文|數(shù)科社 林木
創(chuàng)始人卸任一年多，達(dá)達(dá)集團又換了一位扛旗手。
12月19日，達(dá)達(dá)集團迎來新一輪重大人事變動。公告顯示，時任董事會主席和董事會提名及公司治理委員會成員的辛利軍，因個人原因辭去職務(wù)，由京東集團首席財務(wù)官單甦接任。同時，陳兆明也辭去達(dá)達(dá)集團CFO一職，由京東物流投資者關(guān)系負(fù)責(zé)人茆俊接任。
幾個月前，達(dá)達(dá)集團聯(lián)合創(chuàng)始人兼CTO楊駿剛剛低調(diào)離任。自去年8月達(dá)達(dá)集團創(chuàng)始人、董事會主席兼CEO蒯佳祺出走至今，達(dá)達(dá)高管團隊已完成了一波“大換血”，逐步迎來“京東系”高管的全面接管。
伴隨著一輪輪“換血”動作而來的是達(dá)達(dá)終于邁過盈利門檻的消息。今年二季度，達(dá)達(dá)集團經(jīng)調(diào)整凈利潤同比改善超過17個百分點轉(zhuǎn)虧為盈，實現(xiàn)了2020年上市以來的首次盈利。
作為起步于本地即時配送賽道的“元老級”玩家，虧損一直是達(dá)達(dá)長久未愈的頑疾，但近幾年也逐漸成為京東不容忽視的一塊心病，而在后者重整旗鼓、守擂求變的背景之下，根治這一心病的意志也越發(fā)明顯。
01 “必贏”的壓力
此次辭任達(dá)達(dá)集團董事長的辛利軍是京東的一位老將。
自2012年10月加入京東以來，他用時近十年，從京東商城家居家裝部一個總經(jīng)理一路躍升到京東零售的首席執(zhí)行官。就在一個月前，辛利軍同樣交出了京東零售的帥印，京東集團在公告中表示對其“另有他任”。
據(jù)36氪此前報道，在今年初的京東零售表彰大會上，時任京東零售CEO的辛利軍提出京東零售2023的四大必贏之戰(zhàn)——下沉市場、供應(yīng)鏈中臺建設(shè)、開放生態(tài)建設(shè)以及同城業(yè)務(wù)。演講過程中，辛利軍罕見的言辭激烈，與一向的溫和印象相去甚遠(yuǎn)。有人稱，“能看的出來老辛壓力非常大”。
今年10月，京東即時零售正式公布了“五年行動計劃”。辛利軍再次表示，即時零售是京東零售一大必贏之戰(zhàn)。作為京東即時零售三公里模式中的核心一環(huán)，達(dá)達(dá)身上所擔(dān)負(fù)的“必贏”壓力同樣不小。
一年前，辛利軍從蒯佳祺手中接過達(dá)達(dá)大旗，被外界視為京東全面接管達(dá)達(dá)的開始。在這之前的2021年，京東集團宣布8億美元增持達(dá)達(dá)集團，對其持股比例升至52%，進(jìn)一步加深了對后者的掌控。
辛利軍任職這一年多時間來，京東與達(dá)達(dá)在業(yè)務(wù)上不斷加速滲透與融合，實現(xiàn)了京東首頁推薦流的LBS化，達(dá)達(dá)的業(yè)績也于去年下半年取得正向自由現(xiàn)金流，逐漸步入轉(zhuǎn)虧為盈的正軌。
今年二季度，達(dá)達(dá)首次跨過季度盈利里程碑，“零售+物流”雙輪驅(qū)動下，運營效率、活躍門店數(shù)、騎手規(guī)模等都迎來顯著增長。與此同時，京東與達(dá)達(dá)的融合協(xié)同繼續(xù)推進(jìn)：京東即時零售服務(wù)統(tǒng)一更名為“小時達(dá)”；達(dá)達(dá)推出“特瞬送”同城急送產(chǎn)品，打通京東APP、公眾號、小程序等下單渠道。
然而，這種強勁的增長勢頭并沒能延續(xù)到第三季度。財報顯示，達(dá)達(dá)集團第三季度總收入為28.666億元人民幣，較2022年同期的23.801億元人民幣同比增長20.4%。顯然要低于其此前預(yù)計的同比增長21.8%。
