文|華夏能源網(wǎng) 蔣波
碳酸鋰利潤下滑大形勢下，鋰鹽企業(yè)都在加緊尋求新的業(yè)績增長點。
華夏能源網(wǎng)（公眾號hxny3060）獲悉，近日，贛鋒鋰業(yè)（SZ：002460）發(fā)布公告稱，擬以現(xiàn)金10億元人民幣增資重慶瑞馳汽車實業(yè)有限公司（簡稱“瑞馳電動”），增資完成后，公司將持有后者33.33% 股權(quán)。
瑞馳電動是賽力斯（SH：601127）旗下全資子公司。瑞馳電動的主要領(lǐng)域，是純電動商用汽車業(yè)務(wù)，具有純電動商用車整車生產(chǎn)資質(zhì)，旗下有多款純電動商用車，主要定位于物流市場。
賽力斯如今也是“華為概念股”名單上響當當?shù)拿?，曾與華為在電動汽車及智能汽車領(lǐng)域展開深度合作，最近大火的「AITO問界」就是雙方合作的結(jié)晶。
多年以來，處于鋰業(yè)上游的企業(yè)日子很好過。就在2022年，贛鋒鋰業(yè)剛剛經(jīng)歷過一次巔峰時刻。數(shù)據(jù)顯示，2022年，公司營業(yè)收入同比增長274.68%；扣除凈利潤同比增長高達586.34%。
國內(nèi)鋰鹽龍頭贛鋒鋰業(yè)，為何要大手筆投資一家電動車企業(yè)？
在一體化發(fā)展上，“鋰鹽雙雄”不謀而合
事實上，這已經(jīng)不是贛鋒鋰業(yè)首次入局車企了。
去年10月，贛鋒鋰業(yè)就參與了廣汽埃安182.94億元的巨額融資。彼時，雙方同意建立長期的戰(zhàn)略合作關(guān)系，在鋰資源開發(fā)、中游鋰鹽深加工及廢舊電池綜合回收利用各層面的深入合作。
一個月后，贛鋒鋰業(yè)又參與了嵐圖汽車45.5億元的融資。嵐圖汽車是東風(fēng)汽車集團旗下的高端電動車品牌。今年以來，嵐圖汽車銷量表現(xiàn)亮眼，1-8月累計銷量同比翻了一倍。
與前兩次參股不同的是，贛鋒鋰業(yè)參股瑞馳電動，瞄準的是新能源商用車市場（此前的嵐圖汽車和廣汽埃安均是新能源乘用車品牌）。
你也可以解讀為，垂直一體化，已經(jīng)在儲能電池領(lǐng)域也悄然成風(fēng)了。
自今年以來，鋰業(yè)公司的危機感逐漸深重了，由于碳酸鋰價格的持續(xù)下滑，鋰業(yè)龍頭們的業(yè)績也出現(xiàn)了“縮水”。今年上半年賺錢能力遭遇了挑戰(zhàn)，上半年財報顯示，贛鋒鋰業(yè)凈利潤同比下降了19%。而業(yè)內(nèi)普遍認為，這一輪碳酸鋰的價格下跌周期，仍將持續(xù)。
一邊是碳酸鉀價格上漲“無望”，一邊是業(yè)績下滑亟需提升，贛鋒鋰業(yè)也在積極尋找著新的增長點。
目前，贛鋒鋰業(yè)除了鋰鹽開采業(yè)務(wù)，還布局了中游鋰鹽深加工及金屬鋰冶煉、下游鋰電池制造及廢舊電池綜合回收利用等業(yè)務(wù)。
這一次投資塞力斯，從新能源乘用車到商用車，贛鋒鋰業(yè)進一步擴大了在整車市場的布局。
不謀而合的是，與贛鋒鋰業(yè)并稱“鋰鹽雙雄”的天齊鋰業(yè)（SZ：002466），也加大了在整車領(lǐng)域的投資布局。
今年9月中旬，天齊鋰業(yè)同時官宣了與三家汽車公司的合作動態(tài)：一是與吉利控股簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議；二是與smart簽署《股份認購協(xié)議》，將向smart投資1.50億美元，且合作不止于財務(wù)投資層面；三是與梅賽德斯-奔馳股份公司正式簽署諒解備忘錄。
彼時，天齊鋰業(yè)創(chuàng)始人蔣衛(wèi)平表示：“投資smart品牌是天齊鋰業(yè)首次和產(chǎn)業(yè)鏈最下游汽車端建立聯(lián)系，將進一步加深我們對新能源產(chǎn)業(yè)鏈的理解?！?/p>
