界面新聞記者 | 慕澤
大反攻已經開啟！
11月6日，A股再度放量大漲，市場幾大重要指數(shù)全線收紅，創(chuàng)業(yè)板指日漲幅高達3.26%，兩市成交額也再次突破萬億大關，達到了1.06萬億元。
“美債10年期收益率急跌、北上資金開始積極流入、市場成交額在連續(xù)6個交易日內兩度突破萬億元、創(chuàng)業(yè)板指自底部以來已經反彈超過10%......”在深圳南山區(qū)的私募基金經理嚴華看來，這些都是A股正式啟動大反攻的信號。
這也意味著，過去幾個月以來一直精神緊繃著的私募人終于可以松一口氣了。對于他們來說，如何打出一場漂亮的翻身仗，無疑是此刻最為重要的課題。
積極迎戰(zhàn)3000點
對于絕大部分的私募人來說，滬指3000點是個非常重要的心理關口。
廣州珠江新城的私募基金經理何陽在接受采訪時表示，雖然近年來滬指多次跌破3000點，甚至一度跌到2400點左右，但是對于包括自己在內的很多專業(yè)投資者來說，在滬指跌破3000點的那一刻，第一反應都是機會要來了。
界面新聞記者注意到，在前期滬指跌破3000點大關以后，市場上看多的聲音越來越大。
私募排排網近期發(fā)布的一項調研數(shù)據(jù)顯示，有64.52%的私募認為2900點是市場底部，在政策助力疊加經濟回升的雙重支撐下，A股市場繼續(xù)大幅下跌空間有限。
針對接下來市場行情會如何演繹，59.77%的私募認為A股反彈在即，短期市場跌幅過大，存在糾偏的可能；35.63%的私募認為A股會在底部徘徊較長時間，市場信心修復需要時間，A股會反復震蕩磨底，讓底部更加夯實；另有4.60%的私募認為市場已經出現(xiàn)一定的恐慌盤，需要通過進一步下跌來消化。
圖：私募有關后續(xù)A股行情判斷調研情況
數(shù)據(jù)來源：私募排排網
10月31日，知名百億私募進化論資產創(chuàng)始人王一平公開發(fā)文表示牛市已在啟動的前夕，2024年中很有可能就是市場拐點。
王一平認為，當下是未來5年投資股票市場最有利的時間點。對于大多數(shù)人來說，“在極度悲觀時買入，在極度樂觀時賣出”是實現(xiàn)財富大幅增值行之有效的方法。如今，市場的齒輪再次轉到了極度冰點，此刻不宜再悲觀，而是應該抓住這次寶貴機會布局股票資產。
還有部分百億私募紛紛下場招攬新增資金認購。
據(jù)上海證券報報道，近日百億私募寧泉資產掌舵人楊東管理的部分產品已經開放申購。
此外，知名百億私募林園投資于10月16日公告稱，即日起公司或實控人林園本人將跟投公司旗下所有產品新增凈申購額的20%。10月18日，中歐瑞博投資也發(fā)布公告稱，公司將于近期使用自有資金合計1000萬元，投資旗下正在發(fā)行募集的新產品，在產品運作期間長期持有。
在底部奮力一搏
產品凈值可謂是私募的生命線，經過了前期市場的巨幅波動后，不少私募產品都面臨著凈值已經拉響警報的窘境。
據(jù)第三方平臺數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月底，有近1400只私募產品的累計凈值已經跌破了傳統(tǒng)意義上的預警線0.8，有700多只私募產品的累計凈值更是已經跌破了傳統(tǒng)意義上的清盤線0.7。
就連很多百億私募也未能幸免，包括東方港灣投資、寧波幻方量化、林園投資、漢和資本、正圓投資、海南希瓦、進化論資產、正心谷資本、玄元投資、重陽投資、中歐瑞博等多家百億私募旗下都有部分產品的累計凈值跌至0.8下方。
