界面新聞?dòng)浾?| 陳慧東
日前，光伏板塊及個(gè)股提前于A股市場(chǎng)止跌并開(kāi)啟了逆市反彈模式。年初至今，中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)（931151）上漲明顯，截至1月25日午盤(pán)，報(bào)2574.64，較2023年12月低點(diǎn)2392.65上漲7.61%。
多家中下游光伏廠商陸續(xù)開(kāi)始披露2023年業(yè)績(jī)預(yù)告。
北京特億陽(yáng)光新能源科技有限公司總裁祁海珅對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎?，“去年四季度以?lái)上游硅料環(huán)節(jié)的價(jià)格加速下降，使得光伏組件價(jià)格低于一元/瓦，終端電站應(yīng)用端的市場(chǎng)潛力就釋放出來(lái)了，而且釋放的潛力空間巨大，無(wú)論是國(guó)內(nèi)還是國(guó)外。”
“現(xiàn)在的硅料價(jià)格，足以支撐光伏行業(yè)低成本運(yùn)營(yíng)，非硅以外包括逆變器、支架、膠膜、背板玻璃等環(huán)節(jié)都會(huì)非常受益?！?/span>
光伏電站廠商能輝科技（301046.SZ）預(yù)計(jì)2023年內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為5800萬(wàn)元–7500萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)121.86%-186.89%，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤(rùn)5300萬(wàn)元–7000萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)178.53%-267.86%。
業(yè)績(jī)變動(dòng)原因包括：報(bào)告期內(nèi)，已有訂單的邊界條件（如土地、組件價(jià)格）等建設(shè)邊界條件與上年度相比發(fā)生一些積極變化，新增的訂單（包括戶用光伏部分）也釋放了部分利潤(rùn)。公司一直聚焦光伏主業(yè)，優(yōu)化市場(chǎng)策略，公司獲得的訂單合同總額增加，戶用光伏業(yè)務(wù)呈現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)趨勢(shì)；報(bào)告期內(nèi)，公司布局戶用光伏、儲(chǔ)能和重卡換電等新業(yè)務(wù)，積極開(kāi)發(fā)新技術(shù)、新模式和新客戶，人力成本和研發(fā)投入增加較快，這都為后續(xù)業(yè)務(wù)發(fā)展做了強(qiáng)力支撐。
能輝科技主要業(yè)務(wù)涵蓋光伏電站研發(fā)設(shè)計(jì)、系統(tǒng)集成和投資運(yùn)營(yíng)，其中集中式光伏電站收入占比較高。2023年年內(nèi)，能輝科技股價(jià)整體處于下行通道，在2023年1月走出47元/股高點(diǎn)后，該股明顯下跌，截至1月24日?qǐng)?bào)22.35元/股。1月25日，該股大幅上漲，截至當(dāng)日午盤(pán)報(bào)收26.26元/股，漲17.49%。
金剛線企業(yè)三超新材（300554.SZ）預(yù)計(jì)2023年業(yè)績(jī)大幅上升，預(yù)計(jì)2023年內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為2250萬(wàn)元-3150萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)75%至146%。
業(yè)績(jī)變動(dòng)原因包括：報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品金剛線雖銷(xiāo)售價(jià)格有所下降，但得益于銷(xiāo)量較去年同比增加，公司業(yè)績(jī)得以提升；公司通過(guò)投入先進(jìn)產(chǎn)能、優(yōu)化內(nèi)部控制流程等方式，實(shí)現(xiàn)降本增效，毛利率有所提升；攤銷(xiāo)股權(quán)激勵(lì)的費(fèi)用約為842萬(wàn)元，對(duì)報(bào)告期業(yè)績(jī)產(chǎn)生較大影響；非經(jīng)常性損益對(duì)凈利潤(rùn)的影響約為350萬(wàn)元，主要為收到的政府補(bǔ)助和理財(cái)收益。
三超新材2023年11月在互動(dòng)平臺(tái)回復(fù)投資者提問(wèn)時(shí)稱(chēng)，公司主營(yíng)產(chǎn)品包括電鍍金剛線與金剛石砂輪。其中以電鍍金剛線為主，2023年1-9月，電鍍金剛線的銷(xiāo)售收入占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比約88%，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)未發(fā)生重大變化。
2023年11月，三超新材曾走出一波行情，由20元/股左右價(jià)格走至最高39.5元/股，實(shí)現(xiàn)翻倍。截至1月24日收盤(pán)，該股報(bào)20.94元/股。1月25日午盤(pán)，該股報(bào)21.46元/股，漲2.48%。
激智科技（300566.SZ）預(yù)計(jì)2023年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.1億元-1.4億元，比上年同期上升93.70%-146.53%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤(rùn)7500萬(wàn)元-1.05億元，比上年同期上升823.16%-1192.42%。
