2023年12月7日，A股整體弱勢(shì)震蕩，豬肉股盤(pán)中再度異動(dòng)，普萊柯、羅牛山、唐人神、天康生物等漲幅居前?！柏i周期”布局利器畜牧養(yǎng)殖ETF（516670）下探5日均線(xiàn)后迅速反彈，截至11:20，畜牧養(yǎng)殖ETF（516670）上漲0.14%，盤(pán)中成交近2000萬(wàn)元。
圖片來(lái)源：雪球，截至2023年12月7日
“豬周期”何時(shí)見(jiàn)底成為近期市場(chǎng)熱議的話(huà)題。最新數(shù)據(jù)顯示，目前全國(guó)豬糧比在5.4:1左右，豬糧比在6:1時(shí)，一般是養(yǎng)豬企業(yè)的盈虧平衡點(diǎn)，低于這個(gè)數(shù)值時(shí)，養(yǎng)豬企業(yè)大概率面臨虧損。長(zhǎng)江證券認(rèn)為，高成本的養(yǎng)殖產(chǎn)能或?qū)⒅鸩教蕴?，養(yǎng)殖產(chǎn)能去化或進(jìn)入加速階段。
國(guó)金證券在2024年度策略研報(bào)中稱(chēng)，2023年生豬出欄量持續(xù)增長(zhǎng)，行業(yè)供大于求的狀態(tài)未能改變，預(yù)計(jì)全年養(yǎng)殖利潤(rùn)為負(fù)。從周期角度看，行業(yè)自2021年下半年步入下行周期，已經(jīng)連續(xù)虧損3年，養(yǎng)殖企業(yè)資金壓力持續(xù)累積，資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)提升，行業(yè)在虧損下已經(jīng)連續(xù)11月去產(chǎn)能。展望2024年，預(yù)計(jì)上半年供需格局難有改善，生豬價(jià)格依舊低迷，隨著虧損的持續(xù)進(jìn)行，行業(yè)去產(chǎn)能速度或出現(xiàn)非線(xiàn)性加速，從而推動(dòng)周期底部反轉(zhuǎn)，建議把握左側(cè)周期反轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)。
“豬周期”熱度上升，社?；鹜瑯忧嗖A養(yǎng)殖行業(yè)個(gè)股。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，從三季度末社?；鸪謧}(cāng)來(lái)看，溫氏股份、牧原股份持股量居前，分別為4.63億股、1.52億股；圣農(nóng)發(fā)展、新希望和新五豐的社保基金持股量也均在8000萬(wàn)股以上。從社?；鸪止闪空剂魍ü杀壤齺?lái)看，巨星農(nóng)牧、新五豐、溫氏股份、圣農(nóng)發(fā)展排名前四，依次為13.7%、12.84%、8.53%、8.04%。
資金積極借道ETF布局。Wind數(shù)據(jù)顯示，自2023年二季度以來(lái)至11月末，畜牧養(yǎng)殖ETF（516670）份額增長(zhǎng)4.52億份，增幅達(dá)75%，根據(jù)區(qū)間成交均價(jià)0.75元計(jì)算，共計(jì)3.4億元流入畜牧養(yǎng)殖ETF（516670）。
畜牧養(yǎng)殖ETF（516670）跟蹤的中證畜牧養(yǎng)殖指數(shù)（930707.CSI）從滬深A(yù)股中選取涉及畜禽飼料、畜禽藥物以及畜禽養(yǎng)殖等業(yè)務(wù)的上市公司股票作為樣本股，以反映畜牧養(yǎng)殖相關(guān)上市公司股票的整體表現(xiàn)。目前指數(shù)成分股37只，根據(jù)Wind概念，其中涉及豬產(chǎn)業(yè)成份股為20只，權(quán)重近7成，全面覆蓋畜牧養(yǎng)殖全產(chǎn)業(yè)鏈的同時(shí)，在生豬養(yǎng)殖核心賽道重點(diǎn)布局。根據(jù)歷史表現(xiàn)，畜牧養(yǎng)殖板塊根據(jù)供需關(guān)系長(zhǎng)期呈現(xiàn)明顯的周期性，整體和豬價(jià)呈現(xiàn)強(qiáng)相關(guān)性。