文 | 野馬財(cái)經(jīng) 高遠(yuǎn)山
編輯丨武麗娟
2016年，美特斯邦威創(chuàng)始人周成建把美邦服飾（002269.SZ）的大權(quán)交棒給了長女胡佳佳。
然而“二代”掌舵7年，美邦服飾累計(jì)凈虧損32億。
7年零一個(gè)月后，“85后”二代胡佳佳向董事會(huì)遞交辭呈。其職務(wù)包括董事長、董事、提名委員會(huì)委員、薪酬與考核委員會(huì)委員及戰(zhàn)略委員會(huì)主任委員。而伴隨著女兒的退出，創(chuàng)始人周成建又重出江湖。
1月22日晚間，美邦服飾公告稱，董事會(huì)全票通過了《關(guān)于選舉第六屆董事會(huì)董事長的議案》，同意選舉周成建為公司第六屆董事會(huì)董事長。
這意味著，美邦服飾創(chuàng)始人要重新坐鎮(zhèn)這家上市16年的老牌服飾公司。
在周成建掌權(quán)期間，美邦服飾2011年?duì)I收近100億元，凈利潤超過12億元。其市值也分別在2010年和2015年沖到300億元以上。
在公司營收下滑，利潤開始出現(xiàn)虧損的時(shí)候，胡佳佳扛起美邦服飾大旗，公司卻并沒有在胡佳佳的帶領(lǐng)下重振雄風(fēng)，甚至在不斷賣房求生、賣資還債。
2023年11月，“美邦人”公眾號曾發(fā)文并強(qiáng)調(diào)“奮力自救”，如今59歲的周成建又回歸。
不過二級市場對于創(chuàng)始人的回歸反應(yīng)并不強(qiáng)烈，公告發(fā)布后，公司1月23日股價(jià)盤中微漲后又回落，收盤漲跌幅為0，報(bào)1.67元/股，總市值41.96億元。
如今父女再次交棒，美邦服飾會(huì)重現(xiàn)輝煌嗎？
“85后”富二代接班7年，美邦服飾累計(jì)凈虧32億
在創(chuàng)始人正式回歸之前，1月6日，美邦服飾公告稱，胡佳佳因個(gè)人原因提交辭職，辭去包括董事長在內(nèi)的5項(xiàng)職位，還將繼續(xù)擔(dān)任公司總裁。目前，胡佳佳持有公司2.25億股，占總股本的8.96%，按最新市值計(jì)算約為3.76億元。
同時(shí)，同日另一則公告顯示，第六屆董事會(huì)第八次會(huì)議上，審議通過提名公司創(chuàng)始人周成建為第六屆董事會(huì)非獨(dú)立董事候選人。
胡佳佳1986年出生，是美邦服飾創(chuàng)始人周成建的長女。2010年畢業(yè)于阿斯頓大學(xué)市場營銷專業(yè)，2011年取得倫敦馬蘭戈尼學(xué)院時(shí)尚營銷碩士學(xué)位。從2011到2016年，在美邦服飾先后任職于總裁辦公室、美特斯邦威鞋類開發(fā)營運(yùn)部、品牌營銷部、戰(zhàn)略發(fā)展部。
2008年8月，美邦服飾在深交所掛牌上市，當(dāng)時(shí)《招股書》披露的門店數(shù)量為2211家。2012年，其門店數(shù)量達(dá)到5220家，其中加盟店3914家，直營店1306家。
從2019年開始，美邦服飾迎來一波“閉店潮”。2019年至2021年門店分別減少785家、683家和403家。2022年，美邦服飾關(guān)閉直營店113家，關(guān)閉加盟店576家；而新開直營店只有112家，新開加盟店103家。美邦服飾表示，閉店是因公司持續(xù)優(yōu)化渠道結(jié)構(gòu)，關(guān)閉了難以持續(xù)盈利的直營和加盟店鋪。
與“閉店潮”相伴隨的是下滑的業(yè)績。2018年-2022年，美邦服飾的營收分別為76.77億元、54.63億元、38.19億元、26.39億元和14.39億元。