有業(yè)內(nèi)人士稱，面對鋰鹽市場的不景氣，贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)通過投資、參股等方式向下游整車企業(yè)布局，并進行深度綁定，將自家的動力電池“推銷”個車企，從而尋求新的業(yè)績增長點。
數(shù)據(jù)顯示，2020年、2021年、2022年，贛鋒鋰業(yè)在鋰電池板塊的毛利率分別為15.36%、11.98%和17.85%，處于穩(wěn)定增長趨勢。如果這一趨勢能夠持續(xù)下去，或許為公司的業(yè)績帶來一定的提振效果。
動力電池市場格局有望改寫嗎？
電動車市場，多年來“苦寧王久矣”。今年8月，全球知名研究機構(gòu)SNE research發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，全球動力電池龍頭寧德時代（SZ：300750）裝車量為112GWH，較去年同期猛增了56.2%，全球市場份額更是達到了36.8%，成為全球動力電池供應(yīng)商中唯一占據(jù)30%以上市場占有率的廠商。
巨大的市場份額，讓寧德時代在電動汽車整個產(chǎn)業(yè)鏈上頗具話語權(quán)。因此，只要寧王一漲價，下游車商就叫苦不迭。但另一邊，由于消費市場競爭激烈，整車企業(yè)不得不紛紛下調(diào)電動汽車價格?！耙粷q一降”之間，整車企業(yè)的利潤被大幅壓縮。
正因為在動力電池市場的話語權(quán)過大，寧德時代成了整車企業(yè)的“眾矢之的”。從供應(yīng)鏈安全的角度來說，寧德時代一家獨大的現(xiàn)象，并不利于整車企業(yè)的發(fā)展。因此在當前在國內(nèi)，整車企業(yè)“去寧德化”的趨勢也越來越明顯。
一個非常明顯的表現(xiàn)是，越來越多的整車企業(yè)在選擇“二供”“三供”的同時，也開始通過合作、投資等多種方式，向上游延伸，布局動力電池環(huán)節(jié)。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前，廣汽、小鵬、長安、零跑、吉利等均有相關(guān)動作。
在今年3月，欣旺達（SZ：300207）就曾啟動了一輪增資，共有19家企業(yè)向這家公司旗下的“欣旺達汽車電池”增資24.3億元，蔚來、小鵬、理想、東風(fēng)、上汽、廣汽等均在其中，
近期，又有消息傳出，蔚來正籌備與蜂巢能源成立合資公司，雙方共同開發(fā)大圓柱電池。
而賽力斯也表示，未來公司將積極推出新車型，同時做好供應(yīng)鏈采購成本控制，提升運營效率，以應(yīng)對市場挑戰(zhàn)。動力電池一直占據(jù)著電動汽車成本的大頭，與贛鋒鋰業(yè)達成合作，無疑是能夠降低供應(yīng)鏈的采購成本。
雖然在目前看來，寧德時代在動力電池領(lǐng)域的霸主地位難以撼動，但隨著二線動力電池企業(yè)與整車企業(yè)的合作增多、增強，其話語權(quán)也或?qū)p弱。尤其是隨著贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)鋰鹽巨頭的加入，動力電池市場的格局將變得更加復(fù)雜多變。畢竟，此前，在動力電池領(lǐng)域，贛鋒鋰電的存在感不強，甚至未曾出現(xiàn)過動力電池裝機量排行榜中。
當然，整車企業(yè)與電池廠商共同研發(fā)的合作模式，能否交出實際的業(yè)績答卷，也需要足夠的時間來驗證。不僅僅對于雙方的協(xié)作能力提出了挑戰(zhàn)，另外，面對行業(yè)多變的技術(shù)路線，也考驗著合作雙方的戰(zhàn)略選擇。