記者 | 張熹瓏
10月31日，香港金融科技周拉開序幕。在會(huì)上，香港財(cái)政司（財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局）正式發(fā)布《有關(guān)香港虛擬資產(chǎn)發(fā)展的政策宣言》。
香港財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局局長(zhǎng)許正宇表示，港府認(rèn)同DLT（分布式分類帳技術(shù)）和Web 3.0有潛力成為金融和商貿(mào)未來發(fā)展的趨勢(shì)，這些技術(shù)在適當(dāng)監(jiān)管下預(yù)期可以提升效率和透明度。香港將致力在整個(gè)虛擬資產(chǎn)價(jià)值鏈上促進(jìn)金融服務(wù)可持續(xù)發(fā)展。
政策宣言詳細(xì)解讀了港府愿景和策略、監(jiān)管制度、對(duì)于開放投資者接觸虛擬資產(chǎn)的取態(tài)，以及為把握虛擬資產(chǎn)帶來的技術(shù)優(yōu)勢(shì)推出的試驗(yàn)計(jì)劃，包括發(fā)行2022年香港金融科技周NFT、綠色債券代幣和數(shù)碼港元。
“三項(xiàng)試驗(yàn)計(jì)劃很有料，尤其是第二條，綠色債券代幣實(shí)現(xiàn)了金融資產(chǎn)的數(shù)字化，其實(shí)這就是STO（Security Token Offering，指證券化通證的發(fā)行行為，其所發(fā)布的是證券化通證security token）。另外，香港也可能基于數(shù)字法幣（數(shù)碼港元）進(jìn)行虛擬資產(chǎn)設(shè)計(jì)和交易?！彼_摩耶云科技集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊表示。
訂立發(fā)牌制度
“隨著虛擬資產(chǎn)進(jìn)入Web 3.0和元宇宙領(lǐng)域所帶來的未來機(jī)遇，我們認(rèn)為虛擬資產(chǎn)在市場(chǎng)上已變得不可或缺?！毙蕴岬剑愀圩鳛閲?guó)際金融中心，虛擬資產(chǎn)無遠(yuǎn)弗屆。港府認(rèn)同DLT和Web 3.0，這些技術(shù)能夠減少或解決目前在結(jié)算和支付等方面出現(xiàn)的問題。
一直以來，香港擁有蓬勃的虛擬資產(chǎn)生態(tài)圈，例如市場(chǎng)中的非同質(zhì)化代幣（NFT）發(fā)行、元宇宙開發(fā)者，以至貿(mào)易金融采用DLT活動(dòng)等都是相關(guān)范例。而對(duì)于可否在香港引入虛擬資產(chǎn)交易所買賣基金（ETF），政府抱持歡迎態(tài)度，證監(jiān)會(huì)亦快將就此發(fā)出通函。
目前，香港正在制訂完善的虛擬資產(chǎn)監(jiān)管框架以確保新領(lǐng)域的良性發(fā)展。監(jiān)管方面，港府推出監(jiān)管制度，以“選擇參與”的方式為虛擬資產(chǎn)交易所發(fā)牌。
在資產(chǎn)管理方面，監(jiān)管機(jī)構(gòu)就虛擬資產(chǎn)基金和全權(quán)委托賬戶的管理事宜發(fā)布指引；監(jiān)管機(jī)構(gòu)就分銷虛擬資產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)品、進(jìn)行虛擬資產(chǎn)交易或提供有關(guān)虛擬資產(chǎn)的意見等方面，向銀行和金融機(jī)構(gòu)提供指引。
此外，香港正加緊籌備新虛擬資產(chǎn)服務(wù)提供者發(fā)牌制度，證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)將會(huì)就新發(fā)牌制度下零售投資者可買賣虛擬資產(chǎn)的適當(dāng)程度展開公眾咨詢。
