文|斑馬消費 范建
誰能挽救威馬汽車?這一問題提出了長達一年,依舊沒有一個準(zhǔn)確答案。
9月10日,公司宣布終止港交所上市企業(yè)Apollo出行的RTO進程,在港股借殼上市的計劃折戟。
隨即,納斯達克中概股開心汽車披露消息,將發(fā)行股份收購?fù)R汽車100%股權(quán)。
它會成為威馬汽車的救命稻草嗎?
不斷尋殼
正當(dāng)外界以為,威馬汽車可以在今年二季度曲線登陸港股時,公司于9月10日突然宣布,自愿終止與港交所上市企業(yè)Apollo出行的RTO進程,意味著公司籌劃時間長達8個月,通過反向收購借殼上市的計劃失敗。
正當(dāng)外界以為,這下威馬汽車可能真完犢子了,9月11日晚間,納斯達克中概股開心汽車突然宣布,已與威馬汽車簽署了非約束性并購意向書,計劃增發(fā)一定數(shù)量的新股,并購其股東持有的100%股權(quán)。
威馬汽車的上市路,真是一波三折,一波還來不及一波早就過去。
其實,威馬汽車很早就啟動了上市進程,曾先后謀求海外、科創(chuàng)板、港股IPO,結(jié)果都是無疾而終。
反向收購借殼Apollo出行實現(xiàn)港股上市,是威馬汽車最接近資本市場的一次。
兩家公司有較深的淵源,威馬汽車現(xiàn)在仍是Apollo出行最重要的股東之一;威馬汽車創(chuàng)始人沈暉,還擔(dān)任著Apollo出行的非執(zhí)行董事。
Apollo出行原名力世紀(jì),過去主要從事珠寶業(yè)務(wù)。2020年初,公司收購APOLLO轉(zhuǎn)型新能源汽車,主要生產(chǎn)超豪華轎跑,品牌和目標(biāo)受眾都極為小眾。
早在去年12月,Apollo出行就曾披露公告,擬收購一家智能電動汽車企業(yè)。當(dāng)時,外界就已料定,標(biāo)的應(yīng)該就是威馬汽車。
果不其然,今年1月12日,Apollo出行進一步披露消息,全資附屬公司已與威馬控股達成協(xié)議,擬以配發(fā)及發(fā)行代價股份的方式,對價20.23億美元(約合158.54億港元),收購?fù)R汽車100%股權(quán)。
盡管,對威馬汽車的整體估值,較其2021年57億美元的估值已大幅縮水,但成功上市后,威馬汽車不僅可以快速獲得短期資金,還可以打通長期融資通道。
當(dāng)時,外界普遍預(yù)計,如果一切推進順利,威馬汽車可于今年二季度完成掛牌。
弱弱聯(lián)合
為何突然終止與威馬汽車的收購交易?Apollo出行的解釋是,全球市場、金融環(huán)境以及宏觀經(jīng)濟等各種外部因素所致。
這些因素,似乎沒有影響納斯達克中概股開心汽車對威馬汽車的青睞。該公司董事長兼CEO林明軍表示,威馬汽車的品牌和產(chǎn)品定位,與開心汽車的發(fā)展規(guī)劃非常吻合。通過并購,威馬汽車將獲得更大的資本舞臺,更好地推動智慧出行產(chǎn)業(yè)的發(fā)展及落地。
那么,開心汽車又是誰?
