文 | 首席人物觀 陳默
編輯 | 江岳
炒幣和挖礦已經(jīng)過(guò)時(shí)了，至少在中國(guó)是如此。
“現(xiàn)在沒(méi)人提什么區(qū)塊鏈了，玩的是AI?！碑?dāng)10月初比特大陸有關(guān)欠薪風(fēng)波的消息傳出后，有網(wǎng)友在微博上表示。在社交平臺(tái)上，也有2023級(jí)應(yīng)屆生表示，自己放棄了一家礦機(jī)企業(yè)的offer。
在2021年中國(guó)禁止數(shù)字貨幣交易和挖礦之后，幣圈玩家大為減少。一位財(cái)經(jīng)記者則發(fā)現(xiàn)，自己數(shù)年前認(rèn)識(shí)的礦工，現(xiàn)在絕大部分都退出了這個(gè)行業(yè)，剩下的也去了海外發(fā)展。而在這個(gè)行業(yè)不時(shí)出現(xiàn)的暴雷事件和騙局面前，人們正在重新評(píng)估其風(fēng)險(xiǎn)性。
數(shù)字貨幣行業(yè)是一個(gè)周期性極強(qiáng)的行業(yè)，目前，這個(gè)行業(yè)正處于熊市之中。不過(guò)，這一次的周期，可能與往年的有些不一樣了。
01 礦業(yè)低迷
近日，比特大陸開(kāi)除了三名員工，在比特大陸內(nèi)部通報(bào)中，他們違規(guī)在脈脈等平臺(tái)發(fā)布關(guān)于公司欠薪消息——10月3日，比特大陸曾發(fā)布內(nèi)部郵件，稱(chēng)因9月公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流仍未轉(zhuǎn)正，暫緩發(fā)放9月全體員工部分工資。事件被媒體報(bào)道后，引起了廣泛關(guān)注。此后有消息稱(chēng)，比特大陸已于10月8日發(fā)放此前拖欠的9月部分工資。
盡管風(fēng)波逐漸平息，但比特大陸的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，仍然激發(fā)了人們的好奇心。
在數(shù)字貨幣領(lǐng)域，比特大陸是無(wú)法繞開(kāi)的巨無(wú)霸級(jí)存在。比特大陸是全球最大的礦機(jī)制造商之一，巔峰時(shí)期曾占據(jù)了全球礦機(jī)市場(chǎng)超過(guò)70%的份額，礦池算力在比特幣全網(wǎng)算力中的占比超過(guò)一半，居于數(shù)字貨幣行業(yè)的頂端。
圖：比特大陸官網(wǎng)截圖
而現(xiàn)在，在這個(gè)數(shù)字貨幣的寒冬，比特大陸也暗淡了不少。
礦業(yè)是一個(gè)大起大落的行業(yè)，上一次比特大陸的高光時(shí)刻，還是其2018年9月向港交所提交招股書(shū)時(shí)。招股書(shū)顯示，比特大陸2018年上半年?duì)I收28.45億美元，凈利潤(rùn)7.43億美元。外界曾預(yù)測(cè)，其IPO規(guī)模將達(dá)180億美元，估值或在400-500億美元之間。
但比特大陸并未能成功上市。而且到2018年下半年，數(shù)字貨幣行業(yè)進(jìn)入了熊市，年初時(shí)，比特幣的價(jià)格還超過(guò)1.3萬(wàn)美元，到年底時(shí)，其價(jià)格已跌破了3800美元，跌幅超過(guò)70%——有媒體用“崩盤(pán)”來(lái)形容市場(chǎng)的慘狀。
媒體報(bào)道，為了度過(guò)寒冬，比特大陸縮減了規(guī)模，在全球多國(guó)關(guān)閉辦事處。
然后，下一個(gè)周期到來(lái)了。美國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃引發(fā)了新一輪數(shù)字貨幣牛市，到2021年3月，比特幣的價(jià)格突破了6萬(wàn)美元，創(chuàng)下了歷史記錄。最高峰時(shí)，比特幣的價(jià)格漲到了6.9萬(wàn)美元。
