美股上周五收低，三大指數(shù)收盤漲跌不一，英特爾業(yè)績展望令人失望，令半導(dǎo)體股承壓。美股道指漲0.16%，納指終結(jié)六連漲收跌0.36%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.07%。美股創(chuàng)新藥板塊，納斯達(dá)克生物科技指數(shù)（NBI）小幅回調(diào)，收跌0.36%。
納斯達(dá)克生物科技指數(shù)（NBI）成分股方面，DYNETHERAPEUTICS、ALPINEIMMUNESCIENCES、AVIDITYBIOSCIENCES漲超15%，ARCUTISBIOTHERAPEUTICS、OCULARTHERAPEUTIX、COMPASSPATHWAYS、PRELLUDETHERAPEUTICS漲超7%。。
【納指生物科技指數(shù)成分股1.26行情】
圖片來源：wind
2024年1月29日，全市場唯一跟蹤NBI的納指生物科技ETF（513290）開盤不到一小時溢價率達(dá)0.75%，截至目前，納指生物科技ETF（513290）跌0.61%。
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資金面上，納指生物科技ETF（513290）近來持續(xù)受投資者青睞，近五日獲資金凈流入超1.8億元！實際上，納指生物科技ETF（513290）近60日內(nèi)，共有50日資金呈凈流入，合計凈流入金額超10.5億元，凈流入率高達(dá)544.9%！
受資金持續(xù)涌入、凈值連續(xù)攀升的提振，納指生物科技ETF（513290）基金最新規(guī)模達(dá)12.98億元。
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【爆火！又一只美國50ETF（159577）官宣1.30開始募集】
近期美國50持續(xù)火爆，海外ETF產(chǎn)品溢價持續(xù)升溫，1月29日全市場跨境ETF產(chǎn)品最高溢價率高達(dá)30%。而據(jù)最新消息，全市場第二只美國50ETF（159577）即將在1月30日開始募集，募集上限為2.2億元。
【海外ETF場內(nèi)溢價走高，納指生物科技ETF大受關(guān)注】
近期，不少Q(mào)DIIETF溢價盤中走高，投資者熱情高漲。高溢價的機(jī)制可能是當(dāng)QDII額度受限，ETF折溢價套利機(jī)制受影響時，可能導(dǎo)致ETF場內(nèi)溢價走高，即二級市場交易價格高于基金份額參考凈值（IOPV）。近期不少相關(guān)ETF收到市場關(guān)注，比如表征美股創(chuàng)新藥板塊的納指生物科技ETF（513290）就因其規(guī)模相對較大、流動性較高，近期單日溢價率屢創(chuàng)新高。
【口服司美格魯肽片中國獲批上市，GLP-1市場有望再次擴(kuò)容】
消息面，NMPA批準(zhǔn)了諾和諾德諾和忻?（司美格魯肽片）在中國的上市申請，用于成人2型糖尿病治療。諾和諾德借助“SNAC吸收促進(jìn)劑”創(chuàng)新技術(shù)解決了多肽類藥物通過口服胃腸吸收的難題，SNAC的促吸收作用可將口服給藥途徑的司美格魯肽分子生物利用度提高約100倍，實現(xiàn)了GLP-1RA類藥物經(jīng)口服途徑給藥的歷史性跨越，司美格魯肽片的獲批標(biāo)志著中國GLP1RA類藥物進(jìn)入口服時代。
（來源：國投證券《新藥周觀點(diǎn)：口服司美格魯肽片中國獲批上市，GLP-1市場有望再次擴(kuò)容》）
【美國12月核心PCE物價指數(shù)增速創(chuàng)近3年新低】
1月26日周五，美國經(jīng)濟(jì)分析局公布的數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲最鐘愛的通脹指標(biāo)12月核心PCE物價指數(shù)同比增長2.9%，低于預(yù)期值3%及前值3.2%，環(huán)比增長0.2%，同比增速創(chuàng)2021年3月以來新低。12月PCE物價指數(shù)同比增長2.6%，與預(yù)期及前值一致。相關(guān)人士表示，這是在過去7個月里，核心PCE物價指數(shù)環(huán)比漲幅第6次低于或持平美聯(lián)儲2%的目標(biāo)值，他還補(bǔ)充稱，核心PCE物價指數(shù)6個月年率僅為1.9%，3個月年率僅為1.5%，均低于美聯(lián)儲目標(biāo)值。今年以來，美聯(lián)儲官員持續(xù)發(fā)出鷹聲打壓市場降息預(yù)期，部分官員認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)前景堅挺，且通脹壓力頑固，因此現(xiàn)階段降息為時過早，可能導(dǎo)致整體需求激增，有必要繼續(xù)維持緊縮政策。
在核心PCE物價指數(shù)公布后，市場注意力轉(zhuǎn)向到美聯(lián)儲將舉行的年內(nèi)首次FOMC會議。市場普遍預(yù)計美聯(lián)儲將連續(xù)第四次將利率維持在5.25-5.50%的區(qū)間不變，投資者將密切關(guān)注美聯(lián)儲何時開始降息。
【美股創(chuàng)新醫(yī)藥迎來并購浪潮，投融資情緒高漲】
