文 | 另鏡 晨曦
編輯 | 陳秋??
在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)白熱化的情況下，海爾加速尋求新增長(zhǎng)。
12月14日，海爾智家披露公告稱，擬以約6.4億美元(約45.59億人民幣) 現(xiàn)金收購(gòu)Carrier Global Corporation（以下簡(jiǎn)稱“開利集團(tuán)”）旗下的商用制冷業(yè)務(wù)(以下簡(jiǎn)稱“目標(biāo)業(yè)務(wù)”) 。
開利集團(tuán)擬將收購(gòu)Carrier Refrigeration Benelux B.V.(以下簡(jiǎn)稱“目標(biāo)公司”) 100%股權(quán)及相關(guān)資產(chǎn)。Carrier Refrigeration Benelux B.V.是一家注冊(cè)在荷蘭的公司，開利集團(tuán)正將目標(biāo)業(yè)務(wù)重組至目標(biāo)公司。
伴隨本次交易，買賣雙方擬在交割前簽署一系列戰(zhàn)略合作協(xié)議及商標(biāo)許可協(xié)議。海爾智家將獲得2年內(nèi)全球范圍內(nèi)目標(biāo)業(yè)務(wù)相關(guān)的“開利”商標(biāo)的使用授權(quán)，并將獲得體現(xiàn)“開利”“商用制冷”等特色要素的目標(biāo)業(yè)務(wù)專用商標(biāo)，買方將有權(quán)在合計(jì)16年時(shí)間內(nèi)免費(fèi)在全球范圍內(nèi)就目標(biāo)業(yè)務(wù)使用該標(biāo)識(shí)。
關(guān)于雙方的基本情況，海爾智家擁有全球家電品牌集群，包括海爾、卡薩帝、Leader、GE Appliances、Candy、Fisher&Paykel及AQUA。而開利集團(tuán)的目標(biāo)業(yè)務(wù)在食品零售行業(yè)中提供端到端商用制冷解決方案，主要產(chǎn)品包含在食品零售行業(yè)(如商超)使用的制冷柜、制冷機(jī)組，以及在冷庫(kù)使用的CO2制冷機(jī)組及配套服務(wù)。
對(duì)于本次交易目的，海爾智家表示，公司擬從“家庭制冷”拓展到零售制冷、冷庫(kù)制冷等商用制冷領(lǐng)域，創(chuàng)造新增長(zhǎng)點(diǎn)。
在業(yè)內(nèi)來看，海爾智家此舉是為了快速切入高景氣的ToB商用制冷賽道，繼而擴(kuò)大品牌在全球制冷領(lǐng)域的影響。
其實(shí)，近些年中國(guó)家電企業(yè)仍在深化全球戰(zhàn)略布局，積極地?cái)U(kuò)張全球化版圖，開啟全球收割之路。海爾智家曾收購(gòu)日本三洋電機(jī)的東南亞白電業(yè)務(wù)、美國(guó)GE旗下的家電業(yè)務(wù)（GEA）、澳洲的裴雪派克、意大利的Candy；美的則不局限在家電業(yè)，曾收購(gòu)埃及空調(diào)品牌miraco32.5%股份、收購(gòu)德國(guó)庫(kù)卡機(jī)器人、收購(gòu)意大利空調(diào)品牌Clivet80%股權(quán)。
海爾也將高端化推行至海外。在財(cái)報(bào)中，公司提到，通過推進(jìn)高端品牌戰(zhàn)略、深度開發(fā)網(wǎng)絡(luò)，市場(chǎng)份額不斷提升，并強(qiáng)調(diào)了在北美、歐洲市場(chǎng)成效。
AWE 2023高峰論壇上，海爾集團(tuán)高級(jí)副總裁、海爾智家股份有限公司董事長(zhǎng)李華剛表示，海爾智家2022年整個(gè)海外的收入占到了52%，這也是第一次海外的收入超過了國(guó)內(nèi)的收入。
雖然海外業(yè)務(wù)叫好，但海爾業(yè)績(jī)?cè)鏊倜黠@放緩。2022年海爾智家營(yíng)收同比增長(zhǎng)7.22%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)12.48%；2021年海爾智家營(yíng)收同比增長(zhǎng)8.5%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)47.1%。
對(duì)比美的、格力業(yè)績(jī)，海爾財(cái)務(wù)表現(xiàn)并不突出。財(cái)報(bào)顯示，今年前三季度，美的集團(tuán)在營(yíng)收表現(xiàn)上領(lǐng)跑海爾智家；在歸母凈利潤(rùn)方面，海爾智家則低于另外兩家。查看2022年年報(bào)，三家企業(yè)的營(yíng)收凈利潤(rùn)排名情況，亦是如此。
此外，家電智能化也是海爾智家的重點(diǎn)戰(zhàn)略方向。今年以來，海爾智家旗下智慧家庭場(chǎng)景品牌——三翼鳥動(dòng)作頻繁，包括6月發(fā)布萬家筑巢計(jì)劃、7月牽頭成立中國(guó)大家居TOP生態(tài)聯(lián)盟、9月舉辦首屆社區(qū)文化節(jié)，以及12月與61家頂級(jí)企業(yè)簽約共建智慧社區(qū)生態(tài)、亮相“三翼鳥合伙人平臺(tái)”。
但該賽道競(jìng)爭(zhēng)激烈，不僅有老牌家電、家居品牌，還有小米、華為、百度、阿里等一眾科技實(shí)力強(qiáng)大的巨頭，想要從中分食，難度可想而知 。
拓展ToB業(yè)務(wù)補(bǔ)充彈藥 ???????????????????????