不過(guò)，此后，比特幣的牛市結(jié)束，價(jià)格開(kāi)始下跌。截至目前，比特幣的價(jià)格在3萬(wàn)美元上下。
“從上一輪周期到現(xiàn)在，在全球的礦機(jī)企業(yè)中，比特大陸的知名度和影響力還是最大的，之后就是神馬、阿瓦隆和嘉楠耘智，億邦好久沒(méi)有聲音了。而在市場(chǎng)占有率方面，神馬有了很大的增幅。”在海外有礦場(chǎng)的礦工王愷告訴首席人物觀。
從業(yè)者們都認(rèn)為，目前的市場(chǎng)正處于熊市。這從各家上市礦企的股價(jià)就可以看出。嘉楠耘智和億邦國(guó)際分別于2019年11月和2020年6月在美國(guó)納斯達(dá)克上市。嘉楠科技（嘉楠耘智）的上市發(fā)行價(jià)是9美元，2021年初其股價(jià)曾達(dá)到39美元，但現(xiàn)在，其股價(jià)不足1.7美元。2019年1月，胡潤(rùn)研究院《2018胡潤(rùn)大眾化獨(dú)角獸指數(shù)》對(duì)其估值是150億人民幣，現(xiàn)在其市值只有3.2億美元。
億邦國(guó)際上市首日收盤(pán)時(shí)的市值為6.55億美元，目前，其市值只有4300萬(wàn)美元，不到之前的十分之一。另一個(gè)數(shù)據(jù)是，其單日成交額已經(jīng)只有8萬(wàn)多美元。
財(cái)報(bào)顯示，2023年Q2，嘉楠科技與億邦國(guó)際的營(yíng)收同比下跌幅度分別是近70%和 84%。億邦國(guó)際解釋稱(chēng)，營(yíng)收下降的原因是產(chǎn)品銷(xiāo)量的減少。
熊市之下，礦機(jī)賣(mài)不動(dòng)了。
在比特大陸官網(wǎng)，其新型號(hào)的比特幣礦機(jī)S19 XP Hyd和S21 XP Hyd售價(jià)分別為8481美元和11725美元，標(biāo)注的發(fā)貨時(shí)間是付款后10個(gè)工作日內(nèi)，已經(jīng)不復(fù)牛市火爆期的一機(jī)難求?！暗V工是一個(gè)逐利的群體，挖礦沒(méi)有收益，他們就不可能再投資?！蓖鯋鸨硎尽?/p>
英特爾曾經(jīng)也想通過(guò)推出ASIC挖礦機(jī)用芯片來(lái)分礦業(yè)的一杯羹，但卻閃退。2022年6月，英特爾推出了比特幣挖礦系列ASIC芯片Blockscale 1000系列，但到了2023年4月，英特爾就宣布這款芯片將停產(chǎn)。
礦企一直想擺脫對(duì)于數(shù)字貨幣的依賴(lài)，從而改變大起大落的命運(yùn)，但目前來(lái)看，效果并不明顯。
在比特大陸，圍繞到底是轉(zhuǎn)型AI和芯片設(shè)計(jì)，還是繼續(xù)深耕挖礦行業(yè)，比特大陸創(chuàng)始人詹克團(tuán)與吳忌寒一直存在矛盾。詹克團(tuán)堅(jiān)持前者，吳忌寒堅(jiān)持后者。2017年，詹克團(tuán)公布了比特大陸的人工智能品牌——算豐（Sophon）。
2019年11月，詹克團(tuán)與吳忌寒的矛盾公開(kāi)化。變換法人、爭(zhēng)奪營(yíng)業(yè)執(zhí)照、裁員……各種宮斗大戲在比特大陸輪番上演。一年多之后，雙方以和解告終，比特大陸拆分，詹克團(tuán)以6億美元收購(gòu)吳忌寒等創(chuàng)始股東的股份，繼續(xù)主導(dǎo)比特大陸；吳忌寒則帶走了從比特大陸拆分出的海外礦場(chǎng)和云算力平臺(tái)比特小鹿，并成為比特小鹿的董事長(zhǎng)。2023年4月，比特小鹿以SPAC（“特殊目的并購(gòu)公司”）的形式在納斯達(dá)克上市。
時(shí)至今日，比特大陸的AI轉(zhuǎn)型似乎并不算成功。比特大陸重點(diǎn)押注的一個(gè)AI落地場(chǎng)景是智能安防，但有媒體指出，在這個(gè)領(lǐng)域，大華和?？低曋橛裨谇埃忍卮箨懖⒉痪邆涿黠@優(yōu)勢(shì)。