嚴華告訴界面新聞記者，產品凈值跌破預警線對于私募基金經理來說是一件非常麻煩的事情。一方面客戶的浮虧比例都已經很大了，免不了各種質疑，有部分客戶甚至會選擇贖回，基金經理的壓力自然也會更大。另一方面后續(xù)操作上也會非常被動，為了盡可能保證產品凈值不再度大跌，哪怕看好后市行情，基金經理在策略上一般也會相對保守，并有可能因此錯過市場的反彈。
盡管如此，不少私募基金經理依然選擇奮力一搏。
近日正圓投資在談及相關問題時就曾表示，當前市場情緒相對比較低迷，處于低估位置，所以很多私募公司的產品觸發(fā)了預警線。有預警止損線的產品在預警線之上風控會提前介入進行實時監(jiān)控以及倉位控制。預警止損線基本百億私募都有設置，但這個點位，其實沒必要太關注管理人跌破預警線。
北京某私募基金經理張宇也認為，前段時間行情過于極端，導致不少產品凈值回撤幅度較大，客戶普遍遭遇了不小的損失。雖然目前壓力確實很大，但是站在這個時間點，不能僅僅因為預警線的原因讓客戶再錯失反彈的機會了。
立足于廣州珠江新城的私募基金經理馮曉更是早已下定決心要拼一把。
馮曉的底氣來自于長期重倉的科技股最近搭上了華為概念的“快車”而紛紛爆發(fā)，旗下產品的凈值也因此實現(xiàn)了一波大修復，最近一個月平均斬獲了30%左右的收益。
如今上證指數(shù)已經在破位下殺以后重新站上了3000點，在馮曉看來，這么好的機會無論如何也不能錯過，就在最近這一周之內，他已經把倉位從原來的七成左右提升到了接近九成。
事實上，最近很多私募都已經開始做出更積極的操作。
私募排排網近期發(fā)布的一項調研數(shù)據(jù)顯示，有58.62%的私募選擇逐步加倉，堅定看好未來A股行情，接下來會越跌越買。37.93%的私募選擇維持現(xiàn)有倉位不變，持股待漲。只有3.45%的私募選擇減倉，等待市場出現(xiàn)明確的反彈信號再加倉。
圖：私募后續(xù)操作調研情況
數(shù)據(jù)來源：私募排排網
機會在哪里？
隨著絕大多數(shù)的私募人開始逐步看多，未來市場機會到底在哪里，也成了大家關注的另一個熱點議題。
景林資產合伙人、總經理高云程近期在一場溝通會上表示，落地到未來投資策略上，關鍵在于“國內投資于確定性，海外投資于變革性?！睂τ谇罢撸唧w有三類機會，一是在低利率環(huán)境下的高分紅或者有穩(wěn)定經營性的企業(yè)，二是中國境內已經被極悲觀的情緒所籠罩的一些行業(yè)龍頭公司，三是在中國境內有競爭力，同時又有走出去能力的公司。在海外投資上，AI的落地應用和對數(shù)據(jù)深度的利用需要重點研究。
事實上，隨著三季報披露的收官，私募們最新的調倉動向已經浮出了水面。
Wind數(shù)據(jù)顯示，兩市共有385只個股三季報前十大流通股東中新進出現(xiàn)了私募的身影，以申萬一級行業(yè)分類為參考，其中機械設備、電子、基礎化工三個行業(yè)的個股數(shù)量位列前三甲，分別有51只、44只和38只，醫(yī)藥生物、電力設備、計算機行業(yè)的個股數(shù)量也分別高達33只、27只和21只。
若以持倉參考市值排序，則是電子、醫(yī)藥生物、基礎化工、機械設備、電力設備等行業(yè)排名居前，其中電子行業(yè)持倉總市值高達61.16億元，醫(yī)藥生物行業(yè)持倉總市值為35.15億元。
圖：私募三季報新進個股行業(yè)分布情況
數(shù)據(jù)來源：Wind
盡管看好的方向有所不同，加倉的步調也有所差異，但是接受界面新聞記者采訪的私募人均一致認為，擺在眼前的大好機會不容錯過，用嚴華的話來說，此刻的選擇至關重要。
（文中嚴華、何陽、馮曉、張宇等均為化名）