2016年11月21日，周成建與胡佳佳父女傳遞了交接棒，由胡佳佳接任董事長。不過，2017年美邦服飾已經(jīng)出現(xiàn)大額虧損，二代上位后，并沒有改善虧損狀況。2019年到2022年，美邦合計(jì)虧損超29億元。據(jù)野馬財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，在胡佳佳接手的7年多以來，美邦服飾凈利潤累計(jì)虧損額近32億元。
來源：東方財(cái)富Choice
截至2023年前三季度，美邦服飾終于扭虧為盈，凈利潤為0.42億元。不過，據(jù)其公告，這主要得益于處置資產(chǎn)，其扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤仍為-0.96億元。
4次賣房給雅戈?duì)枴盎匮?3億
2023年三季度末，美邦服飾的資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)90%，凈資產(chǎn)僅2.8億元。業(yè)績壓力下，近年來，美邦服飾走上“賣樓求生”的路子。
去年12月4日，美邦服飾公告稱，擬以現(xiàn)金交易方式向雅戈?duì)柍鍪酃舅钟械奈挥谒拇ㄊ〕啥际绣\江區(qū)大科甲巷43號店鋪，經(jīng)雙方協(xié)商最終確定交易價(jià)格為6.8億元。
事實(shí)上，這已經(jīng)是美邦服飾近兩年第四次向雅戈?duì)柍鍪鄯慨a(chǎn)。2022年10月，其以1.9億元的價(jià)格，向雅戈?duì)柍鍪畚錆h市東湖新技術(shù)開發(fā)區(qū)光谷世界城的一處店鋪；同年12月，美邦服飾又以1.3億元的價(jià)格向雅戈?duì)柍鍪圪F陽市中華中路145號店鋪；2023年6月，又以3億元的價(jià)格第三次向雅戈?duì)柍鍪畚挥谶|寧省沈陽市的房屋。對于出售的原因，美邦服飾給出的理由均為“盤活資產(chǎn)”。
關(guān)于購買房產(chǎn)一事，雅戈?duì)柋硎?，公司購買店鋪的原因是為了持續(xù)發(fā)展時(shí)尚產(chǎn)業(yè)，進(jìn)一步落實(shí)大店戰(zhàn)略布局。
截至目前，美邦服飾僅出售店鋪給雅戈?duì)柧鸵勋@得13億元。
除了賣房，美邦服飾還多次通過減持股份的方式回籠資金。
2021年，美邦服飾先以4.48億元出售旗下上海模共實(shí)業(yè)有限公司100%股權(quán)，后又以4.24億元出售所持有的華瑞銀行10.1%股份的交易。
去年11月8日，美邦服飾控股股東上海華服投資有限公司（簡稱”華服投資“）與深圳高申資產(chǎn)管理有限公司簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬將其持有的公司1.5億股股份（占公司總股本5.97%）以1.62元/股的價(jià)格，通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式轉(zhuǎn)讓給深圳高申資產(chǎn)管理有限公司，股權(quán)轉(zhuǎn)讓總價(jià)款為稅前2.43億元。而這筆轉(zhuǎn)讓資金主要用于支持美邦服飾的發(fā)展。而在更早前的2023年4月，華服投資對美邦服飾的財(cái)務(wù)資助額度由上年的6億元增至9億元。
僅2023年12月，美邦服飾就4次發(fā)布變賣資產(chǎn)公告。如出售江西、陜西、四川等地的店鋪。
盤古智庫高級研究員江瀚表示，美邦服飾業(yè)績慘淡并非賣資就能解決。美特斯邦威品牌老化，產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力長期缺失，難以留住老用戶，又無力吸引新的年輕消費(fèi)群體。長此以往，業(yè)績出現(xiàn)下滑甚至虧損。