不過(guò)，在招聘網(wǎng)站上，仍然可以看出比特大陸在AI方面的野心。比特大陸在招聘的一個(gè)崗位，就是AI產(chǎn)品銷(xiāo)售，其崗位職責(zé)是“AI芯片、模組、板卡以及服務(wù)器銷(xiāo)售”。
此外，比特大陸還想去切企業(yè)數(shù)字化服務(wù)這塊B端的蛋糕。比如比特大陸目前在招B端產(chǎn)品經(jīng)理，其崗位職責(zé)是“負(fù)責(zé)辦公信息化、銷(xiāo)售信息化、財(cái)務(wù)信息化以及供應(yīng)鏈信息化等企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型項(xiàng)目的需求統(tǒng)籌、進(jìn)度管理、產(chǎn)品方案設(shè)計(jì)和落地實(shí)施”。
02 “淘汰類(lèi)落后生產(chǎn)工藝裝備”
對(duì)礦業(yè)來(lái)說(shuō)，這一次的行業(yè)周期與往常有些不同。尤其是在中國(guó)。
2021年5月21日，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)明確提出，“打擊比特幣挖礦和交易行為”。
當(dāng)年9月，中國(guó)人民銀行、最高人民法院等10部門(mén)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步防范和處置虛擬貨幣交易炒作風(fēng)險(xiǎn)的通知》，中國(guó)國(guó)家發(fā)展改革委等11部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于整治虛擬貨幣挖礦活動(dòng)的通知》。
比特幣交易和挖礦在中國(guó)正式告一段落。根據(jù)劍橋金融研究中心數(shù)據(jù)，在2021年5月到7月，中國(guó)在全球比特幣算力中所占份額從44%降到了0。
挖礦需要消耗大量電力資源，因此，在過(guò)去，礦場(chǎng)往往開(kāi)在電力資源豐富、電價(jià)便宜的地方。2021年，無(wú)論是水電大省四川、云南，還是火電資源大省新疆、內(nèi)蒙古，當(dāng)?shù)卣汲雠_(tái)了各項(xiàng)政策，對(duì)挖礦說(shuō)不。
這種態(tài)度在持續(xù)。2023年5月6日，一位四川成都市民收到了一條來(lái)自成都市發(fā)改委的短信。短信稱(chēng)，“虛擬貨幣‘挖礦’活動(dòng)屬于國(guó)家“淘汰類(lèi)落后生產(chǎn)工藝裝備”內(nèi)容，相關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)屬于非法金融活動(dòng)，面臨斷貸、斷電、斷網(wǎng)以及信用風(fēng)險(xiǎn)，并要承擔(dān)法律責(zé)任。
詫異之下，她去詢(xún)問(wèn)朋友，結(jié)果發(fā)現(xiàn)很多朋友都收到了同樣的短信。“就連普通老百姓都收到了這樣的短信，可以想見(jiàn)政府打擊挖礦的決心。”她說(shuō)。
一位應(yīng)屆生曾在網(wǎng)上說(shuō)，自己到深圳面試外貿(mào)業(yè)務(wù)員崗位，然后發(fā)現(xiàn)自己的工作是賣(mài)礦機(jī)。HR一再?gòu)?qiáng)調(diào)，賣(mài)礦機(jī)不犯法，只有挖比特幣才犯法——這也從側(cè)面說(shuō)明了礦業(yè)在中國(guó)的敏感性。