此次交易的賣方公司開利集團(tuán)，為紐交所上市公司，有超120年歷史。目標(biāo)業(yè)務(wù)在全球十余個(gè)主要國(guó)家和地區(qū)擁有約4000名員工，其中研發(fā)人員約200人，配備了2300余名技術(shù)服務(wù)工程師。
在業(yè)績(jī)方面，海爾智家擬以約6.4億美元收購(gòu)的目標(biāo)公司，其2021年?duì)I收12.18億美元、凈利潤(rùn)4560萬美元、運(yùn)營(yíng)凈資產(chǎn)1.088億美元；2022年?duì)I收12.276億美元、凈利潤(rùn)5810萬美元、運(yùn)營(yíng)凈資產(chǎn)8840萬美元。
據(jù)公告，從市場(chǎng)來看，歐洲、亞太及北美商用制冷市場(chǎng)中的冷庫(kù)市場(chǎng)在2023年規(guī)模約為110億美元，并預(yù)計(jì)在2023年至2028年間年復(fù)合增長(zhǎng)率約為13%。
主要增長(zhǎng)動(dòng)力來自新的冷庫(kù)容量，這得益于新鮮和冷凍食品消費(fèi)的增加，以及在線食品零售業(yè)務(wù)日益受歡迎。食品零售市場(chǎng)23年規(guī)模約為150億美元，以商超展示柜為主，市場(chǎng)較為平穩(wěn)。
海爾智家認(rèn)為，目標(biāo)業(yè)務(wù)擁有基于天然冷媒的二氧化碳制冷技術(shù)，該技術(shù)符合冷媒轉(zhuǎn)換的大趨勢(shì)，以及全球?qū)沙掷m(xù)發(fā)展日益增長(zhǎng)的訴求。
而雙方在此前就已接觸，公告提到，目標(biāo)業(yè)務(wù)與海爾在2001年成立了面向中國(guó)市場(chǎng)的合資公司，目標(biāo)業(yè)務(wù)持股51%，海爾持股49%。該合資公司2022年稅前利潤(rùn)率為7.1%。
奧維云網(wǎng)（AVC）總裁助理兼研究創(chuàng)新部總經(jīng)理趙梅梅表示，收購(gòu)開利集團(tuán)旗下的商用制冷業(yè)務(wù)意味著海爾將從家庭制冷場(chǎng)景拓展到商用零售制冷、冷庫(kù)制冷場(chǎng)景，并以此為平臺(tái)未來也可能拓展到其他商用冷鏈場(chǎng)景。
今年1-10月，國(guó)內(nèi)空調(diào)市場(chǎng)受天氣助力以及同期基數(shù)較低等因素影響，零售額同比增長(zhǎng)8.2個(gè)百分點(diǎn)，相比于其他傳統(tǒng)大家電品類已是十分搶眼。為了更好的達(dá)到企業(yè)增長(zhǎng)目標(biāo)，企業(yè)一直在尋找擴(kuò)張營(yíng)收的新的增長(zhǎng)點(diǎn)，產(chǎn)品和服務(wù)解決方案的多元化和國(guó)際化是關(guān)鍵的途徑之一。
在趙梅梅看來，針對(duì)開利商用制冷業(yè)務(wù)的收購(gòu)達(dá)成，將幫助海爾實(shí)現(xiàn)制冷領(lǐng)域的業(yè)務(wù)擴(kuò)張和解決方案全景化，同時(shí)也有利于促進(jìn)海爾海外制冷業(yè)務(wù)的發(fā)展。
而對(duì)于海爾選擇在海外收購(gòu)ToB業(yè)務(wù)而非ToC業(yè)務(wù)，產(chǎn)經(jīng)觀察家丁少將對(duì)另鏡表示，主要是因ToB業(yè)務(wù)更具技術(shù)含量和盈利能力，且市場(chǎng)潛力巨大。而海爾在海外ToC業(yè)務(wù)方面，已取得了相當(dāng)?shù)某煽?jī)。
智能化會(huì)是出路嗎？ ??????????????
