界面新聞?dòng)浾?| 韓宇航

招銀理財(cái)上一只黃金理財(cái)產(chǎn)品“招睿目標(biāo)盈穩(wěn)金24月封閉1號(hào)”發(fā)布不足三個(gè)月，明天將又一次推出黃金理財(cái)產(chǎn)品“招睿目標(biāo)盈穩(wěn)金2號(hào)”，該產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)期為1月18日至1月24日。

“招睿目標(biāo)盈穩(wěn)金2號(hào)”（以下簡(jiǎn)稱：穩(wěn)金2號(hào)）和“招睿目標(biāo)盈穩(wěn)金24月封閉1號(hào)”的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)均為R3，在業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定上區(qū)別也不大。根據(jù)宣傳海報(bào)，同樣設(shè)定了年化2.6%-5.0%的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，采取“目標(biāo)盈”形態(tài)設(shè)置，設(shè)置14個(gè)月業(yè)績(jī)積累期加10個(gè)月業(yè)績(jī)觀察期，止盈目標(biāo)收益率4.2%。

作為主打“固收+黃金”的穩(wěn)金系列的產(chǎn)品，穩(wěn)金2號(hào)選擇了“80%債券+10%黃金+10%量化中性”的底層資產(chǎn)配置。債券方面主要選取高資質(zhì)銀行二永債和高等級(jí)信用債。值得一提的是，相對(duì)于“招睿目標(biāo)盈穩(wěn)金24月封閉1號(hào)”，穩(wěn)金2號(hào)的投資策略上有所不同，穩(wěn)金2號(hào)將通過(guò)場(chǎng)外期權(quán)進(jìn)行策略升級(jí)，可通過(guò)場(chǎng)外期權(quán)（如看漲價(jià)差、雪球等場(chǎng)外期權(quán)結(jié)構(gòu)）進(jìn)行黃金投資。

對(duì)于具體的掛鉤標(biāo)的，招銀理財(cái)方面還沒有披露具體情況，界面新聞?dòng)浾卟樵兞四壳笆袌?chǎng)上在售和存續(xù)的幾只掛鉤場(chǎng)外期權(quán)進(jìn)行黃金投資的理財(cái)產(chǎn)品，以下幾只產(chǎn)品的固收資產(chǎn)占比和穩(wěn)金2號(hào)相差不大，都在80%左右。

其中，平安理財(cái)“新安鑫黃金之星1號(hào)六個(gè)月封閉固收類理財(cái)產(chǎn)品”為在售理財(cái)產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R2，掛鉤標(biāo)的為以人民幣計(jì)價(jià)的上海黃金交易所黃金現(xiàn)貨合約收盤價(jià)漲跌幅（AU9999.SGE），業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為2.00%-4.00%。

三只在售的掛鉤場(chǎng)外期權(quán)進(jìn)行黃金投資的理財(cái)產(chǎn)品中，兩只和穩(wěn)金2號(hào)同樣為R3風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的產(chǎn)品：光大理財(cái)陽(yáng)光青睿盈1號(hào)(3M定開黃金聯(lián)動(dòng)區(qū)間震蕩）和光大理財(cái)陽(yáng)光青睿盈3號(hào)(6M定開黃金聯(lián)動(dòng)區(qū)間震蕩）的掛鉤標(biāo)的同樣是AU9999.SGE，分別發(fā)行于2020年和2021年，其中，陽(yáng)光青睿盈1號(hào)的年化回報(bào)為3.68%，陽(yáng)光青睿盈3號(hào)的年化回報(bào)為3.40%，在同類產(chǎn)品中排名前15%。

另一只光大理財(cái)?shù)摹瓣?yáng)光青臻盈1期(黃金掛鉤)固定收益類”理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R2，未披露具體掛鉤標(biāo)的，但目前業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，年化回報(bào)為3.11%，位列后50%，落后于同類理財(cái)平均水平。

時(shí)隔三月再次推出黃金理財(cái)，招銀理財(cái)表示，長(zhǎng)期看多黃金，但短期內(nèi)由于市場(chǎng)預(yù)期較高，可能維持高位震蕩。

2023年，國(guó)內(nèi)外金價(jià)均有不俗的漲幅，投資者的交易熱情也十分高漲，上海黃金交易所數(shù)據(jù)顯示，2023年12月單月黃金成交金額19,137.75億元，同比增加78.8%。

但也有業(yè)內(nèi)人士在展望2024年黃金市場(chǎng)時(shí)對(duì)界面新聞表示，2023年黃金價(jià)格上漲實(shí)際上已經(jīng)透支了一大部分美元降息的預(yù)期，以美元計(jì)價(jià)的國(guó)際黃金價(jià)格上漲的空間非常有限，2024年的黃金價(jià)格難以出現(xiàn)較大的上漲和下跌。

根據(jù)wind數(shù)據(jù)，招銀理財(cái)穩(wěn)金系列的第一只產(chǎn)品“招睿目標(biāo)盈穩(wěn)金24月封閉1號(hào)”目前成立已近三月，目前總回報(bào)為0.93%，由于成立未滿一年，wind推算年化回報(bào)為5.79%。查看其成立以來(lái)收益曲線發(fā)現(xiàn)，成立三月其業(yè)績(jī)也經(jīng)歷了不少“波折”，在2023年的最后一個(gè)星期才跑贏同類理財(cái)平均水平。

對(duì)于此次推出穩(wěn)金2號(hào)，在黃金資產(chǎn)掛鉤標(biāo)的上相對(duì)于“招睿目標(biāo)盈穩(wěn)金24月封閉1號(hào)”進(jìn)行策略創(chuàng)新的原因，招銀理財(cái)表示：靈活運(yùn)用黃金ETF以及看漲價(jià)差、雪球等場(chǎng)外期權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行黃金倉(cāng)位建倉(cāng)，可有助于產(chǎn)品在黃金價(jià)格短期波動(dòng)的不確定性中獲得較好的投資回報(bào)。