8月30日晚，國內醫(yī)學影像設備龍頭聯影醫(yī)療發(fā)布2024年上半年業(yè)績。報告期內，公司量質共進、經營業(yè)績穩(wěn)中有升，營業(yè)收入53.33億元，同比增長1.18%，其中第二季度環(huán)比增長26.91%；歸母凈利潤9.50億元，同比增長1.33%；毛利率50.37%，同比提升1.66個百分點。
這其中，公司設備營收45.44億元，各產品線排名均處于行業(yè)前列，中高端及超高端產品市占率提升明顯。CT中高端及超高端產品收入占比在去年超過50%的基礎上持續(xù)增長，3.0T MR保持增長勢頭，新一代1.5T磁共振產品鞏固市場領先地位，RT市場占有率也同比大幅提升。
同時，聯影醫(yī)療持續(xù)擴展海外業(yè)務，報告期該部分營收近10億元，同比增長近30%，在公司總營收中的貢獻已達17.5%。
中高端市場持續(xù)突破，大型設備更新政策下再迎機遇
實際上，國內醫(yī)用設備公司的發(fā)展離不開國家政策支持下的研發(fā)創(chuàng)新和國產替代。
早期，在GPS（GE、飛利浦、西門子）等外資巨頭技術和品牌優(yōu)勢的猛烈擠壓下，國產設備只能在低端市場中夾縫求生，難以做大。
直到2010年前后，“新醫(yī)改”第一次拉開了大型國產醫(yī)療設備崛起的大幕，國家接連出臺相關政策，旨在優(yōu)化醫(yī)療服務水平、鼓勵分級診療實施、推動醫(yī)療資源下沉，由此為醫(yī)療影像設備銷售開辟市場空間、帶來國產替代紅利，聯影醫(yī)療也恰在此時成立。
發(fā)展至今，聯影醫(yī)療已累計向市場推出120余款產品，產品線覆蓋磁共振成像系統(tǒng)（MR）、X射線計算機斷層掃描系統(tǒng)（CT）、X射線成像系統(tǒng)（XR）、分子影像系統(tǒng)（PET/CT、PET/MR）、醫(yī)用直線加速器系統(tǒng)（RT）以及生命科學儀器，另外還涉及數字化診療領域，提供聯影醫(yī)療云服務，實現設備與應用云端協同及醫(yī)療資源共享，為終端客戶提供綜合解決方案。
具體而言，2024年上半年，聯影醫(yī)療各產品線的收入表現良好，核心產品線繼續(xù)保持市場領導地位，CT業(yè)務線營收16.18億元，MR業(yè)務線16.85億元，MI業(yè)務線7.43億元，XR業(yè)務線2.56億元，RT業(yè)務線2.42億元。另外，服務收入6.17億元，同比增長23.84%，在公司總營收中的占比達11.57%，同比提升2.12個百分點，為終端用戶提供了有力保障。
按照2024年上半年度國內新增市場金額口徑統(tǒng)計，聯影醫(yī)療在各產品線上的市占率分別為CT第一、MR第三、MI第二（PET/CT第一、PET/MR第二）、診斷XR第一、RT第三。
這其中，聯影醫(yī)療不僅在多條產品線的中低端設備中占據主要位置，也開始分食外資企業(yè)的中高端產品市場。IPSOS的數據顯示，2024年上半年，聯影醫(yī)療各產品線中高端及超高端產品市場占有率提升幅度較為明顯。
以公司的營收大頭CT和MR為例，CT以探測器排數為主要指標，聯影醫(yī)療將64排以上CT定義為中高端型CT，以下為經濟型CT。報告期內，公司在40排以下、64排-80排CT市場中均位居第一，在128排至256排、256排以上的CT市場中均位居第二，其中高端及超高端CT市場占有率同比大幅提升。
在該產品線上，聯影醫(yī)療已推出國產首款320排超高端CT產品uCT 960+、國產首款80排CT產品uCT 780等產品。其中，2021年以來，超高端320排640層CT天河640在上海交通大學附屬第六人民醫(yī)院急診科安裝并投入使用，一直保持高效穩(wěn)定的運行狀態(tài)，單日急診檢查數量突破437例，臨床掃描速度和診斷精度獲得用戶的高度認可。截至報告期末，作為國家臨床重點?？?，上海交通大學附屬第六人民醫(yī)院已安裝了3臺天河640 CT。