對(duì)虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)進(jìn)行牌照發(fā)放監(jiān)管，或?qū)⑼苿?dòng)香港現(xiàn)有的資管市場(chǎng)和資金成為鏈接虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)的路徑。
新制度下，虛擬資產(chǎn)交易所將與現(xiàn)時(shí)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)一樣，必須遵守打擊洗錢及恐怖分子資金籌集和保護(hù)投資者方面的規(guī)定，這也將建立持牌虛擬資產(chǎn)交易所的地位和公信力。金融中介機(jī)構(gòu)和銀行將可與來自虛擬資產(chǎn)界別的獲發(fā)牌同行合作，并在符合相關(guān)監(jiān)管條件的情況下，為客戶提供虛擬資產(chǎn)交易服務(wù)。
從虛擬資產(chǎn)交易所的角度來看，發(fā)牌制度可讓其在香港開拓新的分銷渠道，以利用本港價(jià)值超過4.5萬億美元的龐大資產(chǎn)和財(cái)富管理市場(chǎng)。
新世界發(fā)展（00017.HK）行政總裁鄭志剛出席香港金融科技周時(shí)表示，香港擁有三大機(jī)遇，包括“數(shù)碼金融資產(chǎn)發(fā)行中心”、 “全面化傳統(tǒng)與數(shù)碼金融結(jié)合的生態(tài)圈”及“大灣區(qū)跨境區(qū)塊鏈金融中心”，勢(shì)將成為全球獨(dú)一無二的虛擬資產(chǎn)中心。
在演講中，鄭志剛指出，港府明年將推出“虛擬資產(chǎn)服務(wù)提供商”發(fā)牌制度，對(duì)以公共區(qū)塊鏈為基礎(chǔ)的數(shù)碼金融投資產(chǎn)品，包括由證監(jiān)會(huì)發(fā)行的“一號(hào)牌照”規(guī)范管理。
憑著一國(guó)兩制的優(yōu)勢(shì)，香港將成國(guó)家唯一“虛擬資產(chǎn)服務(wù)提供商”受法例監(jiān)管的地方，促成新機(jī)遇。
虛擬資產(chǎn)服務(wù)供貨商亦正在崛起，尤其是加密貨幣交易所和軟件開發(fā)商。畢馬威中國(guó)及Aspen Digital于10月發(fā)布的最新研究顯示，58%受訪者投資于這類服務(wù)提供商，另有21%受訪者表示正計(jì)劃在未來進(jìn)行此類投資。
調(diào)查結(jié)果顯示，超過9成家族辦公室及高凈值投資者對(duì)虛擬資產(chǎn)感興趣。92%受訪者對(duì)虛擬資產(chǎn)投資感興趣，其中58%已作出相關(guān)投資，34%正計(jì)劃進(jìn)行相關(guān)投資。
虛擬資產(chǎn)的市場(chǎng)空間依然龐大。目前，60%受訪家族辦公室和高凈值人士的投資組合中只有不足5%屬于虛擬資產(chǎn)，而54%受訪者表示有意配置5%至30%于這項(xiàng)資產(chǎn)類別上。
應(yīng)當(dāng)指出，該研究選取的是來自香港和新加坡30個(gè)家族辦公室和高凈值人士的意見，即部分金字塔尖的玩家。
而對(duì)于散戶投資者來說，這個(gè)新領(lǐng)域有著不低的進(jìn)入門檻。鄭磊認(rèn)為，一開始相關(guān)項(xiàng)目應(yīng)限制在高凈值人群，這個(gè)投資者群體有一定的投資經(jīng)驗(yàn)，能夠承受較大投資風(fēng)險(xiǎn)。
“在充分評(píng)估了風(fēng)險(xiǎn)之后，可能會(huì)對(duì)這類項(xiàng)目或商品進(jìn)行分級(jí)管理，只對(duì)普通投資者開放風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)較低的項(xiàng)目或產(chǎn)品。”鄭磊說。
三項(xiàng)試驗(yàn)計(jì)劃：NFT、債券代幣、數(shù)碼港元
在宣言中，港府提到三個(gè)正在展開的試驗(yàn)計(jì)劃，以測(cè)試虛擬資產(chǎn)帶來的技術(shù)效益。