在業(yè)內(nèi)人士看來，美邦服飾年底頻頻出售店鋪，源于自身業(yè)績的壓力。巨額的虧損，美邦服飾年報(bào)并不好看，而通過出售相應(yīng)資產(chǎn)，一定程度上能彌補(bǔ)業(yè)績的虧損甚至實(shí)現(xiàn)扭虧。
進(jìn)軍電商直播后，還有多少機(jī)遇？
1994年，浙江麗水人周成建開始創(chuàng)立自己的品牌，溫州“美特斯邦威”專賣店是他開設(shè)的第一家品牌店。隨后，周成建在2008年攜美邦服飾登陸資本市場，成為國內(nèi)休閑服飾第一股。
2008年至2010年，周成建連續(xù)三年穩(wěn)坐“胡潤服裝富豪榜”首富。美邦服飾也是高歌猛進(jìn)，2011年?duì)I業(yè)收入99.45億元，歸母凈利潤12.06億元，全國門店超5000家。在當(dāng)年的福布斯中國富豪榜中，周成建以136億身家成為浙江首富，并于此后多年成為富豪榜上的常客。
但周成建對服裝庫存和市場的誤判，導(dǎo)致美邦服飾陷入發(fā)展瓶頸。
2012年開始，中國休閑服飾品牌進(jìn)入調(diào)整期，國際快時(shí)尚品牌長驅(qū)直入，國產(chǎn)休閑服飾品牌受到?jīng)_擊，周成建此時(shí)尚未意識到危機(jī)，2014年他還樂觀地認(rèn)為，再高的庫存，也會(huì)被市場消化掉。
那一年，美邦的存貨規(guī)模14.36億元，占總資產(chǎn)的20.55%，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為149.5天，到2022年已達(dá)346.2天。這對服裝企業(yè)來說，高存貨會(huì)占用大量營運(yùn)資金，同時(shí)導(dǎo)致利潤下降，影響企業(yè)的營運(yùn)能力。
除了出售資產(chǎn)回血，美邦服飾已經(jīng)意識到，伴隨數(shù)字化發(fā)展與新零售業(yè)務(wù)模式的興起，如何基于Z世代消費(fèi)者的需求進(jìn)行產(chǎn)品優(yōu)化和渠道升級，是更加緊迫的問題。
此前，美邦服飾已經(jīng)通過獨(dú)立童裝品牌MeCity Kids（米喜迪）、MOOMOO布局童裝業(yè)務(wù)。2021年上半年，美邦服飾對童裝品牌進(jìn)行品牌升級，線上商城全面升級煥新，線下首批3家形象門店也已重新開業(yè)。
除此之外，2021年底，美邦服飾發(fā)布先鋒潮牌metersbonwe系列新品，定位以“95后”“00后”為主的Z世代年輕消費(fèi)群體。2022年，推出上海千樹先鋒概念店，正式發(fā)售“鋒芒新生”2022春夏秀款限定系列。
在江瀚看來，作為老品牌，有著一定的品牌影響力和消費(fèi)群體。在如今國貨頗受歡迎的當(dāng)下，美邦服飾如果能抓住國潮機(jī)會(huì)，憑借品牌多年的影響力推出好的產(chǎn)品，與年輕消費(fèi)者建立鏈接吸引新消費(fèi)群體，或許還有機(jī)會(huì)翻身。
而對于電商的布局，美邦也蓄謀已久。去年5月，美邦服飾曾對外表示，2023年公司將重點(diǎn)布局線上直營渠道、加盟渠道，為實(shí)現(xiàn)企業(yè)早日扭虧為盈的財(cái)務(wù)損益目標(biāo)做營運(yùn)執(zhí)行。隨后的6月-8月，美邦服飾旗下先后成立3家直播電商公司，愛企顯示，3家公司均由美邦服飾100%持股，法定代表人、總經(jīng)理均為周成建。
目前，美邦服飾的抖音官方旗艦店粉絲量達(dá)93.2萬，去年“雙11”期間，美邦服飾的天貓旗艦店實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長269%。不知美邦能否抓住直播電商這根救命稻草。
你有買過美特斯邦威的衣服嗎？看好這家公司嗎？留言聊聊吧！