2023年末，生物醫(yī)藥龍頭阿斯利康與國內(nèi)明星CAR-T公司亙喜生物達(dá)成協(xié)議，擬以約12億美元的總價格收購后者。早前，百時美施貴寶也宣布將以每股330.00美元現(xiàn)金收購KarunaTherapeutics，總股本價值為140億美元。據(jù)國盛證券統(tǒng)計，2023年全球醫(yī)藥領(lǐng)域發(fā)生30億美元以上的并購事件已有至少11起，其中4起發(fā)生在近一個月內(nèi)。腫瘤ADC、神經(jīng)科學(xué)、自免為交易熱點(diǎn)領(lǐng)域。因此，去年也被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是醫(yī)藥領(lǐng)域“并購大年”；而從目前來看，對于并購的熱情已延續(xù)至2024年。
相關(guān)人士表示，這與經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化密切相關(guān)?！?023年底，美聯(lián)儲議息會議的召開對利率指引做出重大改變，宣告美國加息周期結(jié)束，未來將進(jìn)入降息周期，這十分利好創(chuàng)新藥行業(yè)發(fā)展和融資；同時，各創(chuàng)新藥企估值都經(jīng)歷了一番調(diào)整，普遍有所下降，趨近合理水平，是收購的較好時機(jī)。并購是跨國藥企常用的市場競爭戰(zhàn)略，可以擴(kuò)大產(chǎn)品線、增強(qiáng)研發(fā)實力和市場競爭力?！比蚴袌龅膭?chuàng)新藥投融資情緒得到明顯改善。
【納斯達(dá)克生物科技指數(shù)（NBI）——主流的美股創(chuàng)新藥指數(shù)】
納斯達(dá)克生物科技指數(shù)（NBI）之所以成為美國主流的創(chuàng)新藥板塊代表性風(fēng)向指標(biāo)，主要有以下三大比較優(yōu)勢：
1、全球優(yōu)選。納指生物科技（NBI）不僅包含了美國的創(chuàng)新藥生物科技公司，也基本壟斷了全球的生物科技龍頭，而標(biāo)普生科指數(shù)選股范疇僅局限于在美國注冊的上市公司，故納指生物科技指數(shù)選股范疇更廣。
2、“大小”兼顧。納指生物科技指數(shù)采用市值加權(quán)，前十大權(quán)重股合計占比達(dá)56.76%，均為大家耳熟能詳?shù)男袠I(yè)“領(lǐng)頭羊”，享受大市值生科龍頭“強(qiáng)者恒強(qiáng)”優(yōu)勢，同時，指數(shù)成份股多達(dá)225只，因此也兼顧中小市值“黑馬”彈性。（來源NASDAQ，截至2023.12.29）
3、風(fēng)險收益特征更優(yōu)。納指生物科技指數(shù)夏普比率高達(dá)0.14，是標(biāo)普生科指數(shù)的1.3倍，這意味著在承擔(dān)相同單位風(fēng)險的情況下，納指生物科技指數(shù)的收益特征明顯更優(yōu)。
數(shù)據(jù)來源：Wind，2000.12.29-2023.12.15
EarlETF也從“五年之錨”的維度來對比了納指生物科技和標(biāo)普生物科技，相比而言，納指生物科技走勢規(guī)整，中長期向上曲度斜率更高。
數(shù)據(jù)來源：Wind
公開資料顯示，納指生物科技ETF（513290）是國內(nèi)唯一布局全球創(chuàng)新藥龍頭的ETF，也是創(chuàng)新藥的行情風(fēng)向標(biāo)。納指生物科技ETF（513290）跟蹤復(fù)制納斯達(dá)克生物科技指數(shù)（NBI），是布局全球前沿創(chuàng)新藥的高效工具。
醫(yī)藥是人類永恒剛需，全球醫(yī)藥創(chuàng)新不斷，而創(chuàng)新藥皇冠上的明珠，更是匯集了全球創(chuàng)新藥龍頭的納指生物科技。習(xí)慣場外申贖或沒有證券賬戶的投資者，可關(guān)注納指生物科技ETF聯(lián)接基金（A：017894；C：017895）。此外，如果資金體量大、在一級市場有申贖需求，納指生物科技ETF(513290)一級市場最小申贖單位已經(jīng)從100萬份降低到了50萬份，門檻大大降低。
風(fēng)險提示：基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。文中個股僅作為指數(shù)成份股客觀展示，不代表任何投資建議。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》等法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征。納指生物科技ETF（513290）屬于中等風(fēng)險等級（R3）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險等級測評后結(jié)果為平衡型（C3）及以上的投資者。標(biāo)的指數(shù)并不能完全代表整個股票市場。標(biāo)的指數(shù)成份股的平均回報率與整個股票市場的平均回報率可能存在偏離。以上產(chǎn)品投資于境外證券市場，基金凈值會因為所投資證券市場波動等因素產(chǎn)生波動。境外投資產(chǎn)品風(fēng)險包括市場風(fēng)險、匯率風(fēng)險等。本文出現(xiàn)信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議。