首先是為2022年香港金融科技周發(fā)行NFT，作為與金融科技和Web3社群互動(dòng)的概念驗(yàn)證項(xiàng)目。非同質(zhì)化代幣（NFT）是近年新興的一種數(shù)碼資產(chǎn)擁有權(quán)。今年的金融科技周上，財(cái)庫局聯(lián)同投資推廣署推出NFT發(fā)行試驗(yàn)計(jì)劃，以推廣使用NFT。
港府視此次NFT發(fā)行活動(dòng)為一個(gè)概念驗(yàn)證項(xiàng)目，以鼓勵(lì)金融科技界和Web3社群參與，“展示我們決心推展金融創(chuàng)新”。發(fā)行的NFT將作為參加者的出席證明，參加者可以透過區(qū)塊鏈技術(shù)獲發(fā)送數(shù)碼徽章和紀(jì)念品。
另外，隨著金管局和國(guó)際結(jié)算銀行在香港設(shè)立的創(chuàng)新樞紐中心早前完成Project Genesis，金管局現(xiàn)正展開綠色債券代幣的試驗(yàn)計(jì)劃，發(fā)行政府代幣化綠色債券，供機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)購。債券代幣化有助提升債券發(fā)行和結(jié)算的效率，減低成本，吸引更多投資者。
通過該計(jì)劃，能夠測(cè)試香港的金融基建及法律和監(jiān)管環(huán)境是否適合以分布式分類帳技術(shù)處理整個(gè)發(fā)債周期（包括發(fā)行、結(jié) 算、資產(chǎn)服務(wù)、二手市場(chǎng)買賣和贖回），并為市場(chǎng)參與者日后發(fā)行同類債券提供指引。
值得注意的是，虛擬資產(chǎn)和加密貨幣均為科技創(chuàng)新產(chǎn)物，但并非法律認(rèn)可的合法支付方式，無法完全和有效地用作付款用途，所以不能成為香港的法定貨幣。
這種背景下，探討數(shù)碼港元的推出也提上日程。宣言表示將發(fā)布數(shù)碼港元，作為銜接法定貨幣與虛擬資產(chǎn)之間的“骨干”和支柱。此前，香港金管局已表示采用“三軌道方式”推進(jìn)數(shù)碼港元。
方融科技高級(jí)工程師、科技部國(guó)家科技專家周迪表示，在推動(dòng)數(shù)字人民幣和數(shù)碼港元方面，香港有獨(dú)特的作用：“如通過國(guó)際清算銀行（香港）創(chuàng)新中心、香港金融管理局、中國(guó)人民銀行數(shù)字貨幣研究所與泰國(guó)、阿聯(lián)酋的央行聯(lián)合在貨幣橋平臺(tái)上首次成功完成了基于四個(gè)國(guó)家或地區(qū)央行數(shù)字貨幣的真實(shí)交易試點(diǎn)測(cè)試，來自四地的20家商業(yè)銀行基于貨幣橋平臺(tái)為其客戶完成以跨境貿(mào)易為主的多場(chǎng)景支付結(jié)算業(yè)務(wù)?！?/span>
而從國(guó)家戰(zhàn)略層面上來講，數(shù)字貨幣橋?yàn)榭缇持Ц洞罱艘粭l新的路徑，支付工具的多樣性也大大提升了中國(guó)跨境支付體系的安全性。
周迪認(rèn)為，數(shù)字貨幣包括虛擬資產(chǎn)一系列措施，香港可以先試點(diǎn)，看到其價(jià)值后可以向粵港澳大灣區(qū)推廣，之后再向全國(guó)推廣。
長(zhǎng)期以來，香港在粵港澳大灣區(qū)的區(qū)塊鏈發(fā)展及應(yīng)用扮演著重要角色。目前香港與內(nèi)地已逐步在數(shù)字經(jīng)濟(jì)和區(qū)塊鏈上展開深度合作，包括共同建立跨境區(qū)塊鏈平臺(tái)，應(yīng)用在“應(yīng)收款融資”、建造行業(yè)的物流采購等領(lǐng)域。
“宣言的推出，是香港爭(zhēng)走在金融科技最前沿的體現(xiàn)。一方面區(qū)塊鏈、NFT、Web3.0等相關(guān)技術(shù)能給香港帶來產(chǎn)業(yè)、資本和人才聚集的紅利；另一方面通過創(chuàng)新產(chǎn)品及服務(wù)站臺(tái)，也將給內(nèi)地起示范作用。”周迪表示。