此前，界面商學(xué)院以價(jià)量結(jié)合的方式測(cè)算了個(gè)股、板塊及指數(shù)的流動(dòng)性，在權(quán)重、樣本庫等方面對(duì)模型進(jìn)行優(yōu)化，并將其作為先行指標(biāo)預(yù)測(cè)市場(chǎng)走勢(shì)。2022年，界面商學(xué)院對(duì)流動(dòng)性指數(shù)的兩類加權(quán)模型進(jìn)行融合，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)下形成各大板塊綜合性流動(dòng)性指數(shù)，并滾動(dòng)結(jié)合去年數(shù)據(jù)對(duì)各項(xiàng)參數(shù)進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整。

對(duì)于1月下半月（1月18日至1月31日）的走勢(shì)，我們以重置后全市場(chǎng)流動(dòng)性指數(shù)后移15個(gè)交易日作為上證指數(shù)變動(dòng)預(yù)測(cè)的依據(jù)，可以看到后移的流動(dòng)性指數(shù)與上證指數(shù)的吻合度相對(duì)較高。

上圖中，深藍(lán)色實(shí)線為上證指數(shù)各交易日實(shí)際值，紅色虛線為上證指數(shù)預(yù)測(cè)值。測(cè)算結(jié)果顯示，1月下半月（1月18日至1月31日），上證指數(shù)仍存在向下趨勢(shì)，投資風(fēng)險(xiǎn)大于機(jī)會(huì)，市場(chǎng)反轉(zhuǎn)仍待時(shí)日，需優(yōu)先關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

同時(shí)通過計(jì)算，我們將重置后創(chuàng)業(yè)板指流動(dòng)性指數(shù)后移15個(gè)交易日作為創(chuàng)業(yè)板指變動(dòng)預(yù)測(cè)的依據(jù)。

上圖中，深藍(lán)色實(shí)線為創(chuàng)業(yè)板指各交易日實(shí)際值，紅色虛線為創(chuàng)業(yè)板指預(yù)測(cè)值。測(cè)算結(jié)果顯示，1月下半月（1月18日至1月31日）預(yù)測(cè)區(qū)間內(nèi)，創(chuàng)業(yè)板指指數(shù)與上證指數(shù)趨同，需注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

由于近期市場(chǎng)大幅震蕩，“超級(jí)事件”頻發(fā)，我們做出如下提示：

1）當(dāng)?shù)貢r(shí)間16日上午，加沙地帶衛(wèi)生部門發(fā)布消息稱，自2023年10月7日新一輪巴以沖突爆發(fā)以來，以色列軍方在加沙地帶的軍事行動(dòng)已造成24285人死亡、61154人受傷，沖突仍在持續(xù)升級(jí)。此次沖突引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)石油供應(yīng)的擔(dān)憂，推動(dòng)大宗商品價(jià)格飆升，同時(shí)出于避險(xiǎn)需求黃金價(jià)格亦再度上漲。投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，戰(zhàn)事升級(jí)權(quán)益市場(chǎng)將持續(xù)受到負(fù)面影響。

2）美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒呼吁放慢降息節(jié)奏。若美聯(lián)儲(chǔ)停止加息，將對(duì)權(quán)益市場(chǎng)估值產(chǎn)生積極影響。

3）2023年中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布后，市場(chǎng)上降準(zhǔn)降息預(yù)期升溫，如果靴子落地，或?qū)⒂欣贏股走出修復(fù)行情。

（本文內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議）