近幾年，海爾也在積極推進(jìn)其智能化進(jìn)程。
2019年6月，青島海爾發(fā)布公告更名為海爾智家，這意味著，自此其將全面聚焦智慧家庭生態(tài)品牌建設(shè)。
彼時(shí)，海爾智家做出的選擇，也是順應(yīng)物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的需求。2020年，海爾智家的智慧家庭場(chǎng)景品牌三翼鳥誕生，開啟從賣單品到賣場(chǎng)景的新故事；2021年，三翼鳥以生態(tài)布局開啟智慧家庭一站式定制新時(shí)代；2022年，三翼鳥升級(jí)發(fā)布“1+3+5+N”全屋智慧全場(chǎng)景解決方案。
今年以來三翼鳥動(dòng)作頻繁，6月發(fā)布萬家筑巢計(jì)劃、7月牽頭成立中國(guó)大家居TOP生態(tài)聯(lián)盟、9月舉辦首屆社區(qū)文化節(jié)，以及12月與61家頂級(jí)企業(yè)簽約共建智慧社區(qū)生態(tài)、亮相“三翼鳥合伙人平臺(tái)”。
如今越來越多的消費(fèi)者開始接受智能家居，并追求高品質(zhì)、個(gè)性化的優(yōu)質(zhì)解決方案。智能家居行業(yè)規(guī)模增速明顯，IDC數(shù)據(jù)顯示，2022年全球智能家居市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到1514億美元，同比增長(zhǎng)16.2%。
其中，中國(guó)市場(chǎng)規(guī)模545億美元，同比增長(zhǎng)18.2%，成為全球最大的智能家居市場(chǎng)。預(yù)計(jì)到2025年，中國(guó)智能家居市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)878億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率14.9%。
同時(shí)，當(dāng)前全屋智能品牌正加速線下門店的布局，據(jù)CSHIA Rsearch對(duì)華為、小度、Aqara、歐瑞博、摩根等品牌的線下已開門店進(jìn)行的不完全統(tǒng)計(jì)，2023年10月我國(guó)全屋智能門店3350家，相比去年同期增長(zhǎng)650家，且其中46%的門店分布在華東區(qū)域。
CSHIA Rsearch分析表示，2023年，在產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)鏈重塑下，智能家居行業(yè)正式邁入爆發(fā)期，物聯(lián)網(wǎng)新技術(shù)全面融入空間智能化。
值得注意的是，國(guó)內(nèi)智能家居系統(tǒng)也跟著迭代，美的正持續(xù)完善人因智能系統(tǒng)；海爾智家將大模型接入智家大腦，發(fā)布智慧家庭領(lǐng)域首個(gè)垂域模型HomeGPT；華為發(fā)布全屋智能5.0。
但即便家電家居的智能單品和智能系統(tǒng)落地到消費(fèi)端，也存在諸多問題。業(yè)內(nèi)有評(píng)價(jià)稱，從行業(yè)來看，目前產(chǎn)品良莠不齊、并沒有完全照顧到消費(fèi)者需求、缺乏系統(tǒng)級(jí)場(chǎng)景聯(lián)動(dòng)、沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)等都是阻礙該領(lǐng)域發(fā)展的因素。
而海爾缺乏互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭的流量以及平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)大力鋪設(shè)的門店也顯得過“重”，其在該賽道勝出難度較大。
不過，在產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)觀察家梁振鵬看來，智能家居最主要的是產(chǎn)品線要齊全。他對(duì)另鏡表示，海爾是一家家電制造業(yè)行業(yè)品牌，有自己的工廠，其智能家居產(chǎn)品相當(dāng)大的比例是自己生產(chǎn)，這樣更有利于智能家居品質(zhì)、產(chǎn)品控的把握，離消費(fèi)者會(huì)更近一些。
對(duì)手窮追不舍
海爾加快尋求新增長(zhǎng)點(diǎn)和大手筆收購(gòu)背后，或許離不開其業(yè)績(jī)承壓、股價(jià)低迷，以及對(duì)手窮追不舍的處境。
2023年前三季度，海爾智家營(yíng)收1986.57億元，同期增長(zhǎng)7.5%。歸母凈利潤(rùn)131.49 億元，同期增長(zhǎng)12.7%。
