記者｜趙陽戈

除了首發(fā)及北交所的審議之外，本周滬深兩市也有4個已上市公司的可轉(zhuǎn)債項目，將迎接考驗。

合興股份可轉(zhuǎn)債項目曾錄得“暫緩”

首先是12月26日，上交所上市委將審議合興股份（605005.SH）的可轉(zhuǎn)債項目，融資金額6.1億元。合興股份成立于2006年11月14日，2021年1月19日上市，共有5家境內(nèi)全資控股子公司、3家境外全資控股子公司、1家境外全資二級子公司、2家境內(nèi)分公司以及一家境外辦事處，不存在參股公司。合興股份主要從事汽車電子、消費電子產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。在汽車電子領(lǐng)域，公司致力于汽車電子系統(tǒng)及關(guān)鍵零部件的技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品創(chuàng)新，形成了新能源三電系統(tǒng)、智能駕駛、智能座艙和傳統(tǒng)能源車動力總成等四大系統(tǒng)的關(guān)鍵零部件產(chǎn)品。在消費電子領(lǐng)域，公司的消費電子連接器主要應(yīng)用于通訊產(chǎn)品、智能家電、智能辦公等產(chǎn)品中。

此次合興股份的6.1億元募資，將全部投入到“新能源汽車電子零部件生產(chǎn)基地建設(shè)項目”，據(jù)悉，該項目達產(chǎn)后可實現(xiàn)年產(chǎn)汽車電子產(chǎn)品835萬只 （套），包括新能源三電系統(tǒng)部件、車身電子控制系統(tǒng)部件和汽車轉(zhuǎn)向與制動系統(tǒng)部件。經(jīng)測算，該項目完全達產(chǎn)后預(yù)計內(nèi)部收益率為14.69%（稅后），預(yù)計投資回收期為7.77年（稅后，含建設(shè)期2年）。

合興股份此前曾在10月26日接受過上交所上市委的檢驗，但當(dāng)時的結(jié)果是“暫緩審議”。根據(jù)披露，合興股份需要進一步落實的事項有：對消費類電子產(chǎn)品毛利率高于同行的合理性說明；庫存商品、在制模具、經(jīng)營性現(xiàn)金流量等發(fā)生較大波動、存貨周轉(zhuǎn)率與同行存在差異的合理性說明；以及前次募投細節(jié)和真實性說明。

12月29日審議3家上市公司項目

其余3個項目，則均是在12月29日面試，上交所上市委審議的是葫蘆娃（605199.SH）5億元的項目，深交所上市委將審議聚賽龍（301131.SZ）2.5億元項目以及歐陸通（300870.SZ）6.45億元項目。

葫蘆娃的保薦方是中信建投證券，公司以兒科用藥為發(fā)展特色，主要從事中成藥及化學(xué)藥品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品應(yīng)用范圍涵蓋呼吸系統(tǒng)類、消化系統(tǒng)類、全身抗感染類等多個用藥領(lǐng)域。5億元擬投入項目和金額為：“南寧生產(chǎn)基地二期項目”2.5億元，“數(shù)字化建設(shè)項目”1億元，“補充流動資金”1.5億元。

“南寧生產(chǎn)基地二期項目”主要包括復(fù)方甘草口服溶液、養(yǎng)陰清肺膏、強力枇杷露、小兒止咳糖漿、益母草膏、養(yǎng)血當(dāng)歸糖漿、小建中合劑、參芪首烏補汁、銀翹解毒合劑等已取得新包裝規(guī)格補充申請備案件的軟包裝產(chǎn)品產(chǎn)能，并新增顆粒制劑產(chǎn)能，用于生產(chǎn)小兒感冒顆粒，緩解南寧生產(chǎn)基地一期項目顆粒劑產(chǎn)能緊張情況。

葫蘆娃稱，該項目建設(shè)期3年，建設(shè)期第3年預(yù)計達產(chǎn)40%，第4年預(yù)計達產(chǎn)70%，第5年預(yù)計達產(chǎn)90%，第6年預(yù)計實現(xiàn)完全達產(chǎn)，稅后內(nèi)部收益率15.14%，靜態(tài)投資回收期（含建設(shè)期3年）8.53年。

聚賽龍保薦方是長城證券，是一家專業(yè)從事改性塑料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品包括改性通用塑料、改性工程塑料、改性特種工程塑料及其他高分子材料等產(chǎn)品，并廣泛應(yīng)用于家用電器、汽車工業(yè)、電子通信等領(lǐng)域，主要客戶包括美的集團、海信集團、蘇泊爾、長安集團、廣汽集團、東風(fēng)集團等知名企業(yè)。這次募資投入為：“西南生產(chǎn)基地建設(shè)項目”1.9億元，以及補流6000萬元。

“西南生產(chǎn)基地建設(shè)項目”建設(shè)期為24個月，第3年開始投產(chǎn)，計劃按40%、80%、100%進度分三年達產(chǎn)，達產(chǎn)后形成各類改性塑料合計5萬噸的產(chǎn)能。聚賽龍稱，項目完全達產(chǎn)后，預(yù)計將實現(xiàn)營業(yè)收入57610萬元/年，凈利潤3075.83萬元/年，綜合毛利率為10.52%，而2020年至2022年，公司改性塑料產(chǎn)品的平均毛利率為13.50%，高于本次募投項目測算的綜合毛利率，因此，本項目效益測算的預(yù)測毛利率較為謹慎，屬于合理范圍內(nèi)。

歐陸通保薦方是國金證券，該公司主要從事開關(guān)電源產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。主要產(chǎn)品包括電源適配器、服務(wù)器電源和其他電源等，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于辦公電子、網(wǎng)絡(luò)通信、安防監(jiān)控、智能家居、新型消費電子設(shè)備、數(shù)據(jù)中心、動力電池設(shè)備、純電交通工具、化成分容設(shè)備等眾多領(lǐng)域。報告期內(nèi)與公司存在業(yè)務(wù)合作關(guān)系的境內(nèi)外知名客戶包括LG、富士康、?？低?、大華股份、惠普（HP）、霍尼韋爾（HONEYWELL）、 ROKU 、湯姆遜（TECHNICOLOR）、薩基姆（SAGEMCOM）、TTI、浪潮信息、星網(wǎng)銳捷、和碩和比亞迪（BYD）等。

6.45億元主要投入為：“東莞歐陸通數(shù)據(jù)中心電源建設(shè)項目”2.59億元、“歐陸通新總部及研發(fā)實驗室升級建設(shè)項目”2.7億元。其中的“東莞歐陸通數(shù)據(jù)中心電源建設(shè)項目”預(yù)計24個月建設(shè)實施完成，項目第2年產(chǎn)能利用率為30.00%，第3年達到70.00%，第4年達到100.00%。經(jīng)測算，項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率為19.34%（稅后），投資回收期為6.98年（稅后，含建設(shè)期）。