文|翠鳥(niǎo)資本
在與“華軟系”有糾紛后，仍購(gòu)買其相關(guān)產(chǎn)品，如今導(dǎo)致3億元巨額信托無(wú)法贖回，鄭煤機(jī)（601717.SH）此舉，確有太多可疑之處。
日前，鄭煤機(jī)發(fā)布公告稱，公司認(rèn)購(gòu)的受托方為中國(guó)外貿(mào)信托、投資顧問(wèn)為華軟新動(dòng)力的3只理財(cái)產(chǎn)品存在無(wú)法按期兌付、無(wú)法全額兌付的風(fēng)險(xiǎn)，目前公司已向公安機(jī)關(guān)報(bào)案。
上述3只產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)總金額為3億元，除已提前贖回2956.34萬(wàn)元外，鄭煤機(jī)還面臨超2.7億元的風(fēng)險(xiǎn)敞口。
有意思的是，早在今年3月時(shí)，鄭煤機(jī)就明知上海華軟資金鏈出現(xiàn)問(wèn)題，但公司仍在5月以自有資金1億元購(gòu)買了“華軟系”3只理財(cái)產(chǎn)品，這實(shí)在過(guò)于蹊蹺。
不到半年之間，就大肆投了3億元。在監(jiān)管介入之下，鄭煤機(jī)需要一個(gè)合理的解釋。
3月份已現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)
鄭煤機(jī)所購(gòu)買的3只產(chǎn)品受托人均為外貿(mào)信托，投資顧問(wèn)均為華軟新動(dòng)力。
根據(jù)公告，3只產(chǎn)品投資金額合計(jì)3億元，公司已提前贖回信托1號(hào)產(chǎn)品的信托資金2956.34萬(wàn)元。
信息顯示，公司于今年5月向外貿(mào)信托分別認(rèn)購(gòu)了外貿(mào)信托-華軟新動(dòng)力精選1號(hào)單一資金信托、外貿(mào)信托-華軟新動(dòng)力精選2號(hào)單一資金信托、外貿(mào)信托-華軟新動(dòng)力精選3號(hào)單一資金信托，3個(gè)信托理財(cái)均分別認(rèn)購(gòu)金額1億元。
雖然說(shuō)信托暴雷在當(dāng)前環(huán)境之下不是新鮮事，但最蹊蹺的是，鄭煤機(jī)明知是坑，仍往里跳的迷之操作。
今年3月30日，鄭煤機(jī)發(fā)布公告稱，公司將上海華軟應(yīng)收股權(quán)轉(zhuǎn)讓款6552.62萬(wàn)元全部確認(rèn)減值，原因是上海華軟資金鏈出現(xiàn)問(wèn)題，現(xiàn)有資產(chǎn)已被質(zhì)押，且公司通過(guò)訴訟也未能收回款項(xiàng)。
注意了，就在一天之前，鄭煤機(jī)剛剛通過(guò)投資理財(cái)產(chǎn)品的議案。
根據(jù)公告，公司于2023年3月29日召開(kāi)會(huì)議，審議通過(guò)《關(guān)于使用閑置資金投資金融理財(cái)產(chǎn)品的議案》，為合理利用閑置資金，提高資金使用效率，同意公司在董事會(huì)審議通過(guò)之日起12個(gè)月內(nèi)投資購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品。
兩個(gè)月后的5月29日，鄭煤機(jī)一口氣與外貿(mào)信托簽訂了三份資金信托信托合同，投資資金共3億元人民幣。
信托合同主要條款顯示，委托人/受益人為鄭州煤礦機(jī)械集團(tuán)股份有限公司，受托人為外貿(mào)信托，投資顧問(wèn)為北京華軟新動(dòng)力私募基金管理有限公司。3款產(chǎn)品預(yù)計(jì)年化收益率5%，到期日在明年5月下旬。
合同約定，受托人根據(jù)委托人的意愿聘請(qǐng)華軟新動(dòng)力作為信托投資顧問(wèn)，為信托提供出具投資建議的服務(wù)，受托人根據(jù)華軟新動(dòng)力的投資建議定向投向匯盛資產(chǎn)量化對(duì)沖4號(hào)私募證券投資基金。
如今，公司只提前贖回信托1號(hào)產(chǎn)品的信托資金2956.34萬(wàn)元，其余存在無(wú)法按期兌付、無(wú)法全額兌付的風(fēng)險(xiǎn)。
公司大肆購(gòu)買理財(cái)
值得注意的是，鄭煤機(jī)酷愛(ài)購(gòu)買理財(cái)，而且是幾乎用盡了自身資金，這也讓人十分不解。
長(zhǎng)期以來(lái)，鄭煤機(jī)的庫(kù)存現(xiàn)金只維持在幾十萬(wàn)元，買短長(zhǎng)期理財(cái)及資產(chǎn)管理產(chǎn)品等金融資產(chǎn)合共超過(guò)百億元，占比權(quán)益資產(chǎn)高達(dá)80%。
要知道，鄭煤機(jī)的總資產(chǎn)近500億，而現(xiàn)金僅有幾十萬(wàn)，這種狀況實(shí)在不對(duì)等。
截至2023年9月，鄭煤機(jī)總資產(chǎn)合計(jì)為484.86億元，但有75.24%的資產(chǎn)是流動(dòng)資產(chǎn)，其中經(jīng)營(yíng)性的應(yīng)收及存貨合計(jì)占比僅為47.57%。
從半年報(bào)上可以看出，鄭煤機(jī)包括現(xiàn)金、存款及計(jì)入收益/損益的金融資產(chǎn)的金融性資產(chǎn)達(dá)158.2億元，占比流動(dòng)資產(chǎn)43.74%，占比總權(quán)益達(dá)80.54%。
在鄭煤機(jī)37.1億元的現(xiàn)金等價(jià)物中，僅有17萬(wàn)元的庫(kù)存現(xiàn)金，其他均購(gòu)買了3個(gè)月期限內(nèi)的銀行存款，而其披露的銀行存款則是期限3個(gè)月以上的。
在計(jì)入全面收益的金融資產(chǎn)中，有30.1億元為應(yīng)收票據(jù)，這是鄭煤機(jī)持有應(yīng)收票據(jù)至到期或背書或貼現(xiàn)的投資，而在計(jì)入損益的金融資產(chǎn)有47.6億元用于委托證券公司資產(chǎn)管理。
如此折騰，鄭煤機(jī)的理財(cái)收益情況如何呢？
從報(bào)表來(lái)看，鄭煤機(jī)的資產(chǎn)管理收益波動(dòng)較大。2023年前三季，利息收入為0.91億元，按理財(cái)金額算收益率僅為1.22%。
同時(shí)，公司投資收益為公允價(jià)值變動(dòng)收益波動(dòng)巨大，前者為1.11億元，同比下滑53.4%，后者為0.81億元，去年同期則為虧損，兩項(xiàng)合計(jì)收益1.92億元，占比計(jì)入損益及收益金融資產(chǎn)2.29%。
這意味著，鄭煤機(jī)如此熱衷于投資理財(cái)，但其實(shí)效果并不好，而且還面臨著大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)于此次信托的暴雷，鄭煤機(jī)表示，公司已指定專人負(fù)責(zé)項(xiàng)目跟蹤，積極聯(lián)系督促各相關(guān)方盡快向公司兌付上述信托理財(cái)產(chǎn)品的投資本金及收益，盡最大努力保障公司利益。
面對(duì)鄭煤機(jī)聲稱“最大程度減少公司的潛在損失”，投資者更關(guān)心的是，為何在3月份明知風(fēng)險(xiǎn)的情況下還要硬往上踩呢？