界面新聞記者 | 慕澤

2024年開年以來還不足一個月，不少頭部量化私募就已經(jīng)紛紛“被錘”了！

好買基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，目前已經(jīng)有10余家百億量化私募旗下的股票型產(chǎn)品今年以來的平均虧損率均超過了5%，一把虧掉去年全年收益。部分百億量化私募旗下甚至有產(chǎn)品年內(nèi)的業(yè)績回撤值已經(jīng)超過了10%。

典型的比如明汯投資，據(jù)好買基金網(wǎng)數(shù)據(jù)，公司旗下股票型產(chǎn)品今年以來的平均收益率為-7.39%，其中，有7只股票型產(chǎn)品今年以來的虧損率已經(jīng)超過了12%。以“明汯價值成長1期12號”為例，產(chǎn)品僅1月12日至1月22日10天里凈值回撤幅度便高達(dá)9.58%，截至1月22日，該產(chǎn)品今年以來的收益率僅為-12.71%。

明汯投資成立于2014年，是國內(nèi)較早一批管理規(guī)模突破500億元的量化私募管理人之一。好買基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2019年至2023年連續(xù)5年間，明汯投資旗下股票型產(chǎn)品的年度平均收益率為“4正1負(fù)”，其中收益率告負(fù)的2022年年度平均收益率為-6.94%。

同樣近期回撤較大的還有如因諾資產(chǎn)旗下的“因諾聚配中證500指數(shù)增強”，截至1月24日，產(chǎn)品今年以來的收益率為-10.61%。另外，據(jù)好買基金網(wǎng)數(shù)據(jù)，因諾資產(chǎn)旗下股票型產(chǎn)品今年以來的平均收益率也僅為-7.15%。因諾資產(chǎn)成立于2014年9月，2023年公司曾以9.66%的收益率在百億私募年度收益榜單中排名第8。

2023年以高達(dá)19.24%的收益率奪得百億量化私募收益冠軍的信弘天禾也未能幸免，好買基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至1月24日，公司旗下產(chǎn)品“信弘征程2號B”今年以來的收益率為-10.92%，同時公司旗下股票型產(chǎn)品今年以來的平均收益率也僅為-5.11%。信弘天禾創(chuàng)立于2012年10月，2023年8月成功躋身百億私募之列，公司專注于全球資本市場策略研發(fā)，覆蓋量化選股、指數(shù)增強、中性對沖、CTA、FOF等策略。

除此之外，雖然旗下尚未有產(chǎn)品年內(nèi)凈值回撤幅度超過10%，但是好買基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，通怡投資旗下股票型產(chǎn)品今年以來的平均收益率僅為-8.61%，黑翼資產(chǎn)、頑巖資產(chǎn)、佳期投資、靈均投資等其他多家百億量化私募旗下股票型產(chǎn)品今年以來的平均虧損率也都已經(jīng)超過了7%。

頭部量化巨頭開年以來業(yè)績紛紛出現(xiàn)大幅回撤，問題究竟出在了哪里？

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，眾多量化私募近期業(yè)績集體回撤，或在很大程度上是因為2024年開年以來市場行情過于極端所致。不同的市場環(huán)境往往適用于不同的投資模型，一旦市場行情在短期內(nèi)發(fā)生較為劇烈的變化，私募使用的既有量化模型很容易出現(xiàn)失效的情況，如果未能及時調(diào)整相關(guān)策略的話，其產(chǎn)品凈值也就比較容易出現(xiàn)大幅回撤。等待市場回歸較為正常的狀態(tài)，或者私募調(diào)整了相關(guān)模型以后，公司產(chǎn)品凈值的波動或也將重新回到相對平穩(wěn)的狀態(tài)。