文｜科技新知
稅收作為現(xiàn)代文明國(guó)家提供社會(huì)公共產(chǎn)品的基礎(chǔ)，中國(guó)相關(guān)的治理實(shí)踐可以追溯到奴隸制夏朝的進(jìn)貢制度。
有征收就會(huì)有逃避。然而在紙質(zhì)發(fā)票時(shí)代，追蹤和認(rèn)定逃稅行為非常困難，隨著電子化和數(shù)字化的推進(jìn)，國(guó)內(nèi)名為“金稅工程”的項(xiàng)目應(yīng)運(yùn)而生。
1994年，我國(guó)啟動(dòng)金稅工程建設(shè)，該系統(tǒng)由一個(gè)網(wǎng)絡(luò)、四個(gè)子系統(tǒng)構(gòu)成，利用覆蓋全國(guó)稅務(wù)機(jī)關(guān)的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)對(duì)增值稅專(zhuān)用發(fā)票和企業(yè)增值稅納稅狀況進(jìn)行嚴(yán)密監(jiān)控。
該系統(tǒng)的實(shí)施，也為許多財(cái)稅SaaS平臺(tái)的發(fā)展創(chuàng)造了機(jī)會(huì)，其中最具代表性的就是稅友股份。盡管對(duì)于非專(zhuān)業(yè)人士來(lái)說(shuō)不為熟知，但是提到“金稅三期”的核心產(chǎn)品——與每個(gè)行使納稅義務(wù)的個(gè)體密切相關(guān)的“個(gè)人所得稅”APP及其相關(guān)系統(tǒng)，就不容忽視稅友集團(tuán)在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和維護(hù)方面的貢獻(xiàn)。
目前，中標(biāo)“金稅四期”項(xiàng)目的稅友股份可謂是春風(fēng)得意，并被眾多券商譽(yù)為“中國(guó)版Intuit”，但要穩(wěn)固這一地位并持續(xù)發(fā)展突破，面臨的挑戰(zhàn)和壓力也日益加大。
華麗的變身騰飛
企業(yè)的崛起與沉淪，往往與領(lǐng)導(dǎo)者的智慧和選擇息息相關(guān)。張鎮(zhèn)潮掌控稅友集團(tuán)大權(quán)、身居董事長(zhǎng)之職，顯然是這家公司的命脈所在。1967年出生在浙江上虞的他，人生經(jīng)歷可謂充滿(mǎn)了坎坷與挑戰(zhàn)。
一些資料顯示，張鎮(zhèn)潮學(xué)術(shù)上的底子是在紹興文理學(xué)院外國(guó)語(yǔ)學(xué)院打下的。雖然只是86屆的英語(yǔ)系學(xué)生，張鎮(zhèn)潮卻在母校獲得了幾百部外文小說(shuō)的洗禮。開(kāi)闊的視野和堅(jiān)實(shí)的精神底蘊(yùn)，正是他日后走上創(chuàng)業(yè)之路的動(dòng)力和源頭。
畢業(yè)之后的數(shù)年，張鎮(zhèn)潮先是在浙江紹興致力于教育領(lǐng)域，同時(shí)也對(duì)當(dāng)時(shí)飛速發(fā)展的計(jì)算機(jī)技術(shù)充滿(mǎn)興趣，曾自詡：“我就是個(gè)喜歡琢磨的人?！?/p>
憑借這份好奇心和探索欲，他早早地洞察到數(shù)字簽名技術(shù)所帶來(lái)的巨大機(jī)遇，1994年創(chuàng)辦了紹興市智能電子信息有限公司，也就是后來(lái)稅友集團(tuán)的雛形。
經(jīng)過(guò)一系列的調(diào)研，張鎮(zhèn)潮與他的合作伙伴們鎖定了一個(gè)巨大的空白市場(chǎng)——財(cái)稅服務(wù)，完美契合了數(shù)字簽名技術(shù)的應(yīng)用。
回首那個(gè)年代，稅務(wù)申報(bào)主要依賴(lài)于國(guó)外生產(chǎn)的三寸盤(pán)和五寸盤(pán)。這些盤(pán)片不僅易于損壞，而且極易感染計(jì)算機(jī)病毒。數(shù)字簽名技術(shù)具有確認(rèn)真實(shí)性、難以丟失的特性，可以利用網(wǎng)絡(luò)，為納稅申報(bào)提供一個(gè)安全、可靠的確認(rèn)方式。
