的情況原在市場預料之中。

單季度看，妙可藍多2023年四季度歸母凈利潤為1400萬元到3600萬元，盈利情況較前一季度有明顯好轉(zhuǎn)。

由于所處的奶酪市場增速放緩，參與者卻大量涌入，妙可藍多面臨的競爭會越來越激烈，價格戰(zhàn)也早已掀起。無論是來自競品的壓力，還是原材料成本上漲，都會讓公司毛利率承壓，這種困境短期難以扭轉(zhuǎn)。

估值方面，Wind一致預期妙可藍多2024年的歸母凈利潤預計為1.97億元。這一預期從去年四季度情況看，實現(xiàn)難度較高。妙可藍多2024年的市盈率估值為37倍，鑒于目前業(yè)績增長承壓，該估值仍有較大的回調(diào)空間。