深圳華強(qiáng)北曾是中國(guó)乃至全球最大的礦機(jī)銷(xiāo)售集散地之一，華夏時(shí)報(bào)在2022年7月探訪華強(qiáng)北賽格廣場(chǎng)時(shí)發(fā)現(xiàn)，賣(mài)礦機(jī)、顯卡的很多店面紛紛倒閉，不少掛出了“旺鋪招租”的字樣。而和一年前相比，市場(chǎng)上的顯卡和礦機(jī)價(jià)格降了30%-50%，有商家表示，一臺(tái)去年賣(mài)12萬(wàn)的礦機(jī)，現(xiàn)在6-7萬(wàn)就可以買(mǎi)入。
從裁判文書(shū)網(wǎng)的判決中，也可以看出數(shù)字貨幣行業(yè)正在中國(guó)走向衰敗——在2021年時(shí)，與“比特幣”相關(guān)的審判數(shù)量為829件。到2022年，這個(gè)數(shù)字降到了360件。到了2023年，這個(gè)數(shù)字已經(jīng)只有84件。
值得關(guān)注的是，多起與挖礦有關(guān)的糾紛，合同都被法院判決為無(wú)效。
裁判文書(shū)網(wǎng)顯示，2023年7月，新疆高級(jí)人民法院駁回了新疆一家公司的再審請(qǐng)求。該公司就一筆用于比特幣挖礦的946.65萬(wàn)元電量服務(wù)費(fèi)，與楊某、李某某發(fā)生合同糾紛。
新疆高級(jí)人民法院的駁回理由是，涉案雙方明知“挖礦”及比特幣交易存在風(fēng)險(xiǎn)，在未向相關(guān)部門(mén)辦理申請(qǐng)、報(bào)批手續(xù)的情況下就簽訂合同并投入運(yùn)營(yíng)，案涉合同因損害社會(huì)公共利益應(yīng)屬無(wú)效，由此產(chǎn)生的相關(guān)財(cái)產(chǎn)權(quán)益亦不應(yīng)受到法律保護(hù)。
裁判文書(shū)網(wǎng)顯示，2023年7月，浙江省寧波市海曙區(qū)人民法院也做出了一個(gè)類(lèi)似判決。在這起糾紛中，劉某、A公司與B公司簽訂合同，購(gòu)買(mǎi)了36臺(tái)電壓器，用于在哈薩克斯坦烏拉爾斯克市高科技工業(yè)園數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目，合同總價(jià)為336.6萬(wàn)元，但劉某和A公司以B公司未按時(shí)交付、變壓器存在質(zhì)量問(wèn)題，沒(méi)有付完全款。
B公司稱(chēng)，變壓器使用中出現(xiàn)所謂質(zhì)量問(wèn)題，根本原因是24小時(shí)不間斷運(yùn)行及經(jīng)常超負(fù)荷運(yùn)行，日常維護(hù)保養(yǎng)工作不到位——“案涉變壓器在哈國(guó)的用途是比特幣挖礦機(jī)用電?！?/p>
對(duì)此，浙江省寧波市海曙區(qū)人民法院指出，“挖礦”對(duì)電力資源造成巨量浪費(fèi)，“挖礦”產(chǎn)出的虛擬貨幣交易行為危害國(guó)家金融秩序，有損社會(huì)公共利益。因此，比特幣“挖礦”活動(dòng)違背公序良俗，以“挖礦”為目的的活動(dòng)的相關(guān)設(shè)備的買(mǎi)賣(mài)合同，也應(yīng)認(rèn)定為無(wú)效合同。
這從側(cè)面反映出中國(guó)對(duì)數(shù)字貨幣行業(yè)的態(tài)度。
在中國(guó)禁止挖礦之后，國(guó)內(nèi)的礦場(chǎng)開(kāi)始向海外遷徙。“全世界都有中國(guó)礦工的身影，大家主要去了美國(guó)、俄羅斯和中亞。”王愷說(shuō)。中國(guó)曾經(jīng)是全世界第一大比特幣挖礦國(guó)，但現(xiàn)在，全世界的第一大比特幣挖礦國(guó)已經(jīng)是美國(guó)。
不過(guò)，在海外挖礦，礦工們遇到了很多的障礙與陷阱。
首先就是成本高企、電力供應(yīng)不足。在美國(guó)，電費(fèi)并不便宜，每度的成本是8美分。而且美國(guó)礦場(chǎng)的建設(shè)周期長(zhǎng)，綜合成本高。在哈薩克斯坦，每度電的成本略低，相當(dāng)于人民幣0.4元，但礦工老于表示，當(dāng)?shù)睾茈y找到合適的礦場(chǎng)，如果把機(jī)器托管，再將其他投資折算之后，每度電的成本會(huì)到人民幣0.6元。