而在凈利潤方面，達(dá)達(dá)三季度經(jīng)調(diào)整凈利潤率同比提升11個百分點，凈虧損為1.66億元，較上年同期凈虧損4.54億元收窄63.43%；非美國通用會計準(zhǔn)則下歸屬于達(dá)達(dá)集團普通股股東的凈虧損為人民幣920萬元，較上年同期凈虧損2.7億元收窄65.92%。
盡管同比虧損大幅收窄，但卻未能保持住持續(xù)盈利之勢，遠(yuǎn)低于市場預(yù)期。
02 不能再虧了
此輪兩位核心高管的人事變動，或許也與達(dá)達(dá)三季度的業(yè)績表現(xiàn)不無關(guān)系，于大戰(zhàn)開啟的京東而言，虧損當(dāng)是達(dá)達(dá)首先要快速根治的問題。
達(dá)達(dá)快送上線于2014年，當(dāng)時“跑腿”賽道風(fēng)起云涌，大量同城配送平臺如雨后春筍競相冒出。創(chuàng)始人蒯佳祺畢業(yè)于美國麻省理工學(xué)院，達(dá)達(dá)是他的第三次創(chuàng)業(yè)，名校出身且為連續(xù)創(chuàng)業(yè)者的他扎進(jìn)物流行業(yè)，很快迎來市場關(guān)注。
在與京東到家合并之前，達(dá)達(dá)一度被視為資本的寵兒。2015年前后，達(dá)達(dá)一口氣拿到了分別來自紅杉中國、DST、景林投資等四輪超過數(shù)億美元的融資。
2016年，命運的轉(zhuǎn)折點到來，達(dá)達(dá)接到了京東拋來的橄欖枝。達(dá)達(dá)與京東旗下O2O子公司京東到家合并，后者以2億美元換取新達(dá)達(dá)約47.4%的股份，并讓達(dá)達(dá)集團保持獨立運營。
蒯佳祺曾在多年前的一次采訪中透露，當(dāng)初之所以拒絕其他大廠，選擇京東的一個重要原因是，“希望達(dá)達(dá)能獨立發(fā)展”。
除此之外，站在當(dāng)時來看，這場合并確實是一筆雙贏的買賣。彼時，起步于外賣配送服務(wù)的達(dá)達(dá)，正在面臨美團、餓了么自建運力的排擠，而不見起色的京東到家因運營不力，已快要成為京東整體報表的拖累。
二者一拍即合后，達(dá)達(dá)抱上京東的大腿，收獲了一大新的業(yè)務(wù)增長點，京東則借以發(fā)力同城配送賽道，持續(xù)加碼即時零售。
2020年，雙輪驅(qū)動下的達(dá)達(dá)順利登陸美股資本市場，與此同時，訂單規(guī)模也水漲船高，在商超即時零售、社會化即時配送兩個領(lǐng)域，都位居市占率第一。
然而，同樣被擺上臺面的還有達(dá)達(dá)長期以來的虧損頑疾——2017年至2022年，達(dá)達(dá)分別虧損14.5億元，18.8億元，16.7億元，17.1億元、21億元和13.3億元。
業(yè)內(nèi)將同城配送企業(yè)普遍虧損的根本原因，歸結(jié)于嚴(yán)重依賴人力的模式之困，高居不下的人力成本高企是這一頑疾的最大癥結(jié)。
今年三季度，達(dá)達(dá)集團總成本和費用為人民幣31.074億元，而2022年同期為人民幣29.196億元；運營和支持成本為19.56億元，而2022年同期為14.668億元；銷售和營銷費用為10.185億元，而2022年同期為11.497億元。
不難看出，其在銷售和營銷費用縮減的背景下，運營和支持成本仍然出現(xiàn)不小的增幅。
長期虧損與模式之困也成了二級市場用腳投票的理由。今年二季度財報發(fā)布后，其股價連續(xù)兩天小幅上漲，隨后又再次下跌一路來到3美元附近。12月26日開盤，達(dá)達(dá)股價報3.17美元，較當(dāng)年的16美元發(fā)行價已是腳踝斬，相比上市當(dāng)年的最高點61.2美元，更是恍如隔世。
而在一級資本市場，自與京東到家合并后，達(dá)達(dá)集團背后主要依靠京東和沃爾瑪“輸血”。企查查顯示，2016年到2020年上市之前，達(dá)達(dá)先后獲得了來自京東和沃爾瑪?shù)乃妮喨谫Y，最后一輪融資時間定格在2018年。
