文丨直通IPO 王非

又一家公司，折戟科創(chuàng)板。

2023年6月遞交科創(chuàng)板上市申請的誠捷智能，因財務資料過期，已于去年9月30日處于“中止”狀態(tài)。

三個多月后，誠捷智能并未補充財務資料，而是選擇主動撤回上市申請，上交所遂決定“終止”對其審核。

誠捷智能原計劃募資5.87億元，發(fā)行不超過2965.8890萬股（不考慮超額配售選擇權），占發(fā)行后股本總額的比例不低于25%。

據(jù)此計算，誠捷智能發(fā)行市值約23.48億元。

值得一提的是，作為新能源的主要參與者，比亞迪、寧德時代均是誠捷智能的客戶。其中，寧德時代更是間接入股了該公司。

此外，小米作為造車新星，則于2023年4月，也就是誠捷智能遞交招股書僅兩個月前，進行了突擊入股。

年營收近6億，凈利潤近5000萬元

誠捷智能成立于2007年10月，主要從事電容器與鋰電池領域的智能制造裝備的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。

招股書顯示，鋁電解電容器制造設備是誠捷智能的主要收入來源，2020-2022年（下稱：報告期），該部分營收占比均超50%，在2021年達到65.55%的最高值。

同時，誠捷智能鋰電池制造設備的營收占比在30-40%之間波動變化。上述設備主要應用于制造圓柱電池，公司圓柱電池相關卷繞設備的收入金額分別約為5826.97萬、7840.26萬、1.37億元，占當期鋰電池制造設備營業(yè)收入的比例分別為55.82%、67.14%、48.91%，占比較高。

根據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）數(shù)據(jù)顯示， 2022年，誠捷智能是國內(nèi)規(guī)模最大的鋁電解電容器設備生產(chǎn)企業(yè)，市場份額為23.0%；在鋰電池領域，公司在鋰電池卷繞設備領域排名第四，市場份額占比5.8%，公司在圓柱電池卷繞設備領域排名第二，市場份額為27.0%。

來源：誠捷智能招股書

報告期內(nèi)，誠捷智能營業(yè)收入分別約為2.35億、3.76億、5.88億元；凈利潤分別為1027.34萬、879.22萬、4946.43萬元；扣非歸母凈利潤分別約為571.79萬、946.42萬、4457.61萬元。

需要注意的是，報告期內(nèi)，誠捷智能經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別約為-857.30萬、1836.66萬、-1.10億元，其經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額低于凈利潤。

報告期內(nèi)，誠捷智能研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例分別為6.89%、8.63%、8.45%；2020-2022年，公司累計研發(fā)投入9295.41萬元，占累計營業(yè)收入比例7.74%。

截至2022年12月31日，誠捷智能共有研發(fā)人員161人，占員工總人數(shù)的比例為18.76%；公司擁有境內(nèi)專利404項，其中發(fā)明專利87項，實用新型專利306項，外觀設計專利11項；此外，公司還擁有境外專利18項。

服務比亞迪寧德時代，卻面臨競爭力不足風險

招股書顯示，在電容器制造設備領域，誠捷智能與全球鋁電解電容器企業(yè)Nichicon（日本）、ELNA（日本）、KEMET（美國）、江海股份、艾華集團、立隆電子等建立業(yè)務關系。

在鋰電池領域，誠捷智能的客戶有比亞迪、寧德時代、億緯鋰能、欣旺達、鵬輝能源、航天鋰電、中興派能等。

來源：誠捷智能招股書

需要注意的是，即便手握諸多知名客戶，誠捷智能卻也面臨市場競爭力不足的窘境。

國內(nèi)鋰電設備行業(yè)的領先廠商包括先導智能、贏合科技、利元亨等，與同行業(yè)領先廠商相比，誠捷智能在產(chǎn)品領域、業(yè)務規(guī)模等方面與同行業(yè)領先廠商有一定差距。

同行業(yè)公司中，先導智能、贏合科技和利元亨產(chǎn)品類型涵蓋鋰電池制造的多個工序設備，其中先導智能全工序設備自產(chǎn)率較高。誠捷智能現(xiàn)階段產(chǎn)品更聚焦于電芯裝配工藝里中段工序的卷繞、模切、疊片等領域，還未具備整線自產(chǎn)的能力。

在業(yè)務規(guī)模方面，先導智能、贏合科技和利元亨2022年度在鋰電設備領域的營業(yè)收入分別為99.44億、81.92億、33.97億元，而誠捷智能2022年度營業(yè)收入僅約5.88億元，規(guī)模相對較小。

報告期各期末，誠捷智能的存貨賬面價值分別約為2.34億、5.66億、5.63億元，占流動資產(chǎn)的比例分別為47.55%、47.07%、54.07%，其中發(fā)出商品余額分別約為1.32億、4.24億、3.97億元，占存貨余額的比例分別為50.57%、70.58%、65.60%，占比較高。

未來，誠捷智能或?qū)⒚媾R存貨跌價的風險。

小米智造持股約3.52%，寧德時代間接入股

自成立以來，誠捷智能經(jīng)歷了九次增資和七次股權轉讓。

值得一提的是，小米集團通過旗下投資平臺小米智造，持有誠捷智能3.5159%股份，位列前十名股東中的第六位。

招股書顯示，小米智造在2023年4月30日，與董事長、總經(jīng)理咼德紅及羅一幟簽署了《股份轉讓協(xié)議》，咼德紅以4999.9987萬元將其持有的誠捷智能197.7261萬股股份轉讓予小米智造；羅一幟以2910.7800萬元將其持有的誠捷智能115.1075萬股股份轉讓予小米智造。

此外，作為客戶之一的寧德時代，也已間接入股誠捷智能。

據(jù)悉，寧德時代全資子公司問鼎投資，是宜賓晨道的第二大LP。而宜賓晨道持有誠捷智能6.8966%股份，位列前十名股東中的第三位。

來源：誠捷智能招股書

截至招股書簽署日，誠捷智能的控股股東、實際控制人為咼德紅，直接持有公司2640.3349萬股股份，占總股本的比例為29.6745%。

同時，咼德紅通過擔任誠捷宏業(yè)執(zhí)行事務合伙人間接控制誠捷智能12.6994%股份，合計控制公司42.3739%股份。

折戟科創(chuàng)板后，誠捷智能還將有何動作，我們也會持續(xù)保持關注。