此外，因?yàn)橥诘V，哈薩克斯坦一度出現(xiàn)電力短缺。2023年2月，哈薩克斯坦出臺(tái)了法律，礦工只有在有盈余時(shí)才能使用國(guó)家電網(wǎng)電力。
圖：哈薩克斯坦比特幣采礦電力價(jià)格、風(fēng)險(xiǎn)、法規(guī)等相關(guān)情況
在海外挖礦，還會(huì)面臨復(fù)雜的政治形勢(shì)和治安問(wèn)題。王愷坦陳，自己身邊的很多礦工都在中亞掉進(jìn)了“大坑“，或者礦場(chǎng)被占，或者礦機(jī)無(wú)法拿回，就連他在哈薩克斯坦的礦場(chǎng)也因此關(guān)閉。
有一些礦工還曾去非洲發(fā)展，比如選擇安哥拉、尼日利亞等國(guó)家。但同樣是因?yàn)檎魏椭伟苍?，后?lái)去非洲的人就少了。
“其實(shí)綜合成本最低的還是中國(guó)。”礦工老于說(shuō)。
但顯然，這條路已經(jīng)走不通了。
03 信仰破滅？
2008年，在全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，中本聰發(fā)明了比特幣。在早期，比特幣吸引的是無(wú)政府主義者、科學(xué)怪咖，到后來(lái)，比特幣吸引來(lái)的，就是越來(lái)越多希望一夜暴富的投機(jī)者。數(shù)字貨幣行業(yè)儼然一個(gè)叢林社會(huì)，弱肉強(qiáng)食，欺詐橫行。
王愷認(rèn)為，目前的數(shù)字貨幣熊市，與2022年市場(chǎng)的接連暴雷有關(guān)——這是一個(gè)只有幣價(jià)上漲才能吸引來(lái)玩家和資金的地方，但現(xiàn)在，資金沒(méi)了。
一方面，在中國(guó)，個(gè)人炒幣已經(jīng)被禁止。2021年5月，中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)、教授盤(pán)和林曾在接受《證券日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)曾表示，在5月21日國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)會(huì)議之前，相關(guān)政策的總基調(diào)是金融機(jī)構(gòu)不得參與比特幣交易，也不能提供比特幣平臺(tái)的支付支持，這是為了防止比特幣之類(lèi)的加密數(shù)字幣風(fēng)險(xiǎn)向金融體系轉(zhuǎn)移，但是之前對(duì)個(gè)人交易還是相對(duì)較少限制的。而國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)會(huì)議會(huì)議明確了防范個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)向社會(huì)領(lǐng)域傳遞，即個(gè)人交易也將受到限制。
另一方面，2022年，數(shù)字貨幣行業(yè)迎來(lái)多事之秋，就連在境外挖礦的礦工也未能幸免?！柏悓殹TX、幣印……去年很多礦工被坑，被打回原形，許多大佬級(jí)別的人物遭遇都慘不忍睹，你說(shuō)誰(shuí)還去投錢(qián)呢？行業(yè)的老人沒(méi)錢(qián)了，外面的資金一看投資回報(bào)率那么低，也不進(jìn)來(lái)了?！蓖鯋鹫f(shuō)。
2022年6月17日，總部位于中國(guó)香港的數(shù)字貨幣貸款公司貝寶（Babel Finance）宣布因“異常的流動(dòng)性危機(jī)”，暫停產(chǎn)品贖回和提幣。“吳說(shuō)區(qū)塊鏈”曾報(bào)道稱(chēng)，貝寶的核心模式，就是以低成本吸納資金，再加杠桿購(gòu)買(mǎi)比特幣，而其自有資金與客戶(hù)資金無(wú)法完全分開(kāi)。