而2022年前三季度，海爾智家營(yíng)收1847.49億元，同期增長(zhǎng) 8.9%。歸母凈利潤(rùn)116.66 億元，同期增長(zhǎng) 17.3%。
海爾智家今年前三季度營(yíng)收凈利潤(rùn)雙增，但業(yè)績(jī)卻處于增速放緩的趨勢(shì)。回看近兩年業(yè)績(jī)，海爾智家2022年?duì)I收2435.14億元，同期增長(zhǎng)7.2%。歸母凈利潤(rùn)為147.11億元，同比增長(zhǎng)12.5%。2021年?duì)I收2275.56 億元，同期增長(zhǎng)8.5%。歸母凈利潤(rùn) 130.67 億元，同比增長(zhǎng)47.1%。
對(duì)比另外兩家白電巨頭最新財(cái)報(bào)情況，2023年前三季，美的營(yíng)收2911.1億元、同比增長(zhǎng)7.67%。歸母凈利潤(rùn)277.2億元，同比增長(zhǎng)13.27%；格力營(yíng)收1550億元，同比增長(zhǎng)5.1%；歸母凈利潤(rùn)200.9億元，同比增長(zhǎng)9.77%。
美的集團(tuán)在營(yíng)收表現(xiàn)上領(lǐng)跑了海爾智家。在歸母凈利潤(rùn)方面，海爾智家則低于另外兩家。
值得注意的是，10月30日晚，三大白電巨頭集中發(fā)布2023年三季度財(cái)報(bào)。截至10月31日交易收盤，美的集團(tuán)股價(jià)下跌2.90%，海爾智家跌幅為0.89%，格力集團(tuán)跌幅0.35%。
為穩(wěn)定股價(jià)，近期家電企業(yè)大手筆回購(gòu)，比如海信家電董事長(zhǎng)拋出1.25億元-2.5億元的回購(gòu)提議、格力電器和海爾智家等密集披露回購(gòu)進(jìn)展；美的集團(tuán)采取“注銷式回購(gòu)”官宣注銷約7000萬股，提升每股收益水平。
此外，近年來，美的集團(tuán)、海爾智家、格力在戰(zhàn)略上有所不同，且都在探索新的增長(zhǎng)點(diǎn)，包括打造高端家電品牌、出海以及跨界發(fā)展。
與海爾專注在家電相關(guān)領(lǐng)域拓展不同，美的則更加多元化。美的集團(tuán)在2021年重新定位了五大業(yè)務(wù)板塊，確立了科技領(lǐng)先、數(shù)智驅(qū)動(dòng)、用戶直達(dá)與全球突破的四大戰(zhàn)略主軸，實(shí)現(xiàn)ToB和ToC業(yè)務(wù)的并重發(fā)展。伴隨業(yè)務(wù)調(diào)整，美的集團(tuán)投資動(dòng)作頻繁，已先后跨界到新能源汽車、電梯、半導(dǎo)體、醫(yī)療器械等多項(xiàng)業(yè)務(wù)。
目前，美的集團(tuán)深化ToB業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型，已形成“1+3+N”（“1”是智能家居事業(yè)群，“3”是工業(yè)技術(shù)、樓宇科技及機(jī)器人及自動(dòng)化，“N”為多個(gè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)）的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。
2023年初，美的集團(tuán)董事長(zhǎng)兼總裁方洪波曾表示，今年美的將在穩(wěn)固家電核心業(yè)務(wù)的同時(shí)啟動(dòng)第二引擎，發(fā)力機(jī)器人與自動(dòng)化、樓宇科技、新能源汽車零部件、先進(jìn)儲(chǔ)能等廣東重點(diǎn)發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，構(gòu)建第二曲線驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)。
10月24日晚，美的集團(tuán)向港交所提交上市申請(qǐng)書。若上市成功，美的集團(tuán)將同時(shí)實(shí)現(xiàn)在港股、A股上市。對(duì)此，美的集團(tuán)表示，主要是基于深化全球戰(zhàn)略布局的需要。
而格力集團(tuán)的多元化發(fā)展相對(duì)緩慢，但也從2016年轉(zhuǎn)向其他領(lǐng)域布局。近年來，其已加速完善產(chǎn)業(yè)鏈布局，除了布局家電相關(guān)的冰洗、生活小家電等生活電器品類，甚至還進(jìn)軍醫(yī)療、手機(jī)、可再生資源、預(yù)制菜、工業(yè)零部件等領(lǐng)域。
白電三巨頭之間的競(jìng)爭(zhēng)，從未停歇過。然而，面對(duì)如今市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境以及宏觀環(huán)境，海爾如何在海外市場(chǎng)和高端化、智能化方面形成自身優(yōu)勢(shì)，尤為重要。