最近兩年，京東多次增持達(dá)達(dá)集團，截至今年三季度，京東、沃爾瑪分別以53.8%、9%的持股比例穩(wěn)坐第一、二大股東，達(dá)達(dá)創(chuàng)始人蒯佳祺以4.8%比例位居其后。
03 “必應(yīng)”之戰(zhàn)
眼下，即時零售不僅是京東的“必贏”之戰(zhàn)，也是達(dá)達(dá)的“必應(yīng)”之戰(zhàn)。
據(jù)《即時零售開放平臺模式研究白皮書》，2022年，我國即時零售市場的規(guī)模超5900億元，相當(dāng)于同期社會消費品零售總額的52%。預(yù)計到2025年，即時零售中的開放平臺模式規(guī)模將突破萬億門檻，達(dá)到約1.2萬億元，引領(lǐng)并拉動O2O整體市場規(guī)模增長。
隨著行業(yè)從“送外賣”到“送萬物”的發(fā)展邏輯轉(zhuǎn)變，同城即時配送賽道正掀起新階段的激戰(zhàn)，快遞、電商、本地生活等各路玩家都試圖從中分一杯羹。
今年8月，美團宣布與順豐同城、閃送、UU跑腿達(dá)成合作，12月，美團買菜升級為小象超市，大步加碼即時零售；10月，京東打響即時零售三公里之戰(zhàn)，發(fā)力“全品類小時達(dá)”；同在這個月，抖音上線了“小時達(dá)”獨立入口，并于12月初申請注冊“即時零售”“小時達(dá)”相關(guān)商標(biāo)。
作為即時零售的新晉者，抖音被視為近兩年攪動一方的巨大鯰魚。不同于阿里、美團、京東等手握自有運力隊伍的老玩家，抖音入局本地生活賽道不到兩年，目前服務(wù)履約主要通過與第三方配送平臺合作完成，也被市場看做是后者爭搶的增長新洼地。
達(dá)達(dá)正是其中之一。去年12月，達(dá)達(dá)、順豐同城、閃送相繼宣布與抖音生活服務(wù)達(dá)成合作，為餐飲商家提供同城配送解決方案。一直深扎在即時零售商超與電商領(lǐng)域的頭部玩家，突然跑去送外賣，無不顯現(xiàn)出其對于抖音這一增量市場的渴望。
外賣配送對于達(dá)達(dá)來說是一個熟悉又陌生的賽道。在其創(chuàng)業(yè)初期，恰逢外賣行業(yè)大戰(zhàn)在即，達(dá)達(dá)曾以第三方配送平臺的身份，斡旋在餓了么、美團、百度多方的外賣大戰(zhàn)中得以迅速壯大。隨后，又遭到外賣平臺自建運力的驅(qū)逐。
如今看來，第三方配送平臺依然無法改變眾包物流對于訂單的依賴。這也意味著，當(dāng)年的情形或有再次上演的可能。
下半年以來，已先后有傳出“抖音自建配送團隊”、“抖音收購餓了么”的消息，隨后被抖音官方辟謠。按照字節(jié)跳動過往的戰(zhàn)略風(fēng)格，確實有通過收購方式補齊短板的可能。而從8月餓了么與抖音的正式“聯(lián)姻”來看，雙方加速進(jìn)一步捆綁合作，已是不爭的事實。
當(dāng)下，達(dá)達(dá)在餐飲配送的想象空間完全寄托在抖音身上。誠然，除了外賣訂單，抖音電商的即時零售訂單亦是一大增量。但在這一戰(zhàn)場，達(dá)達(dá)亦要與順豐同城、閃送等強勁對手賽跑。
新洼地之外，達(dá)達(dá)的主戰(zhàn)場正在面臨老玩家的強勢沖擊。
自去年美團將“閃購”放進(jìn)業(yè)績報告“核心本地商業(yè)”板塊以來，美團管理層在財報電話會議上不止一次提到美團閃購，表示出對該業(yè)務(wù)的增長信心。
今年三季度，美團閃購的訂單從去年Q3的490萬單，猛增至今年同期的超700萬單，同比增速近44%。美團閃電倉作為線下供給的有效補充，也在第三季度突破5000家。
就在京東即時零售提出“未來五年計劃”的一個月前，美團閃購也宣布了未來三年目標(biāo)：美團閃購規(guī)模到2026年將超4000億。
這也意味著，二者必將在即時零售賽道展開更加激烈的角逐。而對于達(dá)達(dá)來說，或許唯有先止虧，才能更好地面對這場新的競跑。