在MR方面，該領域產品以場強為核心指標，場強數值越高，技術壁壘越高，3.0T及以上的MR設備被認為是中高端產品。2024年上半年，聯影醫(yī)療在1.5T及以下、3.0T、3.0T以上超導MR市場中的市占率分別為第一、第三、第一。
其中，公司在3.0T MR上保持增長趨勢，市占率進一步提升，新一代1.5T磁共振產品進一步鞏固市場領先地位。超高場磁共振uMR Jupiter 5T則繼續(xù)保持大幅領先優(yōu)勢。后者是業(yè)內首款全身成像的5.0T MR機型，可以實現超高場全身臨床成像，自推向市場以來已成功進駐復旦大學附屬中山醫(yī)院、北京協和醫(yī)院、武漢大學中南醫(yī)院、復旦大學等國內多家頂尖醫(yī)院和高校。
此外，MR領域中，聯影還推出了數個“首款產品”，包括uMR 770國產首款自主研發(fā)的3.0T MR機型，uMR 790國產首款高性能科研型3.0T MR，uMR Omega行業(yè)首款75cm超大孔徑3.0T MR機型，可以更好的支持術中和放療定位，并能滿足孕婦、超重人群等特殊群體的診療需求。uMR 780則搭載光梭成像技術平臺，是國產首款融合壓縮感知、并行成像、半傅里葉三大加速技術并實現0.5秒/期快速三維動態(tài)高清成像的設備。
而在“進軍中高端市場”之路上，政策的推助不乏2023年3月和6月，《大型醫(yī)用設備配置許可管理目錄（2023年）》和《“十四五”大型醫(yī)用設備配置規(guī)劃》先后公布，此前受限于配置證的中高端產品采購需求被進一步釋放。
到了2024年，政策利好更進一步。年初，政府工作報告將“大力推進現代化產業(yè)體系建設，加快發(fā)展新質生產力”列為首要任務。3月，國務院發(fā)布《推動大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新行動方案》，明確要求加強醫(yī)療機構的裝備和信息化設施升級，鼓勵具備條件的醫(yī)療機構加快醫(yī)學影像、放射治療、遠程診療等醫(yī)療設備的更新改造。
5月，國家發(fā)改委聯合國家衛(wèi)健委、國家中醫(yī)藥管理局和國家疾控局發(fā)布《推動醫(yī)療衛(wèi)生領域設備更新實施方案》，推動設備更新的具體實施。此后，各省市積極響應，密集開展醫(yī)療設備更新項目，多個大型醫(yī)院也啟動了各項醫(yī)療設備更新計劃。作為行業(yè)龍頭，聯影醫(yī)療也將再獲發(fā)展。
高研發(fā)投入下新品不斷，海外業(yè)務營收增速近30%
不過，需要注意的是，由于前述大規(guī)模設備更新政策涉及的總體規(guī)模大、時效長、執(zhí)行環(huán)節(jié)多，政策落地也存在先后時間差異，疊加2023年開始的行業(yè)整頓，促進行業(yè)更加有序化和市場化發(fā)展，均使得短期內各地招采流程有所延遲，市場需求也出現暫時性積壓。
而中長期來看，以上政策無疑將一方面保障人民群眾的健康需求，另一方面促進產業(yè)結構轉型升級，并為我國醫(yī)療裝備產業(yè)的發(fā)展提供新的動力。
實際上，聯影醫(yī)療之所以能在一輪輪行業(yè)變革中抓住機遇，離不開公司“大手筆”的研發(fā)投入。報告期內，公司研發(fā)投入10.17億元，同比增長11.11%，研發(fā)投入占比19.07%；研發(fā)人員3102人，占比39.47%。