其前身為人人汽車,是人人網(wǎng)旗下高端二手車經(jīng)銷平臺。2015年,通過汽車金融業(yè)務(wù)切入二手車行業(yè)。兩年后,正式入局二手車零售領(lǐng)域,成為中國二手車市場的主要經(jīng)銷商之一。
2019年5月,開心汽車在納斯達克敲鐘上市,成為繼優(yōu)信之后,第二家在美上市的中國二手車經(jīng)銷企業(yè)。
登陸納斯達克的開心汽車,并沒有獲得資本市場的重視,上市當(dāng)天股價即破發(fā),后長期低迷。最新股價0.27美元,總市值1.072億美元。
在二手車業(yè)務(wù)拓展不暢、公司持續(xù)虧損的背景下,開心汽車謀求轉(zhuǎn)型,全力布局新能源汽車。
今年8月22日,公司宣布完成了對茂林斯達的并購實現(xiàn)控股,借此間接持股河南御捷獲取了造車資質(zhì)。
河南御捷原為河北御捷全資子公司,生產(chǎn)三輪車和老頭樂起家,后轉(zhuǎn)型為正規(guī)車商,拿到了造車入場券。2021年6月,兩款A(yù)00級電動微車朋克多多、朋克美美推向市場,售價均在5萬元以內(nèi)。
前些年,A00級純電微車曾以代步車的定位,在新能源市場大放異彩,宏光MINIEV連續(xù)多年高居新能源銷售榜榜首。
但隨著各大品牌A0級產(chǎn)品的入局,價格的下探,不斷蠶食A00級微車的用戶,致其市場份額快速下降。
此番,開心汽車籌劃威馬汽車,或正是為了扭轉(zhuǎn)這一不利局面,征戰(zhàn)市場規(guī)模更大的中端新能源汽車市場。
奇怪的是,開心汽車發(fā)布相關(guān)消息后,威馬汽車的各種官方渠道,并沒有同步該消息。9月10日,威馬創(chuàng)始人、董事長沈暉在個人微博上說:“這周出差去了慕尼黑,然后紐約。好事多磨,靜待花開?!?/p>
威馬危急
已在ICU病房躺了一年,威馬汽車的血條急劇下降,急需資金輸血。
曾幾何時,威馬汽車也是中國造車新勢力中的頭部玩家,其創(chuàng)始人沈暉更是新勢力中,少有的專業(yè)汽車人。
沈暉具有海外留學(xué)背景,長期在世界500強任職。2010年加盟吉利,在吉利收購沃爾沃的這宗世紀(jì)大并購中,他功不可沒。
在他親自下場造車后,各路資本尾隨其后。
2017年-2022年3月,威馬汽車密集完成了A-D輪共12次融資,從一級市場拿到了約350億元真金白銀,為IPO前融資金額最多的造車新勢力。
2018年9月,威馬汽車首款量產(chǎn)車型EX5率先上市。2019年,公司共計交付12799輛,僅次于蔚來,位居造車新勢力第二。
然而,在同行們奮力沖銷量時,威馬汽車卻慢了下來,快速掉隊。
2021年,同時期創(chuàng)業(yè)的“蔚小理”年交付量齊齊沖過10萬輛大關(guān),威馬汽車只賣出了4.4萬輛。2022年初,威馬汽車甚至反其道而行之,調(diào)整生產(chǎn)線并控制產(chǎn)品銷量,理由是為提高建議零售價做準(zhǔn)備。
當(dāng)時是啥市場環(huán)境、啥競爭格局,威馬居然還想著搞“饑餓營銷”。未曾想,市場沒被餓著,自己瞬間被餓得奄奄一息。
2019年-2021年,威馬汽車?yán)塾嬩N售汽車7.89萬輛,同期公司合計虧損136.32億元,換算下來,平均賣一輛車要虧超過17萬元。
據(jù)前期披露的招股書,截至2022年3月,公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物合計僅36.78億元。如果不能及時上市,不能獲得新的資金注入,這些錢維持不了太久。
果然,2022年10月,威馬汽車傳出全員降薪、員工討薪、停產(chǎn)等各種不利消息。原本計劃于2022年下半年推出的旗艦純電轎車M7,也一直難產(chǎn)至今。
今年1月,沈暉在個人微博轉(zhuǎn)發(fā)電影《芙蓉鎮(zhèn)》中的一段視頻:大雨中秦書田和胡玉音四目相對,旁白振聾發(fā)聵“活下去,像牲口一樣活下去”。這或許,就是沈暉當(dāng)時的心境。
這一次,開心汽車會成為威馬汽車真正的救命稻草嗎?