界面新聞?dòng)浾?| 藍(lán)麗琦
繼紅星美凱龍后，另一家居賣場(chǎng)龍頭居然之家也要引入新股東，將要入股的是北京國(guó)資金隅集團(tuán)。
11月17日晚間，居然之家（000785.SZ）公告，控股股東居然控股（全稱“北京居然之家投資控股集團(tuán)有限公司”）擬將其持有居然之家的6.29億股無(wú)限售條件流通股轉(zhuǎn)讓給金隅集團(tuán)（601992.SH），轉(zhuǎn)讓股數(shù)占公司總股本10%，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為3.55元/股，轉(zhuǎn)讓總價(jià)為22.42億元。
由于此次交易是大股東直接轉(zhuǎn)讓股份，按居然之家實(shí)控人汪林朋持有居然控股約94%的股權(quán)計(jì)算，這次股份轉(zhuǎn)讓完成后，汪林朋個(gè)人或可直接套現(xiàn)約21億元。
此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓結(jié)束后，居然控股對(duì)居然之家的持股比例下降至26.22%。經(jīng)界面新聞?dòng)浾邷y(cè)算，實(shí)際控制人汪林朋對(duì)居然之家的直接及間接持股比例將從45.1%下滑至39.92%，仍然保持實(shí)控人地位。
居然之家其他主要股東還有阿里巴巴，直接持股9.18%。同時(shí)其一致行動(dòng)人杭州瀚云新領(lǐng)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）和阿里巴巴（成都）軟件技術(shù)有限公司分別持股4.59%和0.45%。阿里系為居然之家的二股東。
金隅集團(tuán)是北京國(guó)資委控股的上市公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)為建筑材料、地產(chǎn)開(kāi)發(fā)。根據(jù)其最新披露的三季度報(bào)，北京國(guó)資委全資控股的北京國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)管理有限公司持股44.93%，為公司控股股東。
需要注意的是，此次金隅集團(tuán)不僅入股，在居然之家的管理層面也要安插人手。根據(jù)協(xié)議規(guī)定，金隅集團(tuán)有權(quán)提名1名非獨(dú)立董事候選人，以及1名非職工監(jiān)事候選人。
為了保證入股10%的股權(quán)可以換來(lái)想要得到的表決權(quán)，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易款分三次進(jìn)行。
在協(xié)議簽署日起5個(gè)工作日內(nèi)，金隅集團(tuán)需要支付轉(zhuǎn)讓價(jià)款的30%；其次，雙方把標(biāo)的股份全部成功過(guò)戶的2個(gè)工作日內(nèi)，金隅集團(tuán)需要支付轉(zhuǎn)讓價(jià)款的60%。
而余下10%的轉(zhuǎn)讓價(jià)款，需要按照協(xié)議約定，待金隅集團(tuán)提名2名人員當(dāng)選為居然之家的董事、監(jiān)事后，金隅集團(tuán)會(huì)在2個(gè)工作日內(nèi)支付余下的2.23億元。
值得一提的是，居然控股承諾的董事、監(jiān)事提名，是建立在汪林朋仍為居然之家實(shí)控人，且公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)人數(shù)不作調(diào)整的情況下，金隅集團(tuán)則有權(quán)利提名。
對(duì)于此次入股居然之家，金隅集團(tuán)表示，此舉系響應(yīng)國(guó)家國(guó)企民企雙向混改政策號(hào)召，將與居然之家開(kāi)展深度合作。
根據(jù)金隅集團(tuán)披露的協(xié)議內(nèi)容，此次雙方合作共分為賣場(chǎng)業(yè)務(wù)、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)盤活利用、整裝業(yè)務(wù)與物業(yè)管理、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、物流與檢測(cè)業(yè)務(wù)、資源綜合利用等7個(gè)方面。
其中較為重要的是，金隅集團(tuán)系統(tǒng)內(nèi)的建材商貿(mào)門店會(huì)積極入駐居然之家賣場(chǎng)，同時(shí)賣場(chǎng)方要在租金費(fèi)用等方面給予優(yōu)惠價(jià)格。
在房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)方面，金隅集團(tuán)承諾涉及的商業(yè)地產(chǎn)會(huì)優(yōu)先考慮與居然之家進(jìn)行合作；同時(shí)在資源方面，金隅集團(tuán)也期望居然之家在業(yè)務(wù)布局?jǐn)U張過(guò)程中優(yōu)先考慮利用旗下的土地資源。
根據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》的報(bào)道，此次雙方合作，居然之家執(zhí)行總裁王寧也第一時(shí)間也在朋友圈轉(zhuǎn)發(fā)公告，并配文“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手”。
居然之家今年上半年業(yè)績(jī)首次超過(guò)美凱龍（601828.SH），成為國(guó)內(nèi)家居賣場(chǎng)龍頭。2023前三季度，居然之家實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收97.44億元，同比增長(zhǎng)3.33%；歸母凈利潤(rùn)11.51億元，同比下滑24.99%。同期，美凱龍已經(jīng)出現(xiàn)5.6億元的虧損。
而相比其余地產(chǎn)商，金隅集團(tuán)的基建比重更大，水泥為其主要銷售的建筑材料。財(cái)報(bào)顯示，金隅集團(tuán)2022全年的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)占營(yíng)收比例25.14%，新型建筑材料占比76.13%。在過(guò)去五年里，金隅的地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)占比一直維持在30%左右。
但同樣受限于地產(chǎn)環(huán)境遇冷的影響，金隅集團(tuán)總體的營(yíng)收業(yè)績(jī)已經(jīng)在虧損邊緣。財(cái)報(bào)顯示，2023前三季度，金隅集團(tuán)總營(yíng)收達(dá)到725.95億元，同比下滑8.77%；歸母凈利潤(rùn)僅有1061.47萬(wàn)元，同比大幅下滑99.54%。
另外，金隅集團(tuán)也面臨著壞賬風(fēng)險(xiǎn)。從公司披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，前三季度應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)均激增35%以上。
金隅集團(tuán)曾在三季報(bào)業(yè)績(jī)會(huì)上表示，公司前三季度水泥及熟料累計(jì)銷售7207萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7%。在當(dāng)前城中村改造、災(zāi)后重建等政策持續(xù)出臺(tái)的背景下，預(yù)計(jì)對(duì)2024年水泥市場(chǎng)需求有所提振，維持總體銷量與今年持平。
此次金隅集團(tuán)入股居然之家，是今年內(nèi)又一家頭部家居企業(yè)引入國(guó)資。
在家居行業(yè)，頭部企業(yè)大多為民營(yíng)企業(yè)，此前具有國(guó)資背景的僅有2019年引入廣州國(guó)資的軟體企業(yè)皇朝家居（1198.HK）。去年年末，定制家居企業(yè)皮阿諾（002853.SZ）引入保利資本。
今年初，居然之家最強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手美凱龍的實(shí)際控制人，也由創(chuàng)始人車建興轉(zhuǎn)為廈門國(guó)資建發(fā)股份。
從兩家同為家居賣場(chǎng)頭部企業(yè)引入國(guó)資的結(jié)果來(lái)看，輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的居然之家如今和重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的美凱龍已經(jīng)走上完全不同的資本化道路。