2024年5月，聯影醫(yī)療牽頭的“十四五”國家重點研發(fā)計劃“診療裝備與生物醫(yī)用材料”重點專項——基于無線功率傳輸技術的CT滑環(huán)研發(fā)與應用項目正式啟動，旨在解決高端CT滑環(huán)的國產化問題。其也成為公司繼光子計數能譜CT研發(fā)、磁共振引導的放療直線加速器系統(tǒng)研發(fā)及臨床驗證項目后，牽頭的又一“十四五”國家重點專項。
同期，聯影醫(yī)療新增專利授權331項、申請專利298項。至此，公司累計提交專利申請8784項，其中發(fā)明專利申請7241項，占比超八成；累計授權專利4442項，其中發(fā)明專利3307項，占比約75%。
反映到產品上，近幾年，聯影醫(yī)療已陸續(xù)有數十款創(chuàng)新產品獲批上市，包括業(yè)界首款智慧仿生空中機器人血管造影系統(tǒng)uAngio AVIVA、業(yè)界首創(chuàng)一體化CT環(huán)形直線加速器uLinac HalosTx、新一代148cm全身PET/CT uMI Panorama GS、全院級智能后處理軟件uOmnispace等眾多業(yè)界領先產品。隨著新產品商業(yè)化持續(xù)落地，uAngio 960、uAngio Aviva等DSA產品市場表現亮眼。
由此，在高壁壘創(chuàng)新產品不斷落地的同時，聯影醫(yī)療也開始在國際市場發(fā)力。2018年起，聯影醫(yī)療正式進軍美國，在美國成立集研發(fā)、生產、市場營銷于一體的北美區(qū)域總部，組建起本土化團隊。
出海6年，截至2024年上半年末，聯影醫(yī)療業(yè)務已覆蓋亞洲、美洲、歐洲、大洋洲、非洲等全球70多個國家和地區(qū)，已有超20000臺/套產品入駐全球超13700家醫(yī)療及科研機構，并與全球超35個國家、50多個機構建立了科研合作項目。
此外，公司推出的120款產品中，40款通過了歐盟CE認證，47款通過了美國FDA 510(k)認證，其他海外市場的認證產品數量為67款，覆蓋59個國家和地區(qū)。
這其中，2024年上半年，公司高端分子影像產品uMI Panorama順利進駐美國一流分子影像和放射性藥物研發(fā)與治療機構Center for Molecular Imaging and Therapy，截止目前已覆蓋美國耶魯大學、加利福尼亞大學戴維斯分校、華盛頓大學醫(yī)學院、密歇根州立大學創(chuàng)新中心、紐約州立大學石溪分校等多所全球知名高校及科研機構。
同期，公司還成功進入法國市場，超清光導數字化PET/CT設備已成功安裝于法國知名核醫(yī)學中心EVESIO-CMN。這意味著大型國產高端醫(yī)療設備在法國市場的首次突破，也是公司拓展西歐及國際市場的重要里程碑。同時，聯影也正加速組建西歐本地化團隊，從市場運營、售后服務、物流配送等方面綜合提升歐洲市場的業(yè)務能力。
印度市場方面，公司則早在2021年即在孟買東部奧蘭加巴德地區(qū)安裝了首臺uMR 580磁共振成像系統(tǒng)。2024年8月，第100臺uMR 580磁共振成像系統(tǒng)在印度中南部地區(qū)成功安裝。三年多以來，聯影醫(yī)療的MR、CT和PET/CT設備在印度的新增市場占有率均位居前列。
另外，全球公共衛(wèi)生危機后，國際市場對MR設備的需求持續(xù)旺盛；聯影醫(yī)療在診斷XR和介入DSA產品線的布局不斷完善，產品組合能力與市場競爭力持續(xù)增強，XR設備在全球市場的認可度也逐步提升。
反映回銷售業(yè)績，報告期內，公司上半年海外收入9.33億元，同比增加29.94%，占比17.49%。其中，亞太市場、北美市場收入分別為4.72億元、2.60億元。新興市場區(qū)域營收則高速增長，達到1.08億元，以南非、阿根廷、沙特為代表的非洲、南美以及中東區(qū)域國家市場表現優(yōu)異。