稅友集團(tuán)的初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)攜手高校專(zhuān)家，成功研發(fā)了專(zhuān)為稅務(wù)申報(bào)而定制的數(shù)字簽名技術(shù)。張鎮(zhèn)潮曾提到，得益于先發(fā)優(yōu)勢(shì)，再加上穩(wěn)固的技術(shù)實(shí)力和卓越的服務(wù)，自1999年起稅友的國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)猶如滾雪球般，數(shù)年時(shí)間快速擴(kuò)張。
競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手聞風(fēng)而至，張鎮(zhèn)潮又先人一步地鎖定了中小企業(yè)的財(cái)稅服務(wù)信息化和數(shù)字化領(lǐng)域，決定在此深耕細(xì)作。此后數(shù)十年，稅友始終在財(cái)稅市場(chǎng)中緊握主業(yè)，對(duì)自己的產(chǎn)品和服務(wù)體系持續(xù)進(jìn)行打磨完善。
直到2021年6月30日，稅友股份（603171）終于在上海證券交易所主板一露真容。然而，隨之浮出水面的還有關(guān)于張鎮(zhèn)潮發(fā)家歷程中的種種隱秘。
其一：發(fā)審會(huì)曾就“張鎮(zhèn)潮是否因李永恒一案而被有關(guān)部門(mén)立案?jìng)刹?，是否?gòu)成本次發(fā)行障礙”進(jìn)行過(guò)問(wèn)詢(xún)。
公開(kāi)報(bào)道顯示，2015年廣東省國(guó)稅局原局長(zhǎng)李永恒因受賄千萬(wàn)獲無(wú)期徒刑。相關(guān)報(bào)道提及，李永恒利用職務(wù)上的便利，幫助浙江西安交大龍山軟件有限公司（稅友集團(tuán)曾用名）在廣東推廣該公司的網(wǎng)上抄報(bào)稅系統(tǒng)軟件，并收取該公司董事長(zhǎng)張鎮(zhèn)潮的44萬(wàn)元。
據(jù)悉，張鎮(zhèn)潮于2008年12月和2009年1月，在北京、廣州兩次找到省國(guó)稅局長(zhǎng)李永恒，請(qǐng)求其幫忙推廣交大龍山公司在佛山市南海區(qū)試點(diǎn)的網(wǎng)上抄報(bào)稅系統(tǒng)軟件。
而李永恒也曾于2009年4月召開(kāi)過(guò)專(zhuān)門(mén)辦公會(huì)議，確定在廣州、佛山、東莞推廣應(yīng)用交大龍山公司的網(wǎng)上抄報(bào)稅系統(tǒng)軟件。
或許是真的由于高官相助，稅友集團(tuán)成功地從佛山、廣東打出名堂，隨后聲名遠(yuǎn)播、揚(yáng)名全國(guó)，一躍成為高新技術(shù)企業(yè)的代表。
其二：國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓疑云。
稅友集團(tuán)起初的性質(zhì)屬于國(guó)有資本，實(shí)際上是西安交通大學(xué)相關(guān)課題組科研成果的產(chǎn)業(yè)化實(shí)體。
1999年10月8日，西安交大、浙江古越龍山紹興酒股份有限公司、紹興市智能電子信息有限公司，決定合力創(chuàng)建浙江西安交大龍山軟件有限公司，這便是稅友集團(tuán)的雛形。
資金構(gòu)成方面，古越龍山注資400萬(wàn)元，擁有注冊(cè)資本的40%；西安交大注入300萬(wàn)元，占30%的股份，而這其中，50萬(wàn)元是現(xiàn)金出資，另外250萬(wàn)元是由其兩項(xiàng)高新技術(shù)成果作為非專(zhuān)利技術(shù)出資；紹興智能也出資300萬(wàn)元，同樣占有30%的股權(quán)。值得注意的是，古越龍山的背后是紹興市國(guó)資委，西安交大是直屬于教育部的重點(diǎn)大學(xué)，而紹興智能則是張鎮(zhèn)潮掌舵之下的艦船。
隨后，稅友集團(tuán)如坐過(guò)山車(chē)，經(jīng)歷了數(shù)不清的增資擴(kuò)股、股份轉(zhuǎn)讓等資本大潮。到了2008年，龍山有限徹底升級(jí)重組，化身為稅友集團(tuán)股份公司，而真正握住公司命脈的，也逐漸變?yōu)榱藦堟?zhèn)潮。事實(shí)上，張鎮(zhèn)潮是以相對(duì)低廉的價(jià)格，甚至是出資額或更低，完成了對(duì)龍山有限的兼并，現(xiàn)如今，他對(duì)稅友手握絕對(duì)話(huà)語(yǔ)權(quán)。