幣印(Poolin)曾是全球最大的礦池之一。2022年9月2日，有礦工發(fā)現(xiàn)自己發(fā)起提幣后，24小時(shí)內(nèi)都未到賬。9月5日，幣印宣布，因流動(dòng)性困難，從當(dāng)日起暫停提現(xiàn)服務(wù)。8天后，幣印宣布，把所有用戶(hù)的余額都轉(zhuǎn)成代幣IOU，而這種代幣可以每季度兌成其他數(shù)字貨幣。CoinDesk報(bào)道稱(chēng)，分析師估計(jì)，幣印向用戶(hù)發(fā)行了至少2.38億美元的IOU。有客戶(hù)認(rèn)為，這違反了服務(wù)條款，而且因?yàn)闊o(wú)法交易，這種代幣實(shí)際毫無(wú)價(jià)值。
FTX曾是數(shù)字貨幣市場(chǎng)排名前三的交易所，估值最高超過(guò)300億美元。2022年11月，F(xiàn)TX破產(chǎn)，這一事件被稱(chēng)為幣圈的“雷曼時(shí)刻”。媒體報(bào)道，F(xiàn)TX崩盤(pán)的受害者超過(guò)100萬(wàn)。受其破產(chǎn)影響，BlockFI、Genesis Global等數(shù)字貨幣交易所也接連申請(qǐng)破產(chǎn)。
2023年10月，31歲的FTX聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO山姆·班克曼-弗雷德（Sam Bankman-Fried）在紐約曼哈頓聯(lián)邦法庭受審，面臨證券欺詐、洗錢(qián)等多項(xiàng)刑事指控。聯(lián)邦檢察官稱(chēng)，他從幾千個(gè)FTX客戶(hù)那里挪用了超過(guò)100億美元，用于個(gè)人揮霍。
不久前發(fā)生在中國(guó)香港的一起幣圈暴雷事件也備受關(guān)注。2023年9月，數(shù)字資產(chǎn)交易平臺(tái)JPEX因無(wú)牌照經(jīng)營(yíng)被香港證監(jiān)會(huì)點(diǎn)名并暴雷。媒體報(bào)道稱(chēng)，JPEX涉案金額超過(guò)15億港幣，向香港警方報(bào)案者人數(shù)已有兩千多人。
長(zhǎng)期以來(lái)，比特幣一直有很多反對(duì)者，巴菲特和他的老搭檔查理·芒格就是其中的兩個(gè)。93歲和99歲的他們被數(shù)字貨幣玩家視為食古不化的老古董，但隨著數(shù)字貨幣行業(yè)暴雷現(xiàn)象的不斷出現(xiàn)，他們的聲音有更多人聽(tīng)到了。
“不要讓我開(kāi)始談?wù)摫忍貛拧鞘俏乙?jiàn)過(guò)的最愚蠢的投資。這些投資中的大多數(shù)都將變成零?！?023年10月上旬，芒格在一次視頻會(huì)議中說(shuō)。此前他曾表示，比特幣和其他加密貨幣都是泡沫。
而巴菲特在接受CNBC采訪時(shí)曾說(shuō)：“就加密貨幣而言，一般來(lái)說(shuō)，我?guī)缀跄芸隙ǖ卣f(shuō)，它們終將以悲劇收?qǐng)觥！彼f(shuō)，自己永遠(yuǎn)不會(huì)持有加密數(shù)字貨幣。
“對(duì)許多人來(lái)說(shuō)，數(shù)字貨幣已經(jīng)成為一種身份的象征，可以讓你感覺(jué)自己很聰明、具有顛覆性、處在一種新技術(shù)的前沿。當(dāng)這種自我形象的根基被顛覆時(shí)，它會(huì)發(fā)生什么樣的變化？這時(shí)你不再是某人精明的兒女，而是必須向他們解釋家庭積蓄去向的窘迫孩子?！弊杂勺迦丝死锼雇懈ァけ饶吩凇稊?shù)字貨幣冬天的故事》一文中寫(xiě)道。
2024年，比特幣將迎來(lái)第四次減半。但相較之前，討論這次減半的聲音少了很多。
至少在中國(guó)，它已經(jīng)淡出大眾視野了。
（應(yīng)采訪對(duì)象要求，王愷為化名）