業(yè)績(jī)變動(dòng)原因包括：2023年，公司調(diào)整光學(xué)膜產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，部分產(chǎn)品良率提升，上游主要原材料價(jià)格下行，降本增效取得一定效益，凈利潤(rùn)同比增加；同時(shí)太陽(yáng)能背板由于營(yíng)收增加及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，上游主要原材料降價(jià)，凈利潤(rùn)同比增加；膠膜產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。光學(xué)膜及太陽(yáng)能背板利潤(rùn)增加共同推動(dòng)公司2023年度歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)。2023年，預(yù)計(jì)非經(jīng)常性損益對(duì)公司凈利潤(rùn)的影響金額約3600萬(wàn)元。
激智科技光學(xué)膜產(chǎn)品應(yīng)用于的終端包括液晶電視、筆記本、Pad、手機(jī)等產(chǎn)品。自公司進(jìn)入光伏領(lǐng)域以來(lái)，公司背板膜每年（含雙面電池用透明背板）銷(xiāo)售額同比均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)向多家組件行業(yè)龍頭企業(yè)交貨，在客戶的P型及N型組件產(chǎn)品中份額提升，透明背板等新產(chǎn)品亦通過(guò)晶科、隆基等客戶的驗(yàn)證及量產(chǎn)交付，在客戶端評(píng)價(jià)較高，份額提升較快，未來(lái)會(huì)進(jìn)入新的客戶供應(yīng)鏈。
2023年內(nèi)，激智科技股價(jià)現(xiàn)大幅下跌。2023年年初，該股均價(jià)在27元/股左右，截至年底收于18.68元/股。截至1月24日收盤(pán)，該股報(bào)14.87元/股。
光伏逆變器龍頭陽(yáng)光電源（300274.SZ）預(yù)計(jì)2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收710億元-760億元，比上年同期增長(zhǎng)76%-89%；歸母凈利潤(rùn)為93億元-103億元，同比增長(zhǎng)159%-187%。報(bào)告期內(nèi)，全球新能源市場(chǎng)保持快速增長(zhǎng)，公司光伏逆變器、儲(chǔ)能系統(tǒng)、新能源投資開(kāi)發(fā)等核心業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。
2023年10月，陽(yáng)光電源曾表示：“明年逆變器需求還是會(huì)有增長(zhǎng)，但因?yàn)榛鶖?shù)越來(lái)越大，明年增速會(huì)稍有放緩，大致能夠保持在這么多年的平均增速?！?/p>
2023年四季度，陽(yáng)光電源股價(jià)明顯下跌。9月份之前，該股股價(jià)徘徊在100元/股左右，12月19日，該股最低觸及75.7元/股，截至1月24日收盤(pán)，該股報(bào)89.2元/股。
Wind數(shù)據(jù)顯示，1月23日，共有64只板塊內(nèi)個(gè)股獲券商買(mǎi)入評(píng)級(jí)，其中16只個(gè)股公布了目標(biāo)價(jià)格。按最高目標(biāo)價(jià)計(jì)算，陽(yáng)光電源、拓普集團(tuán)（601689.SH）、當(dāng)升科技（300073.SZ）目標(biāo)漲幅排名居前，漲幅分別達(dá)118.75%、62.2%、49.38%。
作為全球光伏產(chǎn)業(yè)的出口大國(guó)，在國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過(guò)剩成為市場(chǎng)憂慮的核心因素下，光伏出口空間的重要程度還在提升。工信部于2023年11月召開(kāi)光伏座談會(huì)，重點(diǎn)引導(dǎo)光伏產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能布局，推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展。
另外在需求側(cè)，多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，伴隨著美國(guó)加息周期結(jié)束，有望打開(kāi)市場(chǎng)空間。
1月16日，美國(guó)能源信息署（EIA）發(fā)布短期能源展望報(bào)告，給出2024-2025年的美國(guó)光伏裝機(jī)預(yù)期。EIA預(yù)測(cè)美國(guó)市場(chǎng)2024/2025年新增光伏裝機(jī)量為45/55GW，同增40%/23%，其中電力部門(mén)新增裝機(jī)36/43GW，同增82%/17%；分布式新增裝機(jī)8/9GW，同比-31%/8%。
東吳證券最新發(fā)布的電力設(shè)備行業(yè)點(diǎn)評(píng)報(bào)告指出：基于11231支基金2023年四季報(bào)的前十大持倉(cāng)的定量分析一文顯示，光伏板塊去年四季度持倉(cāng)占總市值比重環(huán)比下降至4.16%（環(huán)比-1.08pct）， 2022四季度-2023四季度持倉(cāng)比例分別7.29%/6.76%/6.12%/5.25%/4.16%。逆變器持倉(cāng)有所上升，硅料、硅片、電池新技術(shù)、一體化組件、小輔材、膠膜持倉(cāng)有所下降。