從這段歷史中，不難窺見(jiàn)張鎮(zhèn)潮的崛起之路和背后的那些浮沉變幻。
雙輪驅(qū)動(dòng)同時(shí)遇險(xiǎn)
2016年開(kāi)始，稅友實(shí)行雙品牌戰(zhàn)略，創(chuàng)立“億企贏(yíng)”為B端客戶(hù)提供互聯(lián)網(wǎng)財(cái)稅產(chǎn)品和服務(wù)，“稅友”主品牌聚焦G端稅務(wù)業(yè)務(wù)，形成ToB+ToG的布局。公司經(jīng)營(yíng)狀況逐年上升，業(yè)務(wù)收入也呈現(xiàn)B端與G端相互驅(qū)動(dòng)的景象。
2016至2018年期間，B端成為核心驅(qū)動(dòng)力。這個(gè)時(shí)期的企業(yè)財(cái)稅SaaS仍然是一片廣袤的藍(lán)海，稅友憑借品牌聲勢(shì)和行業(yè)理解，迅速吸引了大批客戶(hù)，B端收入從5.3億元增長(zhǎng)至9.3億元。
2018至2020年期間，G端成為主導(dǎo)力量。隨著2018年國(guó)地稅合并、“營(yíng)改增”推動(dòng)以及自然人稅務(wù)管理系統(tǒng)實(shí)施，再加上社保納入稅務(wù)的新政策出臺(tái)，G端收入呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。
2020年之后，稅友在B端采取全新的戰(zhàn)略定位，開(kāi)始對(duì)目標(biāo)客戶(hù)進(jìn)行更為精細(xì)化的運(yùn)營(yíng)管理，使其收入重新回到增長(zhǎng)正軌。
最新的2023年半年度財(cái)報(bào)顯示，稅友上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入7.58億元。其中B端的SaaS訂閱與咨詢(xún)顧問(wèn)服務(wù)業(yè)務(wù)取得50279.7萬(wàn)元營(yíng)業(yè)收入，而G端的數(shù)字政務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)25206.4萬(wàn)元營(yíng)業(yè)收入。顯然，B端業(yè)務(wù)再次成為公司當(dāng)前的主要增長(zhǎng)引擎。
可市場(chǎng)上仍有質(zhì)疑之聲涌動(dòng)。部分觀(guān)點(diǎn)指出，稅友的B端產(chǎn)品存在同質(zhì)化的隱患，針對(duì)小微市場(chǎng)的獲客策略也頗為艱難。倘若市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)起云涌，公司可能面臨被迫降價(jià)的選擇，會(huì)對(duì)毛利率造成不小的沖擊。
需要了解的是，稅友2021年開(kāi)始戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，面向特點(diǎn)和核心訴求各異的三大客群，提供不同的差異化產(chǎn)品。
其中，中小企業(yè)客群是指自主管理財(cái)稅作業(yè)，具備一定規(guī)模、經(jīng)營(yíng)發(fā)展能力較好的企業(yè)；財(cái)稅代理客群指專(zhuān)業(yè)為中小微企業(yè)提供財(cái)稅代理服務(wù)的機(jī)構(gòu)群體；創(chuàng)新業(yè)務(wù)客群是為客戶(hù)提供包括人力資源數(shù)字化管理、大企業(yè)財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)中心構(gòu)建、大數(shù)據(jù)與商業(yè)智能服務(wù)等SaaS產(chǎn)品平臺(tái)。
中小企業(yè)客群無(wú)疑是B端業(yè)務(wù)的主力軍，為公司貢獻(xiàn)了多數(shù)營(yíng)收。但一方面客群生命周期較短，意味著稅友需要持續(xù)開(kāi)發(fā)新客戶(hù)，而前期的開(kāi)發(fā)和后期的維護(hù)成本可能會(huì)消耗大部分利潤(rùn)。
另一方面市場(chǎng)充滿(mǎn)對(duì)手。眼下，我國(guó)財(cái)稅SaaS行業(yè)第一梯隊(duì)為三大龍頭——稅友股份、用友網(wǎng)絡(luò)和金蝶國(guó)際，新興玩家則有分貝通、票易通、云帳房、見(jiàn)知數(shù)據(jù)、擎天全稅通等，后者們憑借各自領(lǐng)域的差異化優(yōu)勢(shì)，不斷攻占細(xì)分市場(chǎng)。
從財(cái)務(wù)的角度審視，2021-2022年期間稅友的費(fèi)用率持續(xù)攀升，達(dá)到了48.0%和52.6%，其中銷(xiāo)售費(fèi)用率分別增至15.2%和17.2%。這主要是公司為了擴(kuò)大市場(chǎng)份額，不惜加大推廣與銷(xiāo)售的力度，增加了營(yíng)銷(xiāo)投入。代價(jià)顯而易見(jiàn)，稅友的利潤(rùn)呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，2021年和2022年的凈利率分別跌至14.4%和8.4%，對(duì)整體的盈利狀況影響不小。
G端業(yè)務(wù)主要取決于政府的預(yù)算支出，因此存在不確定性。一旦稅友新項(xiàng)目的簽約速度減緩，進(jìn)而就會(huì)影響收入預(yù)期。更為關(guān)鍵的是，由于政務(wù)領(lǐng)域的特殊性，公司在項(xiàng)目回款環(huán)節(jié)的議價(jià)能力較為受限，從而增加了應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)。
綜合看來(lái)，稅友在B端和G端市場(chǎng)都擁有相對(duì)領(lǐng)先的地位。但是，B端產(chǎn)品的研發(fā)和成熟周期較長(zhǎng)，其市場(chǎng)擴(kuò)張、競(jìng)爭(zhēng)狀況和利潤(rùn)空間仍充滿(mǎn)變數(shù)；而G端的穩(wěn)定性則受限于財(cái)政策略和付款時(shí)間表，回款過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。
寫(xiě)在最后
稅友還被擅長(zhǎng)炒作概念的二級(jí)市場(chǎng)券商，冠以“中國(guó)版Intuit”的稱(chēng)號(hào)。
全球知名的財(cái)稅SaaS領(lǐng)軍企業(yè)Intuit，主要為C端個(gè)人和B端中小企業(yè)提供服務(wù)。其業(yè)務(wù)涵蓋小型企業(yè)、消費(fèi)者和專(zhuān)業(yè)稅務(wù)三大板塊，并通過(guò)旗下的TurboTax、CreditKarma、QuickBooks以及Mailchimp等產(chǎn)品，為全球超過(guò)1億客戶(hù)提供服務(wù)。
然而相較于國(guó)外，我國(guó)的財(cái)稅SaaS市場(chǎng)尚處于萌芽階段。尤其是由于國(guó)內(nèi)的小微企業(yè)相對(duì)較低的付費(fèi)意愿和能力，導(dǎo)致市場(chǎng)滲透率遠(yuǎn)低于美國(guó)。
稅友作為國(guó)內(nèi)這一領(lǐng)域的重要玩家，也正試圖找到自己的發(fā)展方向。2015年稅友與招商銀行和中國(guó)平安分別達(dá)成戰(zhàn)略合作，進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，很可能就是在模仿Intuit的戰(zhàn)略布局。但現(xiàn)如今，關(guān)于其互聯(lián)網(wǎng)金融的部分業(yè)務(wù)似乎已不再被公司重點(diǎn)推介。
對(duì)比利潤(rùn)率來(lái)看，2018-2022年間，Intuit的毛利率一直保持在超過(guò)80%的水平，相比之下稅友股份的毛利率僅維持在大約60%。再結(jié)合雙方生態(tài)布局上的差異，如果稅友想要真正穩(wěn)固其“中國(guó)版Intuit”的地位，顯然還有很長(zhǎng)的路要走。